2014年上半年水泥盈利能力的大幅提升，一方面是由于煤炭成本下降等綜合因素作用，使噸水泥成本較去年同期繼續(xù)下降5.44元/噸。盈利能力提升空間更重要的是來(lái)自于今年華新區(qū)域內(nèi)大部分地區(qū)水泥價(jià)格相較于去年同期的大幅攀升。
8月23日，華新水泥2014年上半年報(bào)發(fā)布。銷量對(duì)華新總體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)并不大，華新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于兩方面：上半年國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格高于去年同期（特別是營(yíng)業(yè)收入占華新水泥51%的主市場(chǎng)區(qū)湖北），以及海外塔吉克斯坦項(xiàng)目投產(chǎn)的豐厚利潤(rùn)。
2014年上半年，華新水泥利潤(rùn)總額8.08億元，同比增長(zhǎng)53.71%；凈利潤(rùn)6.22億元，同比增長(zhǎng)了49.97%；銷售毛利率為28.81%，較去年同期提高4.31個(gè)百分點(diǎn)。
本期業(yè)績(jī)主要增長(zhǎng)點(diǎn)：水泥售價(jià)提升 盈利能力增強(qiáng)
細(xì)分華新涉足行業(yè)，營(yíng)業(yè)收入占到85%的水泥，噸水泥毛利188元/噸，較去年同期提升17元/噸；毛利率29.88%，較上年同期提升5.21個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)，是帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素。
報(bào)告期內(nèi)，華新水泥及商品熟料銷量并沒(méi)有大幅度增長(zhǎng)，對(duì)總體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的貢獻(xiàn)并不大，華新廣東恩平4,000 噸/日水泥熟料生產(chǎn)線點(diǎn)火試生產(chǎn)，但上半年水泥及商品熟料銷量2,230萬(wàn)噸，較上年同期增長(zhǎng)3.8％，僅略微高于全國(guó)水泥上半年增速3.6%。
2014年上半年水泥盈利能力的大幅提升，一方面是由于煤炭成本下降等綜合因素作用，使噸水泥成本較去年同期繼續(xù)下降5.44元/噸。盈利能力提升空間更重要的是來(lái)自于今年華新區(qū)域內(nèi)大部分地區(qū)水泥價(jià)格相較于去年同期的大幅攀升：
——營(yíng)業(yè)收入占比達(dá)到51%的湖北省，上半年合計(jì)水泥均價(jià)較去年上半年提升近25元/噸，營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)10%。
——湖南是華新第二大區(qū)，2014年上半年盡管價(jià)格下調(diào)，但華新保持一定銷量，整體的營(yíng)業(yè)收入仍然提升兩個(gè)百分點(diǎn)。
——安徽、上海、廣東，營(yíng)業(yè)收入占比不到大，但增長(zhǎng)強(qiáng)勁，營(yíng)業(yè)收入增速分別為27%、38%、34%。
拓展新盈利點(diǎn)：海外、環(huán)保
除西藏2000 t/d新線預(yù)計(jì)在2014年投產(chǎn)，華新接下來(lái)在國(guó)內(nèi)已基本無(wú)其他水泥產(chǎn)能投放。在目前國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，華新也迅速調(diào)整節(jié)奏，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)：
——海外水泥成為新盈利增長(zhǎng)點(diǎn)：2013去年8月華新塔吉克斯坦3000 t/d項(xiàng)目投產(chǎn)，今年上半年貢獻(xiàn)了1.5億元凈利潤(rùn)，占華新凈利中約24%，遠(yuǎn)高于華新國(guó)內(nèi)任何一家水泥企業(yè)。二線于2014年9月開(kāi)工，預(yù)計(jì)2015年底投產(chǎn)，產(chǎn)能將翻倍。同時(shí)，華新已完成柬埔寨40%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)，成為第一大股東，在建一條3200t/d熟料線。
——作為國(guó)內(nèi)水泥窯處置垃圾的先行企業(yè)，華新水泥持續(xù)推進(jìn)水泥窯協(xié)同處置垃圾以及骨料項(xiàng)目。據(jù)悉，2014年華新投資總預(yù)算18億元，其中環(huán)保業(yè)務(wù)7.69億元，占比42%，提前開(kāi)始在今后“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)中提前布局。
評(píng)述：華新水泥差異化路線 減量増效
華新水泥，一家走過(guò)百年風(fēng)雨的老店，和世界巨頭豪西蒙結(jié)盟、同時(shí)在A股、B股巿場(chǎng)上巿。我們看到，在歷史長(zhǎng)河中，有很多老企業(yè)在不同的市場(chǎng)挑戰(zhàn)中最終被吞噬、退出市場(chǎng)，華新水泥穩(wěn)扎穩(wěn)打，始終保持獨(dú)立獨(dú)行路線，在近十幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大潮帶來(lái)的行業(yè)機(jī)遇中，仍舊能夠保持一個(gè)自我位置。盡管有不同聲音點(diǎn)評(píng)，但在產(chǎn)業(yè)和資本兩個(gè)巿場(chǎng)上都有上乘業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
總結(jié)起來(lái)，產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、國(guó)際背景、資本運(yùn)作，三者合一，打造其運(yùn)營(yíng)模式。為什么很多老企業(yè)垮掉了，關(guān)鍵是沒(méi)有持久的效益保證。華新深諳百年老店最關(guān)鍵的是一一有利潤(rùn)才能生存。面對(duì)轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，華新加快步伐，多方位進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
華新水泥強(qiáng)勢(shì)構(gòu)造核心市場(chǎng)湖北，由此一改此前由于供需失衡長(zhǎng)期低于全國(guó)水泥價(jià)格的局面，持續(xù)維持穩(wěn)定合理的巿場(chǎng)價(jià)格。再向湖北江東江西看，西面上游重慶巿場(chǎng)長(zhǎng)期低迷，下游長(zhǎng)三角，價(jià)格大起大落，而中部湖北價(jià)格能夠凸起，主要得益于湖北自身供需關(guān)系的相對(duì)穩(wěn)定，根本原因是當(dāng)年“做減法”在湖北落地后的巿場(chǎng)成果，華新為此做出了巨大貢獻(xiàn)：
早在2009年，總裁李葉青針對(duì)全囯水泥發(fā)展提出“做減法”的理念，但彼時(shí)4萬(wàn)億的餡餅剛剛嚼上，所以這個(gè)理念在全國(guó)沒(méi)有多大反響。但華新憑借在湖北巿場(chǎng)的影響力和話語(yǔ)權(quán)，在湖北確實(shí)做到了這一點(diǎn)。2010年后湖北基本沒(méi)有再建線，需求的穩(wěn)定増長(zhǎng)，新增供給的控制，使巿場(chǎng)脫離區(qū)域產(chǎn)能過(guò)剩的軌道。另一方面，華新采取區(qū)域營(yíng)銷策略，穩(wěn)定區(qū)域內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)，減少外來(lái)水泥進(jìn)入。
華新在湖北強(qiáng)調(diào)區(qū)域布局、巿場(chǎng)控制，而在外埠更注重小環(huán)境、獨(dú)立巿場(chǎng)，減少市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：以云南為例，緊盯水利項(xiàng)目和獨(dú)立區(qū)域市場(chǎng)，在東北昭通、西北迪慶、南部西雙版納，巿場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立，華新單點(diǎn)布線，獨(dú)享市場(chǎng)成長(zhǎng)成果，避免巿場(chǎng)重疊、過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)；境外，在塔吉克一條3200 t/d線今年上半年貢獻(xiàn)了1.5億元，占華新凈利潤(rùn)中的24%。國(guó)內(nèi)的布局理念在國(guó)外得手，墻內(nèi)開(kāi)花墻外香，可見(jiàn)華新的“老”經(jīng)驗(yàn)在效益上體現(xiàn)。粗算下來(lái)，華新這一條線所獲利潤(rùn)，至少和它的其他十條線相加利潤(rùn)媲美。
巿場(chǎng)有起有落，尤其是面對(duì)這十年急速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，華新不僅在湖北區(qū)域市場(chǎng)“做減法”，而且憑借對(duì)市場(chǎng)的敏感，率先進(jìn)行轉(zhuǎn)型。華新已涉足商混、骨料，近年更是投巨資向環(huán)保業(yè)進(jìn)軍，敢于吃螃蟹，在于有自身應(yīng)對(duì)巿場(chǎng)的“老經(jīng)驗(yàn)”，有國(guó)際合作伙伴的“配合”，加之華新在資本市場(chǎng)上積累的“信譽(yù)”，這就是華新的資本。
