四川雙馬2013年年度報(bào)顯示，當(dāng)年報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入201715.68萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6846.16萬(wàn)元，凈利潤(rùn)較2012年全年增長(zhǎng)704.85%；都江堰拉法基公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138105.24萬(wàn)元，凈利潤(rùn)25002.64萬(wàn)元。
雖然2013年，四川雙馬整體業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于2012年，但是整體業(yè)績(jī)走好，并未減少其控股股東拉法基的煩惱。
早在2011年，拉法基注資四川雙馬之際，四川雙馬通過(guò)發(fā)行股份方式收購(gòu)了拉法基中國(guó)持有的都江堰拉法基50%股權(quán)。當(dāng)時(shí)，根據(jù)拉法基中國(guó)開(kāi)出的盈利預(yù)測(cè)指標(biāo)，都江堰拉法基2011年至2013年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)分別為55227.05萬(wàn)元、49739.61萬(wàn)元和47568.45萬(wàn)元，而若上述期限內(nèi)標(biāo)的公司實(shí)際盈利低于該規(guī)模，拉法基中國(guó)則要對(duì)四川雙馬進(jìn)行補(bǔ)償。
需要指出的是，根據(jù)當(dāng)時(shí)的補(bǔ)償約定，四川雙馬股東有兩種處置方法可選擇，一是經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后公司以1元價(jià)格回購(gòu)應(yīng)補(bǔ)償股份，而若股東大會(huì)未能放行，上述股份則將被贈(zèng)送給四川雙馬全體股東。
而從這三年的實(shí)際情況來(lái)看，拉法基當(dāng)年對(duì)中國(guó)水泥市場(chǎng)預(yù)期明顯有所偏頗，特別是四川水泥市場(chǎng)，在災(zāi)后重建兩年之后，水泥市場(chǎng)陡轉(zhuǎn)直下，陷入產(chǎn)能過(guò)剩泥淖。由于拉法基水泥廠盈利未達(dá)預(yù)期，拉法基均需履行補(bǔ)償承諾。
2011年及2012年，四川雙馬的中小股東均否決了相關(guān)回購(gòu)議案，而是選擇了補(bǔ)償相關(guān)股份。 為此，拉法基集團(tuán)已于2011年、2012年合計(jì)補(bǔ)償上市公司股份1.35億股。
而在四川雙馬2013年年報(bào)公布之后，根據(jù)四川雙馬水泥股份有限公司于2014年5月6日召開(kāi)的2013年度股東大會(huì)決議，會(huì)議否決了《關(guān)于回購(gòu)拉法基中國(guó)海外控股公司應(yīng)補(bǔ)償股份的預(yù)案》，現(xiàn)拉法基中國(guó)將根據(jù)《盈利補(bǔ)償協(xié)議》約定，在辦理完成相關(guān)手續(xù)后，將2013年度應(yīng)補(bǔ)償股份贈(zèng)送給由公司董事會(huì)確定的股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體股東。
2013年，都江堰拉法基實(shí)際凈利潤(rùn)僅為2.5億元，據(jù)此，根據(jù)相關(guān)公式計(jì)算，拉法基中國(guó)應(yīng)就未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)承諾進(jìn)行補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)為4758.34萬(wàn)股。
在本次股東大會(huì)上，拉法基集團(tuán)提出“四川雙馬以1元的價(jià)格，定向回購(gòu)拉法基中國(guó)持有的四川雙馬4758.34萬(wàn)股，股份回購(gòu)后即行注銷(xiāo)”的方案，但被公司年度股東大會(huì)否決。
因早年所注資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)始終未達(dá)盈利預(yù)測(cè)指標(biāo)，四川雙馬控股股東拉法基中國(guó)將再次以股份贈(zèng)送的方式對(duì)上市公司全體股東進(jìn)行補(bǔ)償，這也是其連續(xù)三年實(shí)施類(lèi)似補(bǔ)償。
而其此前在2011年、2012年已分別補(bǔ)償了5714萬(wàn)股、7860萬(wàn)股，三年累計(jì)補(bǔ)償股份數(shù)已達(dá)1.83億股，占其當(dāng)初認(rèn)購(gòu)總數(shù)逾60%。
不過(guò)，由于拉法基方面也可憑股東身份獲得贈(zèng)送股份，故中小股東實(shí)際獲贈(zèng)比例并不大。以2013年為例，此次贈(zèng)送的股本基數(shù)，應(yīng)以四川雙馬總股本扣除應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)額后來(lái)確定，由此計(jì)算，即相當(dāng)于公司股東每10股獲贈(zèng)約0.84股。
5月12日，四川雙馬水泥董事會(huì)發(fā)布公告稱，拉法基中國(guó)海外控股公司和拉法基瑞安（四川）投資有限公司同意委托四川雙馬水泥有限公司辦理補(bǔ)償股份贈(zèng)送的相關(guān)變更登記手續(xù)、確定并執(zhí)行股份贈(zèng)送、稅費(fèi)安排、零碎股處理、劃轉(zhuǎn)賬戶安排等全部事宜。
因拉法基四川為拉法基中國(guó)的全資子公司，拉法基中國(guó)和拉法基四川同意由拉法基四川送出除拉法基中國(guó)和拉法基四川(限售股份部分)以外的其他流通股股東的應(yīng)獲贈(zèng)股份。
5月13日，四川雙馬披露了拉法基中國(guó)海外控股公司執(zhí)行盈利補(bǔ)償承諾的進(jìn)度公告稱，四川雙馬已于2014年5月7日向拉法基中國(guó)發(fā)出執(zhí)行《盈利補(bǔ)償協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議的告知函。四川雙馬也于近期收到了拉法基中國(guó)以及拉法基瑞安(四川)投資有限公司的確認(rèn)函。
至此，拉法基注資四川雙馬之后，3年以來(lái)，遭遇了四川水泥行業(yè)的滑鐵盧，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低于預(yù)期，連續(xù)3年，實(shí)施補(bǔ)償股權(quán)。同時(shí)，拉法基在履行對(duì)四川雙馬全體股東的承諾方面，確值得稱道。
另外，四川雙馬剛剛公布了一季度報(bào)，今年一季度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.43億元，同比增4.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)156.54萬(wàn)元，同比扭虧為盈。四川雙馬公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)等指標(biāo)同比出現(xiàn)下滑。
四川雙馬一季報(bào)數(shù)據(jù)也反映了四川地區(qū)水泥行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。今年以來(lái)四川地區(qū)水泥行業(yè)有所回暖，但地區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)依舊嚴(yán)重，一些跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的水泥憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，擠壓了四川雙馬的銷(xiāo)售空間，其業(yè)績(jī)主要來(lái)源都江堰拉法基項(xiàng)目就面臨著這種尷尬的境況。
由此可見(jiàn)，拉法基欲將剩余都江堰股權(quán)注入上市公司之路，似乎亦任重道遠(yuǎn)。
