西部建設(shè)2014年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.5 億元,增長(zhǎng)33.3%;歸屬于上市公司股東凈虧損1.3 億元,每股虧損0.26 元,同比擴(kuò)大114%,符合前期業(yè)績(jī)預(yù)告。公司同時(shí)預(yù)告上半年凈利潤(rùn)同比下滑40%-90%,對(duì)應(yīng)二季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-15%~+15%。
收入快速增長(zhǎng),毛利率有所下滑。一季度收入實(shí)現(xiàn)30%以上的快速增長(zhǎng),顯示規(guī)模擴(kuò)張的步伐依然在快速進(jìn)行。毛利率同比下滑1.8 個(gè)百分點(diǎn)至2.3%,主要是水泥價(jià)格同比上升所致,由于混凝土業(yè)務(wù)多為閉口合同,原料價(jià)格的上漲短期內(nèi)對(duì)毛利率有負(fù)面影響,預(yù)計(jì)下半年毛利率的負(fù)面影響可減緩或逐漸消除。
費(fèi)用率小幅上升,資產(chǎn)減值損失有所擴(kuò)大。銷售費(fèi)用率同比持平,與收入增速保持一致;管理費(fèi)用率提高0.3 個(gè)百分點(diǎn)主要是規(guī)模擴(kuò)張且研發(fā)費(fèi)用有所上升;借款規(guī)模同比擴(kuò)大導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用率提高0.2 個(gè)百分點(diǎn)。本期應(yīng)收賬款增長(zhǎng)迅速,導(dǎo)致計(jì)提的壞賬大幅上升。
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出額小幅改善,凈負(fù)債率有所提升但依然較低。一季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出4.1 億元,較去年同期改善15%;同時(shí)一季度現(xiàn)金凈流出亦造成凈負(fù)債率較期初提高14 個(gè)百分點(diǎn)至29%,不過(guò)依然處于較低水平,財(cái)務(wù)狀況較為良好。
發(fā)展趨勢(shì)
中西部需求和中建平臺(tái)依然是成長(zhǎng)的雙引擎。穩(wěn)增長(zhǎng)措施對(duì)中西部投資的提振和公司在中西部70%的產(chǎn)能布局,以及憑借中國(guó)建筑的全國(guó)業(yè)務(wù)布局帶來(lái)的向外擴(kuò)張,是公司成長(zhǎng)的雙引擎。
