瑞銀發(fā)布報告指，自8月末起中國東、南部地區(qū)水泥價格上漲20-30%，估計海螺水泥目前的每噸毛利應已提升至每噸75-80元人民幣（下同），預期受益于供應規(guī)律恢復，2013、14年中國東、南部地區(qū)的水泥價格將繼續(xù)保持強勁。瑞銀認為，海螺是中國最具競爭力的水泥生產(chǎn)商，估值一直高于H股同業(yè)，將該股目標價由25.8元升至30.8元，維持「買入」。
瑞銀指，明年將有更多基建項目開始建設，受益于更多基建投資，水泥需求已開始觸底反彈。供應規(guī)律目前已經(jīng)恢復，將使明年第一季的傳統(tǒng)淡季水泥價格有所反彈。
瑞銀相信，海螺的盈利在2013、14年將穩(wěn)步提升，同時，今年、明年、14年的水泥平均售價仍會繼續(xù)上漲。因需求復蘇，瑞銀預計海螺今年及明年的銷量將有所上升，該行將海螺2012、13、14年基本每股盈利預測分別由1.19元、1.81元、2.2元上調(diào)至1.21元、1.87元、2.29元。
