瑞銀表示，雖然新增產(chǎn)能由2012年起應(yīng)放慢，但新產(chǎn)能於2013年可能集中在中國西北地區(qū)，并對中材（01893.HK）在新疆、青海及甘肅省的水泥價格造成直接壓力。預(yù)期2012年，中材在水泥業(yè)務(wù)方面的利好因素較少。
中材的水泥工程業(yè)務(wù)可錄得相對穩(wěn)定的盈利增長，主要由於有大量積壓訂單。但新增訂單有放緩趨勢，因政府控制新增產(chǎn)能及海外經(jīng)濟疲弱。
該行表示，對中國西部地區(qū)水泥價格不抱樂觀態(tài)度，并下調(diào)中材2012-14的每股盈利預(yù)測，由0.38、0.45及0.5元人民幣，下調(diào)至0.13、0.21及0.26元人民幣。相信西北部的利潤仍然受壓。目標價由5元下調(diào)至2.2元，評級由“買入”降至“中性”。
中材的水泥工程業(yè)務(wù)可錄得相對穩(wěn)定的盈利增長，主要由於有大量積壓訂單。但新增訂單有放緩趨勢，因政府控制新增產(chǎn)能及海外經(jīng)濟疲弱。
該行表示，對中國西部地區(qū)水泥價格不抱樂觀態(tài)度，并下調(diào)中材2012-14的每股盈利預(yù)測，由0.38、0.45及0.5元人民幣，下調(diào)至0.13、0.21及0.26元人民幣。相信西北部的利潤仍然受壓。目標價由5元下調(diào)至2.2元，評級由“買入”降至“中性”。
