瑞銀報告指，濟南及山東4、5月水泥價格持平，惟東部和南部則有所下降，部分原因是由于更好的天氣。山東部分地區(qū)的水泥價格于次季甚至有改善，其中PO42.5水泥目前價格為每噸330元人民幣，與該行預期一致。
為緩解當?shù)厥袌龅墓獕毫?，山水水?00691.HK)自2013年起將增加產(chǎn)品銷售至更遠的市場，但銷售費用卻因此增加，加上借貸成本提升，相信其財務成本可能較行預期為高。
該行將2014/15/16每股盈測由0.61元/0.65元/0.58元人民幣下調至0.52元/0.58元/0.51元人民幣，因一般銷售及行政費用較高。目標價由5元降至4.18元，評級「買入」。
