投資要點：經(jīng)濟轉型中期防御
1、子行業(yè)景氣變動及評級變動
工程機械今年2季度前銷量超預期，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資將正?；F路設備景氣度今年2季度將向好，中期向下。
2．投資組合及調整：
大（中聯(lián)重科/三一重工、中國重工、航空動力、天地科技）中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機電、中國衛(wèi)星、中航光電）?。巷L、安凱、高陶、藍科高新、中鼎、機器人、張化機、銳奇）
3．短期繼續(xù)看工程機械反彈、中期看好轉型新興產(chǎn)業(yè)裝備
工程機械我們持續(xù)看反彈，在板塊經(jīng)歷估值修復后，行業(yè)需求是否回暖成為關鍵，目前下游基建復工雖不很理想，但業(yè)內對信貸及各項政策放松預期向好，而且地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖以及1-2月份混凝土設備銷量超預期使近期基本面超預期。
航天軍工：繼續(xù)看好衛(wèi)星、發(fā)動機和電子信息領域的航天軍工公司，看好：中國衛(wèi)星、航空動力、中航電子、航天電子。
智能裝備：受益機械替代人工趨勢加速，看好機器人。
石油天然氣裝備：天然氣、頁巖氣、煤層氣投資增速將持續(xù)高增長，看好藍科高新、杰瑞股份。
煤化工設備：《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實施，看好張化機、杭氧股份。
1、子行業(yè)景氣變動及評級變動
工程機械今年2季度前銷量超預期，中期景氣度將下行。航天軍工景氣度往上；鐵路投資將正?；F路設備景氣度今年2季度將向好，中期向下。
2．投資組合及調整：
大（中聯(lián)重科/三一重工、中國重工、航空動力、天地科技）中（杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機電、中國衛(wèi)星、中航光電）?。巷L、安凱、高陶、藍科高新、中鼎、機器人、張化機、銳奇）
3．短期繼續(xù)看工程機械反彈、中期看好轉型新興產(chǎn)業(yè)裝備
工程機械我們持續(xù)看反彈，在板塊經(jīng)歷估值修復后，行業(yè)需求是否回暖成為關鍵，目前下游基建復工雖不很理想，但業(yè)內對信貸及各項政策放松預期向好，而且地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)回暖以及1-2月份混凝土設備銷量超預期使近期基本面超預期。
航天軍工：繼續(xù)看好衛(wèi)星、發(fā)動機和電子信息領域的航天軍工公司，看好：中國衛(wèi)星、航空動力、中航電子、航天電子。
智能裝備：受益機械替代人工趨勢加速，看好機器人。
石油天然氣裝備：天然氣、頁巖氣、煤層氣投資增速將持續(xù)高增長，看好藍科高新、杰瑞股份。
煤化工設備：《煤炭深加工示范規(guī)劃》即將頒布實施，看好張化機、杭氧股份。
