2008年以后，中國水泥行業(yè)投資瘋狂，曾經一度落后的西部地區(qū)如今也已是產能劇增。據了解，西南地區(qū)總產能已經超過3億噸，以四川、貴州、云南產能增速最快，如今3省均成為億噸水泥產能的省份。而西北地區(qū)近年來水泥業(yè)同樣發(fā)展迅猛，水泥固定資產投資仍在增加，水泥產能過剩已然凸顯。
在此，本文筆者將從西部地區(qū)中選取西南地區(qū)的云南，西北地區(qū)的甘肅兩省，逐一分析水泥行業(yè)如何從投資荒地走向如今的產能過剩，水泥價格亦步入低洼之地。由于近期新疆在新建產能上又有大動作，當地企業(yè)絲毫沒有節(jié)制，一味盲目建新線，這樣勢必造成該地區(qū)走向產能過剩的泥潭。最后，本文主旨將落腳到新疆水泥行業(yè)，并對新疆水泥市場以警告。
西南：云南產能過剩已經凸顯
水泥行業(yè)西南地區(qū)的產能過剩，是近兩年來才顯現(xiàn)出來的問題，也就在兩三年前，這一地區(qū)的水泥產能幾乎不到現(xiàn)在的一半。
以云南為例，2011年，云南省水泥產量為6790萬噸，而水泥產能已達到了9200~9500萬噸，至2012年底，水泥產能將達到1億噸左右，產能富余至少在3000萬噸以上。云南省水泥產能的過剩程度，筆者認為在西南地區(qū)是較為嚴重的。
從水泥商情網掌握的數據來看，目前，云南省現(xiàn)有年銷售收入2000萬元以上的水泥企業(yè)160多戶，其中新型干法水泥生產企業(yè)125家，立窯企業(yè)30多家，企業(yè)個數居全國之最，水泥熟料生產線達190條。同時，云南省目前還有在建和將建的新型干法水泥生產線17條以上，產能超過2000萬噸。
云南主要的水泥企業(yè)包括拉法基瑞安、云南昆鋼集團、中國建材、華潤水泥、浙江紅獅、滇西水泥等。以昆明、曲靖為例，這里聚集了共計31條新型干法水泥生產線，年產孰料能力2250萬噸，年產水泥能力超過3500萬噸。這里同時匯集了拉法基瑞安、昆鋼集團、中國建材、紅獅水泥等企業(yè)。
2011年，云南省規(guī)模以上水泥企業(yè)（年銷售額在2000萬以上）出現(xiàn)大面積虧損，虧損企業(yè)占所有規(guī)模以上企業(yè)總數的47%，其中以中小企業(yè)居多。水泥價格較低、水泥成本過高是企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損的直接原因。
去年2季度以后，云南昆明、曲靖等大片地區(qū)水泥價格很低，P.C32.5水泥價格低至210-220元/噸，紅獅水泥更是賣到了200元/噸，而2010年同期為300-400元/噸；而同時構成水泥成本的主要原材料煤炭的價格已經賣到900-1200元/噸，均是2010年同期的2-3倍。
另外，以現(xiàn)在的情況來看，云南出現(xiàn)重大干旱，水泥業(yè)供電受限，水泥產量大幅下降，而水泥價格沒有明顯提高，昆明周邊P.C32.5水泥價格為260元/噸，價格仍然很低。
2012年初，在全國水泥市場不景氣的情況下，云南水泥市場低迷也不能例外。該省某水泥企業(yè)某負責人告訴筆者，當下，云南水泥行業(yè)已經嚴重產能過剩了，有的企業(yè)還在大肆建新線，這將給本已過剩的水泥行業(yè)來帶災難性的后果。更讓該人士擔憂的還有，該省行業(yè)指導部門居然在新線審批的時候放的很松，諸如某些假已處理特殊材料為名的生產線，很輕松的審批通過了。更讓他不解的還有，該地區(qū)，很多落后的立窯企業(yè)仍在生產，相關部門不但不強制關停，還另外的形式鼓勵一些企業(yè)繼續(xù)生產。
從上訴事實，我們不難看出云南水泥行業(yè)的境況，有些超出了行業(yè)的預期。那么，云南水泥產能為何從不足5000萬噸，短短3年多時間發(fā)展到現(xiàn)在近1億噸呢？筆者認為有以下幾方面的原因：政府在新建項目審批上調控不力，造成盲目投資；落后產能淘汰方面，大量立窯在改造過程中，投資新建成了新型干法生產線，同時相關部門甚至變相鼓勵立窯企業(yè)生產；大企業(yè)以整合當地市場為由進駐云南水泥市場，之后多以自建新線、關小建大為手段擴充產能。
在水泥新線項目上，知情人士透露，該省發(fā)改委、工信委負責審核并上報國家發(fā)改委，然而很多水泥項目在審批過程中，不少生產線未上報國家發(fā)改委審批，而是經過省一級部門“批準”開工建設。因此，“目前云南有不少水泥生產線沒有拿到營業(yè)執(zhí)照，他們正在為此想辦法”。
云南建材行業(yè)管理處處長師紅告訴筆者，在淘汰落后產能的過程中，一些落后的立窯企業(yè)的負責人，投資不菲（基本上一個立窯廠關停之后就建一條新型干法水泥生產線，投資超過1億元）。師紅就此表示擔憂，相關部門對此持鼓勵政策，那么如果今后淘汰的立窯企業(yè)再這樣關小建大，云南水泥市場將嚴重過剩。
西北：產能過剩致甘肅龍頭企業(yè)利潤下滑
在西北的甘肅省，2009-2010年正是該省水泥企業(yè)的春天，然而轉眼之間，該省產能過剩已經嚴重凸顯。2011年，由于過剩產能導致當地最大的中材祁連山水泥，全年凈利潤下滑32.33%。
2011年，甘肅祁連山水泥主營業(yè)務收入實現(xiàn)36.25億元，同比增長21.38%。祁連山全年生產水泥1057.05萬噸，同比增長29.59%；生產熟料961.54萬噸，同比增長44.96%。但是，由于區(qū)域內每噸水泥綜合銷售價格同比下滑32元。該公司期內歸屬于上市公司股東的凈利潤3.32億元，同比下降32.33%。
祁連山水泥產量增加而利潤下降，水泥價格下滑是主因。西部水泥市場不同于中東部地區(qū)，西部水泥市場受房地產調控影響較小，主要是供應給鐵路、公路和黃河邊的電站等大工程建設。2011年下半年受區(qū)域新線投產和鐵路等重大工程停緩建的雙重影響，水泥價格出現(xiàn)大幅下滑，蘭州42.5 散含稅到位價從420 多元/噸直降百元至320 元/噸，祁連山水泥熟料噸收入均價也同比下滑了37 元/噸。價格巨幅下滑，而成本改善有限，直接帶來了盈利的下挫。
以筆者重點關注的平涼地區(qū)為例，2011年6月份，平涼海螺二線5000t/d投產，迫使當地競爭加劇，導致平涼市場的水泥價格下滑，成為甘肅的價格低洼地。2011年4季度卻遭遇到重大工程投資放緩，加之海螺水泥的搶灘，產能過剩之下，價格跳水嚴重，大幅下滑至240 元/噸，平涼祁連山轉眼從盈利最好成為盈利最差的子公司，天水地區(qū)由于競爭激烈，同樣出現(xiàn)收入增速負增長。祁連山解釋業(yè)績下滑原因也稱，由于區(qū)域內水泥銷售價格大幅下滑，導致利潤總額同比下降。
從產能方面來看，2011年是甘肅省水泥產能擴張比較快的一年，而且投產的以小企業(yè)居多，對祁連山市場集中度有一定分化作用。另一方面，受到政策面的影響，甘肅投資市場資金緊張，特別是下半年工程停滯、水泥廠墊資現(xiàn)象嚴重，更加突出了產能過剩的問題。
祁連山表示，2011年公司在區(qū)域內全面開展搶灘布點。宏達4500t/d項目基本建成，古浪漳縣二線全面開工建設，在建水泥產能600萬噸。玉門項目前期工作基本完成，張掖成縣二線等項目前期工作正在有序開展。
2011年蘭州的新增產能中，有300萬噸的目標市場是集中于蘭州。新增產能的集中釋放加劇了蘭州及周邊的競爭激烈程度，使得蘭州P.O42.5水泥價格（含稅）從6月份的435元/噸跌至12月的315元/噸。
2012-2013年是祁連山產能激增的關鍵年份，甘肅在建和擬建的生產線幾乎都是祁連山所有。同樣，在甘肅躍躍欲試的海螺水泥2011年在平涼投產的二線之后，近日又有新聞傳出，海螺水泥對蘭州紅古縣的實地考察后，欲在本地建設1100萬噸的水泥項目。
相關人士稱，海螺水泥將利用甘肅省的淘汰落后產能置換新建產能的指標獲得批文。從報道中也可以看出，蘭州市政府對于海螺水泥的到來也給予了很大的支持，并且承諾將提供盡可能多的幫助。2011年永登祁連山和青海祁連山是祁連山子公司中資產收益率最高的地區(qū)，紅古祁連山也處于中上水平。但是，若是海螺水泥選擇在紅古建線，也將進一步加重了該地區(qū)的產能過剩情況。
警告新疆：大肆建新線勢必造成兩敗俱傷
2011年新疆建材行業(yè)預計實現(xiàn)工業(yè)增加值125億元，增長45%。其中，水泥產量達到3300萬噸，同比增長25%；實現(xiàn)利稅總額59億元，同比增長37%；實現(xiàn)利潤44億元，同比增長40%。
2月2日，青松建化公告稱定向增發(fā)獲證監(jiān)會通過。引人關注的是，作為南疆地區(qū)“地頭蛇”，公司將此番募集資金投建項目延伸至北疆。而雄踞新疆北部的天山股份，2012年1月份公開增發(fā)塵埃落定，其增發(fā)募集生產線有3條劍指南疆。
青松建化擬以不低于13.53元/股非公開發(fā)行不超過2.6億股，募資總額不超過35.4億元。資金將全部用于建設4條水泥生產線。4條生產線有兩條位于南疆的克州和庫車，另有兩條生產線位于烏魯木齊達坂城，計劃建設兩條7500噸生產線。記者注意到，后兩條生產線正處于北疆。青松建化上述增發(fā)項目全部達產后，將新增水泥產能1080萬噸，比公司現(xiàn)有產能還要多。
天山股份產能擴張的規(guī)劃同樣宏偉，公司擬建和在建新型干法水泥生產線多達16條。據查，天山股份目前63%左右的產能分布在疆內，其中東疆和北疆占比約40%，南疆占24%。
中銀國際研究員李攀認為，“目前疆內大量水泥產能處于在建之中，未來應關注是否會因產能投放過快導致價格下行的風險?！卑凑招陆笆濉逼陂g的投資規(guī)模，2015年底全疆水泥需求總量約為6995萬噸。單以青松建化和天山股份兩家巨頭的產能來看，已遠超需求總量。行業(yè)人士指出，新疆水泥行業(yè)階段性的產能過剩，將出現(xiàn)在2012年下半年到2013年。該人士指出，今年新疆水泥產能將突破6500萬噸的“十二五”規(guī)劃目標，而2011年新疆全區(qū)新型干法水泥總能力才達到4300萬噸。新建房建材行辦黨委書記、主任呂志堅對此也表示過擔憂，他指出，近兩年新疆各地水泥項目建設呈爆發(fā)式增長，在建和已投產的生產線，只有一條新型干法水泥生產線日產熟料低于2500噸，最大的生產線設計日產熟料7500噸，“如果這樣下去，新疆水泥市場將會出現(xiàn)問題”。
事實上，多位水泥行業(yè)的業(yè)內人士不止一次地提出過質疑，認為新疆目前的水泥市場發(fā)展情況，和2008年四川水泥市場有許多相似的地方，當前的四川水泥已經出現(xiàn)過剩，新疆水泥如果在行業(yè)出現(xiàn)過剩苗頭的時候還不及時剎車，將極有可能重蹈四川水泥過剩覆轍。
編后：水泥行業(yè)“浙江現(xiàn)象”之后，我們不幸的看到了太多的復制，比如四川，如河南，如湖南、云南、貴州、陜西、寧夏、甘肅等，現(xiàn)在似乎全國沒有一片水泥行業(yè)的樂土。從2011年的新疆來看，筆者認為，產能已經足矣，真不知大肆投產的企業(yè)所欲何求？如果連新疆都出現(xiàn)過剩了，那整個西部地區(qū)的水泥市場將整體進入過剩時代。
在此，本文筆者將從西部地區(qū)中選取西南地區(qū)的云南，西北地區(qū)的甘肅兩省，逐一分析水泥行業(yè)如何從投資荒地走向如今的產能過剩，水泥價格亦步入低洼之地。由于近期新疆在新建產能上又有大動作，當地企業(yè)絲毫沒有節(jié)制，一味盲目建新線，這樣勢必造成該地區(qū)走向產能過剩的泥潭。最后，本文主旨將落腳到新疆水泥行業(yè)，并對新疆水泥市場以警告。
西南：云南產能過剩已經凸顯
水泥行業(yè)西南地區(qū)的產能過剩，是近兩年來才顯現(xiàn)出來的問題，也就在兩三年前，這一地區(qū)的水泥產能幾乎不到現(xiàn)在的一半。
以云南為例，2011年，云南省水泥產量為6790萬噸，而水泥產能已達到了9200~9500萬噸，至2012年底，水泥產能將達到1億噸左右，產能富余至少在3000萬噸以上。云南省水泥產能的過剩程度，筆者認為在西南地區(qū)是較為嚴重的。
從水泥商情網掌握的數據來看，目前，云南省現(xiàn)有年銷售收入2000萬元以上的水泥企業(yè)160多戶，其中新型干法水泥生產企業(yè)125家，立窯企業(yè)30多家，企業(yè)個數居全國之最，水泥熟料生產線達190條。同時，云南省目前還有在建和將建的新型干法水泥生產線17條以上，產能超過2000萬噸。
云南主要的水泥企業(yè)包括拉法基瑞安、云南昆鋼集團、中國建材、華潤水泥、浙江紅獅、滇西水泥等。以昆明、曲靖為例，這里聚集了共計31條新型干法水泥生產線，年產孰料能力2250萬噸，年產水泥能力超過3500萬噸。這里同時匯集了拉法基瑞安、昆鋼集團、中國建材、紅獅水泥等企業(yè)。
2011年，云南省規(guī)模以上水泥企業(yè)（年銷售額在2000萬以上）出現(xiàn)大面積虧損，虧損企業(yè)占所有規(guī)模以上企業(yè)總數的47%，其中以中小企業(yè)居多。水泥價格較低、水泥成本過高是企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損的直接原因。
去年2季度以后，云南昆明、曲靖等大片地區(qū)水泥價格很低，P.C32.5水泥價格低至210-220元/噸，紅獅水泥更是賣到了200元/噸，而2010年同期為300-400元/噸；而同時構成水泥成本的主要原材料煤炭的價格已經賣到900-1200元/噸，均是2010年同期的2-3倍。
另外，以現(xiàn)在的情況來看，云南出現(xiàn)重大干旱，水泥業(yè)供電受限，水泥產量大幅下降，而水泥價格沒有明顯提高，昆明周邊P.C32.5水泥價格為260元/噸，價格仍然很低。
2012年初，在全國水泥市場不景氣的情況下，云南水泥市場低迷也不能例外。該省某水泥企業(yè)某負責人告訴筆者，當下，云南水泥行業(yè)已經嚴重產能過剩了，有的企業(yè)還在大肆建新線，這將給本已過剩的水泥行業(yè)來帶災難性的后果。更讓該人士擔憂的還有，該省行業(yè)指導部門居然在新線審批的時候放的很松，諸如某些假已處理特殊材料為名的生產線，很輕松的審批通過了。更讓他不解的還有，該地區(qū)，很多落后的立窯企業(yè)仍在生產，相關部門不但不強制關停，還另外的形式鼓勵一些企業(yè)繼續(xù)生產。
從上訴事實，我們不難看出云南水泥行業(yè)的境況，有些超出了行業(yè)的預期。那么，云南水泥產能為何從不足5000萬噸，短短3年多時間發(fā)展到現(xiàn)在近1億噸呢？筆者認為有以下幾方面的原因：政府在新建項目審批上調控不力，造成盲目投資；落后產能淘汰方面，大量立窯在改造過程中，投資新建成了新型干法生產線，同時相關部門甚至變相鼓勵立窯企業(yè)生產；大企業(yè)以整合當地市場為由進駐云南水泥市場，之后多以自建新線、關小建大為手段擴充產能。
在水泥新線項目上，知情人士透露，該省發(fā)改委、工信委負責審核并上報國家發(fā)改委，然而很多水泥項目在審批過程中，不少生產線未上報國家發(fā)改委審批，而是經過省一級部門“批準”開工建設。因此，“目前云南有不少水泥生產線沒有拿到營業(yè)執(zhí)照，他們正在為此想辦法”。
云南建材行業(yè)管理處處長師紅告訴筆者，在淘汰落后產能的過程中，一些落后的立窯企業(yè)的負責人，投資不菲（基本上一個立窯廠關停之后就建一條新型干法水泥生產線，投資超過1億元）。師紅就此表示擔憂，相關部門對此持鼓勵政策，那么如果今后淘汰的立窯企業(yè)再這樣關小建大，云南水泥市場將嚴重過剩。
西北：產能過剩致甘肅龍頭企業(yè)利潤下滑
在西北的甘肅省，2009-2010年正是該省水泥企業(yè)的春天，然而轉眼之間，該省產能過剩已經嚴重凸顯。2011年，由于過剩產能導致當地最大的中材祁連山水泥，全年凈利潤下滑32.33%。
2011年，甘肅祁連山水泥主營業(yè)務收入實現(xiàn)36.25億元，同比增長21.38%。祁連山全年生產水泥1057.05萬噸，同比增長29.59%；生產熟料961.54萬噸，同比增長44.96%。但是，由于區(qū)域內每噸水泥綜合銷售價格同比下滑32元。該公司期內歸屬于上市公司股東的凈利潤3.32億元，同比下降32.33%。
祁連山水泥產量增加而利潤下降，水泥價格下滑是主因。西部水泥市場不同于中東部地區(qū)，西部水泥市場受房地產調控影響較小，主要是供應給鐵路、公路和黃河邊的電站等大工程建設。2011年下半年受區(qū)域新線投產和鐵路等重大工程停緩建的雙重影響，水泥價格出現(xiàn)大幅下滑，蘭州42.5 散含稅到位價從420 多元/噸直降百元至320 元/噸，祁連山水泥熟料噸收入均價也同比下滑了37 元/噸。價格巨幅下滑，而成本改善有限，直接帶來了盈利的下挫。
以筆者重點關注的平涼地區(qū)為例，2011年6月份，平涼海螺二線5000t/d投產，迫使當地競爭加劇，導致平涼市場的水泥價格下滑，成為甘肅的價格低洼地。2011年4季度卻遭遇到重大工程投資放緩，加之海螺水泥的搶灘，產能過剩之下，價格跳水嚴重，大幅下滑至240 元/噸，平涼祁連山轉眼從盈利最好成為盈利最差的子公司，天水地區(qū)由于競爭激烈，同樣出現(xiàn)收入增速負增長。祁連山解釋業(yè)績下滑原因也稱，由于區(qū)域內水泥銷售價格大幅下滑，導致利潤總額同比下降。
從產能方面來看，2011年是甘肅省水泥產能擴張比較快的一年，而且投產的以小企業(yè)居多，對祁連山市場集中度有一定分化作用。另一方面，受到政策面的影響，甘肅投資市場資金緊張，特別是下半年工程停滯、水泥廠墊資現(xiàn)象嚴重，更加突出了產能過剩的問題。
祁連山表示，2011年公司在區(qū)域內全面開展搶灘布點。宏達4500t/d項目基本建成，古浪漳縣二線全面開工建設，在建水泥產能600萬噸。玉門項目前期工作基本完成，張掖成縣二線等項目前期工作正在有序開展。
2011年蘭州的新增產能中，有300萬噸的目標市場是集中于蘭州。新增產能的集中釋放加劇了蘭州及周邊的競爭激烈程度，使得蘭州P.O42.5水泥價格（含稅）從6月份的435元/噸跌至12月的315元/噸。
2012-2013年是祁連山產能激增的關鍵年份，甘肅在建和擬建的生產線幾乎都是祁連山所有。同樣，在甘肅躍躍欲試的海螺水泥2011年在平涼投產的二線之后，近日又有新聞傳出，海螺水泥對蘭州紅古縣的實地考察后，欲在本地建設1100萬噸的水泥項目。
相關人士稱，海螺水泥將利用甘肅省的淘汰落后產能置換新建產能的指標獲得批文。從報道中也可以看出，蘭州市政府對于海螺水泥的到來也給予了很大的支持，并且承諾將提供盡可能多的幫助。2011年永登祁連山和青海祁連山是祁連山子公司中資產收益率最高的地區(qū)，紅古祁連山也處于中上水平。但是，若是海螺水泥選擇在紅古建線，也將進一步加重了該地區(qū)的產能過剩情況。
警告新疆：大肆建新線勢必造成兩敗俱傷
2011年新疆建材行業(yè)預計實現(xiàn)工業(yè)增加值125億元，增長45%。其中，水泥產量達到3300萬噸，同比增長25%；實現(xiàn)利稅總額59億元，同比增長37%；實現(xiàn)利潤44億元，同比增長40%。
2月2日，青松建化公告稱定向增發(fā)獲證監(jiān)會通過。引人關注的是，作為南疆地區(qū)“地頭蛇”，公司將此番募集資金投建項目延伸至北疆。而雄踞新疆北部的天山股份，2012年1月份公開增發(fā)塵埃落定，其增發(fā)募集生產線有3條劍指南疆。
青松建化擬以不低于13.53元/股非公開發(fā)行不超過2.6億股，募資總額不超過35.4億元。資金將全部用于建設4條水泥生產線。4條生產線有兩條位于南疆的克州和庫車，另有兩條生產線位于烏魯木齊達坂城，計劃建設兩條7500噸生產線。記者注意到，后兩條生產線正處于北疆。青松建化上述增發(fā)項目全部達產后，將新增水泥產能1080萬噸，比公司現(xiàn)有產能還要多。
天山股份產能擴張的規(guī)劃同樣宏偉，公司擬建和在建新型干法水泥生產線多達16條。據查，天山股份目前63%左右的產能分布在疆內，其中東疆和北疆占比約40%，南疆占24%。
中銀國際研究員李攀認為，“目前疆內大量水泥產能處于在建之中，未來應關注是否會因產能投放過快導致價格下行的風險?！卑凑招陆笆濉逼陂g的投資規(guī)模，2015年底全疆水泥需求總量約為6995萬噸。單以青松建化和天山股份兩家巨頭的產能來看，已遠超需求總量。行業(yè)人士指出，新疆水泥行業(yè)階段性的產能過剩，將出現(xiàn)在2012年下半年到2013年。該人士指出，今年新疆水泥產能將突破6500萬噸的“十二五”規(guī)劃目標，而2011年新疆全區(qū)新型干法水泥總能力才達到4300萬噸。新建房建材行辦黨委書記、主任呂志堅對此也表示過擔憂，他指出，近兩年新疆各地水泥項目建設呈爆發(fā)式增長，在建和已投產的生產線，只有一條新型干法水泥生產線日產熟料低于2500噸，最大的生產線設計日產熟料7500噸，“如果這樣下去，新疆水泥市場將會出現(xiàn)問題”。
事實上，多位水泥行業(yè)的業(yè)內人士不止一次地提出過質疑，認為新疆目前的水泥市場發(fā)展情況，和2008年四川水泥市場有許多相似的地方，當前的四川水泥已經出現(xiàn)過剩，新疆水泥如果在行業(yè)出現(xiàn)過剩苗頭的時候還不及時剎車，將極有可能重蹈四川水泥過剩覆轍。
編后：水泥行業(yè)“浙江現(xiàn)象”之后，我們不幸的看到了太多的復制，比如四川，如河南，如湖南、云南、貴州、陜西、寧夏、甘肅等，現(xiàn)在似乎全國沒有一片水泥行業(yè)的樂土。從2011年的新疆來看，筆者認為，產能已經足矣，真不知大肆投產的企業(yè)所欲何求？如果連新疆都出現(xiàn)過剩了，那整個西部地區(qū)的水泥市場將整體進入過剩時代。
