匯豐表示，投資者對(duì)重科（01157.HK）無根據(jù)的財(cái)務(wù)造假指控關(guān)注已消除，重點(diǎn)已轉(zhuǎn)移至2013年?；炷翙C(jī)械方面，重科預(yù)料按年銷售增長正面，主要受混凝土攪拌機(jī)及新產(chǎn)品帶動(dòng)。汽車起重機(jī)銷量可能于下半年開始復(fù)蘇。去年12月份每月銷售按年錄得正面增長，但去庫存化仍在進(jìn)行。另外，土方機(jī)械如挖掘機(jī)在內(nèi)地仍面對(duì)挑戰(zhàn)，主要因?yàn)楫a(chǎn)能過剩，未來數(shù)年局面難以扭轉(zhuǎn)。
由于重科2012年下半年專注改善現(xiàn)金流及現(xiàn)金收入，令第四季銷量按年下降。預(yù)計(jì)重科2012年下半年的經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)健。但保守來看，該行將重科應(yīng)收融資租賃款呆帳的撥備，由0.7%調(diào)整至1.5%。
該行認(rèn)為，重科于中國工程機(jī)械行業(yè)中占主導(dǎo)地位，資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)健。目前估值吸引，為2013年預(yù)測場市盈率6.7倍。2011-2014年每股盈利復(fù)合年增長率11%。重申“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由14.6元下調(diào)至13.8元。
由于重科2012年下半年專注改善現(xiàn)金流及現(xiàn)金收入，令第四季銷量按年下降。預(yù)計(jì)重科2012年下半年的經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)健。但保守來看，該行將重科應(yīng)收融資租賃款呆帳的撥備，由0.7%調(diào)整至1.5%。
該行認(rèn)為，重科于中國工程機(jī)械行業(yè)中占主導(dǎo)地位，資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)健。目前估值吸引，為2013年預(yù)測場市盈率6.7倍。2011-2014年每股盈利復(fù)合年增長率11%。重申“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由14.6元下調(diào)至13.8元。
