1.上周(12.23-12.27)水泥板塊下跌1.17%，跑輸大盤(下跌0.56%)
水泥板塊上周下跌1.17個百分點。板塊中，個股上周上漲的有四川雙馬(1.29%)，海螺水泥(0.95%)，下跌的有上峰水泥(-4.52%)，金隅股份(-4.41%)，祁連山(-3.81%)。
2.上周水泥市場價格環(huán)比出現(xiàn)回落
上周全國水泥市場價格環(huán)比出現(xiàn)回落，幅度0.39%。價格上漲區(qū)域主要是四川省綿陽、德陽、資內和巴中等小部分地區(qū)，幅度10-20元/噸；廣東、廣西和湖南部分地區(qū)價格有所回落，幅度10-30元/噸。
3.上周水泥庫存上漲
上周全國的水泥庫存為62.79%，較上周上漲2.03%。分地區(qū)看華北地區(qū)上漲2.75%至71.92%，華東地區(qū)上漲1.67%至53.04%，東北地區(qū)上漲1.60%至79.38%，西北地區(qū)上漲1.55%至72.78%，中南地區(qū)上漲1.05%至58.00%，西南地區(qū)保持69.38%不變。
4.未來水泥價格展望
東北地區(qū)需求繼續(xù)走弱，市場基本結束；華北地區(qū)元旦后停窯將繼續(xù)增加，銷量將減速萎縮；華東地區(qū)市場進入季節(jié)性下滑通道；中南地區(qū)華中市場需求漸入下行通道，但短期看穩(wěn)，華南元旦期間市場價格或有回落；西北地區(qū)蘭州主導企業(yè)冬儲價格或于近期公布；西南地區(qū)需求開始下滑，市場勉力企穩(wěn)。
5.主要觀點和投資策略
臨近臘月，下游需求由北向南繼續(xù)減弱，停窯進一步增加，水泥庫存延續(xù)上升，水泥企業(yè)采取限量保價的銷售策略。我們預計：進入臘月停窯檢修的數(shù)量將進一步增加。水泥銷售進入淡季。北方氣溫下降，企業(yè)停產檢修；華東、華南需求季節(jié)性下滑，是市場關注重點。
重點關注：華北地區(qū)空氣治理政策的持續(xù)性及發(fā)酵度(力度及波及范圍)；華東地區(qū)具有較高的集中度，較好協(xié)同基礎；中南區(qū)域承東啟西，對東西側翼呈迂回之勢；西北區(qū)域今年供需關系明顯改善；西南地區(qū)地震災后重建任務艱巨。推薦四川雙馬，海螺水泥，華新水泥，祁連山，巢東股份、江西水泥、冀東水泥和金隅股份。
水泥板塊上周下跌1.17個百分點。板塊中，個股上周上漲的有四川雙馬(1.29%)，海螺水泥(0.95%)，下跌的有上峰水泥(-4.52%)，金隅股份(-4.41%)，祁連山(-3.81%)。
2.上周水泥市場價格環(huán)比出現(xiàn)回落
上周全國水泥市場價格環(huán)比出現(xiàn)回落，幅度0.39%。價格上漲區(qū)域主要是四川省綿陽、德陽、資內和巴中等小部分地區(qū)，幅度10-20元/噸；廣東、廣西和湖南部分地區(qū)價格有所回落，幅度10-30元/噸。
3.上周水泥庫存上漲
上周全國的水泥庫存為62.79%，較上周上漲2.03%。分地區(qū)看華北地區(qū)上漲2.75%至71.92%，華東地區(qū)上漲1.67%至53.04%，東北地區(qū)上漲1.60%至79.38%，西北地區(qū)上漲1.55%至72.78%，中南地區(qū)上漲1.05%至58.00%，西南地區(qū)保持69.38%不變。
4.未來水泥價格展望
東北地區(qū)需求繼續(xù)走弱，市場基本結束；華北地區(qū)元旦后停窯將繼續(xù)增加，銷量將減速萎縮；華東地區(qū)市場進入季節(jié)性下滑通道；中南地區(qū)華中市場需求漸入下行通道，但短期看穩(wěn)，華南元旦期間市場價格或有回落；西北地區(qū)蘭州主導企業(yè)冬儲價格或于近期公布；西南地區(qū)需求開始下滑，市場勉力企穩(wěn)。
5.主要觀點和投資策略
臨近臘月，下游需求由北向南繼續(xù)減弱，停窯進一步增加，水泥庫存延續(xù)上升，水泥企業(yè)采取限量保價的銷售策略。我們預計：進入臘月停窯檢修的數(shù)量將進一步增加。水泥銷售進入淡季。北方氣溫下降，企業(yè)停產檢修；華東、華南需求季節(jié)性下滑，是市場關注重點。
重點關注：華北地區(qū)空氣治理政策的持續(xù)性及發(fā)酵度(力度及波及范圍)；華東地區(qū)具有較高的集中度，較好協(xié)同基礎；中南區(qū)域承東啟西，對東西側翼呈迂回之勢；西北區(qū)域今年供需關系明顯改善；西南地區(qū)地震災后重建任務艱巨。推薦四川雙馬，海螺水泥，華新水泥，祁連山，巢東股份、江西水泥、冀東水泥和金隅股份。
