海螺水泥2014年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入436.7億元，同比增長(zhǎng)18%，其中第三季度單季收入同比增長(zhǎng)11%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)81.7億元，同比增長(zhǎng)52%，其中第三季度單季凈利同比略增1%；三季報(bào)EPS1.54 元，業(yè)績(jī)略超之前預(yù)期（1.51元）。公司2014年前三季度銷(xiāo)售毛利率為33.79%，同比提升3.76百分比；銷(xiāo)售費(fèi)用率/管理費(fèi)用率/財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比分別下降0.48/0.18/0.87百分比。2014第三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額達(dá)50億元，同比增長(zhǎng)32%。
第三季度業(yè)績(jī)略超預(yù)期核心原因是噸費(fèi)用改善及所得稅率下行。2014年前三季度，預(yù)計(jì)海螺水泥實(shí)現(xiàn)水泥熟料綜合銷(xiāo)量約1.8億噸，同比增長(zhǎng)10.6%；銷(xiāo)售均價(jià)同比提升約15元/噸；噸毛利和噸凈利同比均提升14元。2014第三季度，預(yù)計(jì)公司實(shí)現(xiàn)水泥熟料綜合銷(xiāo)量約6，554萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12%；銷(xiāo)售價(jià)格為227元/噸，同比下降2元/噸；噸毛利同比下降8元至68元；噸費(fèi)用同比下降2元（原預(yù)期及去年同期均為24元），噸凈利同比下降4元至39元。此外，第三季度所得稅率同比下降2%至21.6%，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)約0.62億元。
海螺成本優(yōu)勢(shì)顯著，海外擴(kuò)張打開(kāi)增長(zhǎng)空間。海螺水泥噸水泥生產(chǎn)成本較行業(yè)平均水平低20-30元/噸。強(qiáng)大的成本優(yōu)勢(shì)賦予公司更為靈活的銷(xiāo)售策略：行業(yè)景氣上行時(shí)，公司可大幅提價(jià)贏得高毛利率；行業(yè)景氣大幅下行時(shí)，公司具有更為強(qiáng)大的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，公司國(guó)際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，印尼南加項(xiàng)目設(shè)備安裝已近尾聲，印尼孔雀港粉磨站項(xiàng)目正式簽約，緬甸項(xiàng)目已基本完成前期工作；此外，越南等其他地區(qū)亦是公司拓展目標(biāo)區(qū)域。
