2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.74億元，同比增長49.97%；營業(yè)利潤3.11億元，同比上升200.76%。歸屬母公司所有者凈利潤2.68億元，同比上升223.32%；基本每股收益1.43元。
2010年利潤不轉(zhuǎn)增 不分配。
政策給力，收入大增。受益于4萬億投資拉動和“提高水泥散裝率、發(fā)展商品混凝土”等政策，商品混凝土需求大增，從而導(dǎo)致2010年公司收入增長迅猛。其中，混凝土攪拌車實(shí)現(xiàn)銷售收入31.95億元，同比大增69.21%，國內(nèi)市場占有率第一。散裝水泥車實(shí)現(xiàn)銷售收入5.48億元。同比下滑-2.37%，散裝水泥車銷售增長仍需等待。2011年公司經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)銷售收入50億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.8億元。
綜合毛利率上升。2010年，公司綜合毛利率為12.24%，同比上升1.95個(gè)百分點(diǎn)。其中，混凝土攪拌車和散裝水泥車毛利率分別為15.16%和10.67%，分別上升3.61個(gè)百分點(diǎn)和2.29個(gè)百分點(diǎn)。綜合毛利率上升是一方面是由于2010年上半年鋼材價(jià)格低位運(yùn)行，下半年隨著鋼材價(jià)格上漲，綜合毛利率下滑幅度較大，另一方面是由于2010年銷售大增，攤薄固定成本。
期間費(fèi)用控制良好。2010年，期間費(fèi)用率為3.82%，同比降低了1.60個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率同比降低0.32和0.60個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率降低一方面是由于銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上漲幅度低于營業(yè)收入的上漲幅度。另一方面由于借款減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低43.88%。
收購優(yōu)良資產(chǎn)華菱汽車。2011年2月，公司發(fā)行2.05億股收購集團(tuán)公司參股的華菱汽車100%的股權(quán)。2010年華菱汽車銷售重卡超過3萬輛，國內(nèi)市場占有率約為3%。華菱重卡的毛利率在10%—12%之間，比競爭對手中國重汽的毛利率要高2-3個(gè)百分點(diǎn)。公司正在新建3萬輛新增產(chǎn)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在今年下半年建成投產(chǎn),屆時(shí)產(chǎn)能瓶頸將大大緩解，市場占有率有望進(jìn)一步提高。公司成功收購華菱汽車，有助于公司減少關(guān)聯(lián)交易，整合供銷體系，降低采購成本，豐富公司產(chǎn)品線，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測。2011年-2013年每股收益分別為：1.39元、1.71元、1.94元,按照上個(gè)交易日收盤價(jià)25.61元計(jì)算，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為18倍、15倍、13倍，維持公司“增持”的投資評級。
2010年利潤不轉(zhuǎn)增 不分配。
政策給力，收入大增。受益于4萬億投資拉動和“提高水泥散裝率、發(fā)展商品混凝土”等政策，商品混凝土需求大增，從而導(dǎo)致2010年公司收入增長迅猛。其中，混凝土攪拌車實(shí)現(xiàn)銷售收入31.95億元，同比大增69.21%，國內(nèi)市場占有率第一。散裝水泥車實(shí)現(xiàn)銷售收入5.48億元。同比下滑-2.37%，散裝水泥車銷售增長仍需等待。2011年公司經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)銷售收入50億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.8億元。
綜合毛利率上升。2010年，公司綜合毛利率為12.24%，同比上升1.95個(gè)百分點(diǎn)。其中，混凝土攪拌車和散裝水泥車毛利率分別為15.16%和10.67%，分別上升3.61個(gè)百分點(diǎn)和2.29個(gè)百分點(diǎn)。綜合毛利率上升是一方面是由于2010年上半年鋼材價(jià)格低位運(yùn)行，下半年隨著鋼材價(jià)格上漲，綜合毛利率下滑幅度較大，另一方面是由于2010年銷售大增，攤薄固定成本。
期間費(fèi)用控制良好。2010年，期間費(fèi)用率為3.82%，同比降低了1.60個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率同比降低0.32和0.60個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率降低一方面是由于銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用上漲幅度低于營業(yè)收入的上漲幅度。另一方面由于借款減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低43.88%。
收購優(yōu)良資產(chǎn)華菱汽車。2011年2月，公司發(fā)行2.05億股收購集團(tuán)公司參股的華菱汽車100%的股權(quán)。2010年華菱汽車銷售重卡超過3萬輛，國內(nèi)市場占有率約為3%。華菱重卡的毛利率在10%—12%之間，比競爭對手中國重汽的毛利率要高2-3個(gè)百分點(diǎn)。公司正在新建3萬輛新增產(chǎn)能項(xiàng)目，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將在今年下半年建成投產(chǎn),屆時(shí)產(chǎn)能瓶頸將大大緩解，市場占有率有望進(jìn)一步提高。公司成功收購華菱汽車，有助于公司減少關(guān)聯(lián)交易，整合供銷體系，降低采購成本，豐富公司產(chǎn)品線，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測。2011年-2013年每股收益分別為：1.39元、1.71元、1.94元,按照上個(gè)交易日收盤價(jià)25.61元計(jì)算，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為18倍、15倍、13倍，維持公司“增持”的投資評級。
