2014年9月30日，央行及銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》（以下簡稱“《通知》”）提出：1、加大對棚戶區(qū)改造和保障房建設(shè)項(xiàng)目的支持力度；2、支持居民住房貸款需求，對擁有一套住房并結(jié)清貸款家庭再次申請貸款，銀行執(zhí)行首套房貸政策；3、通過發(fā)行MBS等措施增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)個(gè)人住房貸款投放能力；4、支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的融資需求，開展房地產(chǎn)投資依托基金（REITs）試點(diǎn)。通知鼓勵商業(yè)銀行支持個(gè)貸業(yè)務(wù)，對限貸放松、利率放松和融資放開等方面鼓勵住房金融服務(wù)發(fā)展，為房地產(chǎn)行業(yè)及水泥等行業(yè)帶來重大政策利好！
《通知》會有效改善商品房買賣雙方的預(yù)期，刺激商品房需求回復(fù)，“銷售-購置-新開工”的邏輯鏈條通暢，房地產(chǎn)投資增速有望迎來拐點(diǎn)！水泥行業(yè)需求的一個(gè)“短腿”將補(bǔ)足！
房貸新政有望改善水泥行業(yè)下游需求
今年以來水泥行業(yè)需求端疲軟，1-8月水泥產(chǎn)量增速3.5%，為近幾年最低水平。下游需求的三個(gè)主要方面，農(nóng)村需求保持穩(wěn)定增長，基建投資維持20%以上增速水平，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下降是需求低迷的主要原因。房地產(chǎn)分項(xiàng)目，雖近幾月新開工面積、竣工面積和施工面積單月增速轉(zhuǎn)正，但由于銷售面積增速持續(xù)負(fù)增長，抑制著水泥行業(yè)下游需求的改善或預(yù)期！央行及銀監(jiān)會的房貸新政將刺激商品房需求回復(fù)，房地產(chǎn)投資增速有望迎來拐點(diǎn)。水泥行業(yè)無疑將受益于房貸新政帶來的行業(yè)需求改善！
四季度為需求旺季，成本低位疊加提價(jià)因素促進(jìn)行業(yè)盈利持續(xù)改善
四季度我國（特別是南部地區(qū)）水泥行業(yè)迎來水泥需求年內(nèi)最旺季，產(chǎn)品提價(jià)為必然，行業(yè)受益于量價(jià)齊升和成本端優(yōu)勢，盈利水平以年為單位將繼續(xù)改善。
