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新疆國統(tǒng)管道股份有限公司非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告及上市公告書摘要

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2011-01-10  來源:中國混凝土網(wǎng)  作者:宏源證券
核心提示:新疆國統(tǒng)管道股份有限公司非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告及上市公告書摘要
 證券代碼:002205證券簡稱:國統(tǒng)股份公告編號:2011-002號

  新疆國統(tǒng)管道股份有限公司非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告及上市公告書摘要

  保薦人(主承銷商)

  二〇一一年一月十日

  發(fā)行人全體董事聲明

  本公司全體董事承諾本發(fā)行情況報告書不存在虛假記載、誤導性陳述或重大 遺漏,并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

  董事簽名:

  徐永平劉崇生陳正民

  梁家源陳小東傅學仁

  湯洋趙成斌占磊

  新疆國統(tǒng)管道股份有限公司(公章)

  重要提示

  本次非公開發(fā)行股票發(fā)行價格為27.00元/股,實際發(fā)行16,152,018股人民 幣普通股(A 股),將于2011年1月11日在深圳證券交易所上市。

  在本次非公開發(fā)行中,6名認購對象認購的16,152,018股自2011年1月11日起限售期為 12 個月。

  根據(jù)深圳證券交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定,公司股票價格在2011年1月11日(即上市日)不除權(quán),股票交易不設(shè)漲跌幅限制。

  第一節(jié) 本次發(fā)行概況

  一、本次發(fā)行履行的相關(guān)程序

 ?。ㄒ唬┕緝?nèi)部決策程序

  2010 年5月9日新疆國統(tǒng)管道股份有限公司(以下簡稱"公司"、"本公司"、"發(fā)行人" 或"國統(tǒng)股份")第三屆董事會第二十二次臨時會議和2010年6月17日公司2010年第二次 臨時股東大會分別審議通過了《關(guān)于公司本次非公開發(fā)行股票方案的議案》等相關(guān)議案。

  (二)本次發(fā)行監(jiān)管部門核準過程

  1、2010年11月17日,中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會審核通過了本公司非公開發(fā)行股票申請。

  2、2010年12月10日,公司收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準新疆國統(tǒng)管道股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復》(證監(jiān)許可[2010]1773號),核準公司非公開發(fā)行不超過2,700萬股 新股。

  (三)募集資金及驗資情況

  6位發(fā)行對象已將認購資金全額匯入宏源證券本次非公開發(fā)行的專用賬戶。發(fā)行不涉 及購買資產(chǎn)或者以資產(chǎn)支付,認購款項全部以現(xiàn)金支付。保薦人和主承銷商宏源證券在扣除 承銷及保薦費用后向公司指定的關(guān)于本次募集資金專用賬戶劃轉(zhuǎn)了認股款。

  2010 年12月23日,國富浩華會計師事務(wù)所有限公司出具浩華驗字[2010]第123號《驗資報告》,確認募集資金已經(jīng)到賬。

 ?。ㄋ模┕蓹?quán)登記托管情況

  2011年1月4日,公司完成本次發(fā)行股份登記托管工作。 

  二、本次發(fā)行基本情況

 ?。ㄒ唬┌l(fā)行方式:本次發(fā)行采用非公開發(fā)行股票的方式。

 ?。ǘ┕善钡念愋秃兔嬷担罕敬畏枪_發(fā)行股票為人民幣普通股(A股),每股面值人民幣1.00元。

 ?。ㄈ┌l(fā)行數(shù)量:本次非公開發(fā)行實際發(fā)行16,152,018股。

 ?。ㄋ模┌l(fā)行價格:本次發(fā)行價格為27.00元/股。 根據(jù)公司第三屆董事會第二十二次臨時會議和2010年第二次臨時股東大會決議,本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格不低于本次非公開發(fā)行股票定價基準日(第三屆董事會第二十二次臨 時會議決議公告日,即2010年5月11日)前20個交易日公司股票交易均價的90%(定價 基準日前20個交易日股票均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量),即20.99元/股。公司股票在董事會決議公告日至發(fā)行日期間如有派息、送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本等除權(quán)除息事項,將對發(fā)行數(shù)量、發(fā)行底價進行相應(yīng)調(diào)整。

  2010年6月7日,公司依2010年6月4日收市后登記在冊的全體股東以每10股派0.1元現(xiàn)金的標準派發(fā)紅利,根據(jù)定價規(guī)則進行除息后,本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格調(diào)整為不低于20.98 元/股。

  2010年12月14日,公司與本次發(fā)行的保薦人(主承銷商)宏源證券共同確定了本次 發(fā)行認購邀請書的發(fā)送對象名單。公司與宏源證券共向其中76家機構(gòu)及個人發(fā)送了認購邀 請文件,包括基金公司20家、證券公司10家、保險機構(gòu)投資者5家、除控股股東新疆天山 建材(集團)有限責任公司以外前20大股東13家(其中與前述機構(gòu)無重復的股東16家, 韓文一、羅冠南未聯(lián)系上,王秋麟明確表示無認購意向、不提供傳真號碼及郵箱)、其他對 象(含董事會決議公告后已經(jīng)提交認購意向書的投資者)28家。

  在《認購邀請書》規(guī)定的時間內(nèi)(即截止2010年12月16日16:00),共有10家投資者將《申購報價單》以傳真方式發(fā)至宏源證券,有效報價區(qū)間為22.18 元/股-29.08元/股。 宏源證券與發(fā)行人對所有《申購報價單》進行了統(tǒng)一的簿記建檔。按照《認購邀請書》的規(guī) 定,符合規(guī)定并在中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站公布的證券投資基金管理公司無須繳納認購保證金; 除此以外,其他認購對象均在認購日(2010 年 12 月 16 日)16:00 前向發(fā)行人和主承銷商足 額劃付了申購保證金。經(jīng)統(tǒng)計,截至 2010 年 12 月 16 日 16:00,本次非公開發(fā)行股票機構(gòu) 及個人投資者繳納的申購保證金共計 30,000,000.00 元,其中獲得配售的申購保證金15,000,000.00 元,未獲配售的申購保證金15,000,000.00 元。

  投資者有效報價情況如下(以各個投資者最高報價為標準,從高到低排列,同一報價按照認購數(shù)量從大到小、認購時間從先到后的順序排列):

  序號申購人名稱申報價格(元/股)申購數(shù)量(萬股)

  1

  上海天迪科技投資發(fā)展有限 公司29.08200

  28.08220

  27.08260

  2

  梅強28.88200

  22.81400

  3嘉實基金管理有限公司28.80570

  4

  華夏基金管理有限公司28.00380

  25.00600

  5

  張傳義27.50200

  26.30230

  25.50260

  6

  易方達基金管理有限公司27.00410

  25.00560

  24.00600

  7江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司25.03300

  8 陳學賡25.00220   24.00300   23.50500

  9南方基金管理有限公司24.00430

  10泰康資產(chǎn)管理有限責任公司22.18200

  在申報期結(jié)束后,公司與宏源證券根據(jù)申購人的有效報價,按照認購邀請書規(guī)定的程序,

  根據(jù)價格優(yōu)先、認購金額優(yōu)先、時間優(yōu)先的規(guī)則,確定最后的發(fā)行價為 27.00 元/股。

  本次發(fā)行價格 27.00 元/股與發(fā)行底價 20.98 元的比率為 128.69%;本次非公開接受認 購人報價日為 2010 年 12 月 16 日,12 月 16 日前 20 個交易日均價為 31.56 元/股。本次非 公開發(fā)行價格與接受認購人報價日前 20 個交易日均價的比率為 85.55%。

  (五)募集資金情況

  2010 年 12 月 23 日,國富浩華會計師事務(wù)所有限公司出具浩華驗字[2010]第 123《驗 資報告》,確認:本次實際發(fā)行股數(shù)為 16,152,018.00 股,發(fā)行價格為 27.00 元/股,募集資

  14,523,134.58 元,募集資金凈額為人民幣 421,581,351.42 元。貴公司申請增加注冊資本 為人民幣 16,152,018.00 元,變更后的注冊資本為人民幣 116,152,018.00 元。經(jīng)我們審驗, 截至 2010 年 12 月 22 日止,貴公司已收到上述募集資金凈額人民幣 421,581,351.42 元,其 中注冊資本為人民幣 16,152,018.00 元,資本公積為人民幣 405,429,333.42 元。

 ?。┍敬伟l(fā)行股份的限售期 根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,6 家特定對象認購的股份

  自本次發(fā)行上市之日起限售期為 12 個月。 三、發(fā)行結(jié)果及發(fā)行對象簡介

 ?。ㄒ唬┌l(fā)行結(jié)果

  本次非公開發(fā)行股份總量為 16,152,018 股,未超過證監(jiān)會核準的上限 2,700 萬股,發(fā)行 對象總數(shù)為 6 名,不超過 10 名,且全部現(xiàn)金認購對象申購報價均不低于 20.98 元/股,根據(jù) 價格優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先及時間優(yōu)先的原則,最終確定本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象與獲配數(shù)量如 下:

  序號發(fā)行對象獲配數(shù)量(股)限售期

  1嘉實基金管理有限公司5,700,00012 個月

  2華夏基金管理有限公司3,800,00012 個月

  3上海天迪科技投資發(fā)展有限公司2,600,00012 個月

  4梅強2,000,00012 個月

  5張傳義2,000,00012 個月

  6易方達基金管理有限公司52,01812 個月

  合計16,152,018-

  注:易方達不低于本次發(fā)行價格的申購數(shù)量為 410 萬股,由于受募集資金規(guī)模限制,其最

  終獲配數(shù)量為 52,018 股。

 ?。ǘ└靼l(fā)行對象的基本情況

  1、公司名稱:嘉實基金管理有限公司

  注冊地址:上海市浦東新區(qū)富城路 99 號震旦國際大樓 1702 號 法定代表人:王忠民

  注冊資本:15,000 萬元 公司類型:有限責任公司(中外合資)

  經(jīng)營范圍: 基金募集;基金銷售;資產(chǎn)管理;中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)。 成立日期: 2005 年 6 月 15 日

  2、公司名稱:華夏基金管理有限公司 注冊地址:北京市順義區(qū)天竺空港工業(yè)區(qū) A 區(qū) 法定代表人:范勇宏

  注冊資本:23,800 萬元 公司類型:有限責任公司(法人獨資)

  經(jīng)營范圍:許可經(jīng)營項目:發(fā)起設(shè)立基金;基金管理;因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù) 。一般經(jīng) 營項目:無。

  成立日期:1998 年 4 月 9 日

  3、公司名稱:上海天迪科技投資發(fā)展有限公司 注冊地址:浦東新區(qū)乳山路 227 號 264 室 法定代表人:楊荔雯

  注冊資本:3,300 萬元 公司類型:有限責任公司(國內(nèi)合資)

  經(jīng)營范圍:科技實業(yè)投資,投資管理,從事貨物及技術(shù)的進出口業(yè)務(wù),銷售建材、金屬 材料(除專控)、紙制品及紙漿、化工產(chǎn)品及原料(除危險品)、礦產(chǎn)品(除專控)、辦公用 品、儀器儀表、五金家電、機電設(shè)備、針紡織品、服裝鞋帽。(涉及行政許可的,憑許可證 經(jīng)營)。

  成立日期:2000 年 5 月 19 日

  4、姓名:梅強 國籍:中國

  住所:南京市下關(guān)區(qū)東井一村 233 號

  5、姓名:張傳義 國籍:中國

  住所:上海市寶山區(qū)牡丹江路 290 弄 9 號 501 室

  6、公司名稱:易方達基金管理有限公司 注冊地址:廣東省珠海市香洲區(qū)情侶路 428 號九洲港大廈 4001 室 法定代表人:梁棠

  注冊資本:12,000 萬元 公司類型:有限責任公司 經(jīng)營范圍:基金募集、基金銷售;資產(chǎn)管理;經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。 成立日期:2001 年 4 月 17 日

 ?。ㄈ┇@配對象與公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系 獲配對象與公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

  (四)獲配對象本次發(fā)行認購情況

  獲配對象本次發(fā)行共認購 16,152,018 股,具體詳見本節(jié)"三、發(fā)行結(jié)果及發(fā)行對象簡 介、(一)發(fā)行結(jié)果"。

  限售期安排:自本次非公開發(fā)行上市之日起 12 個月內(nèi)不得上市交易或轉(zhuǎn)讓。

 ?。ㄎ澹┇@配對象及其關(guān)聯(lián)方與公司最近一年的重大交易情況 最近一年,獲配對象及其關(guān)聯(lián)方與公司未發(fā)生重大交易。

 ?。┇@配對象及其關(guān)聯(lián)方與公司未來的交易安排

  對于未來可能發(fā)生的交易,公司將嚴格按照公司章程及相關(guān)法律法規(guī)的要求,履行相應(yīng) 的內(nèi)部審批決策程序,并作充分的信息披露。不存在認購本次發(fā)行股份外的未來交易的安排。

  四、本次非公開發(fā)行的相關(guān)機構(gòu)

  (一)保薦人(主承銷商) 名稱:宏源證券股份有限公司 法定代表人:馮戎 注冊地址:烏魯木齊市文藝路 233 號宏源大廈 保薦代表人:安銳、王偉

  項目協(xié)辦人:陳軍勇 其他聯(lián)系人:李琳、孫嘉薇 聯(lián)系電話:010-88085881、88085882 聯(lián)系傳真:010-88085255

  (二)發(fā)行人律師 名稱:廣東信揚律師事務(wù)所 負責人:王琪

  辦公地址:廣州市德政北路 538 號達信大廈 1209

  經(jīng)辦律師:全奮、陳競蓬 聯(lián)系電話:020-83276630 聯(lián)系傳真:020-83276487

 ?。ㄈ┌l(fā)行人審計驗資機構(gòu) 名稱:國富浩華會計師事務(wù)所有限公司 法定代表人:楊劍濤 辦公地址:北京市海淀區(qū)西四環(huán)中路 16 號院 2 號樓 3 層 經(jīng)辦人員:胡勇、張吉文

  聯(lián)系電話:010-88215565

  聯(lián)系傳真:010-88215565

  第二節(jié)本次非公開發(fā)行前后公司基本情況

  一、本次非公開發(fā)行前后前 10 名股東變化情況

 ?。ㄒ唬┍敬畏枪_發(fā)行前公司前 10 名股東及其持股情況如下(截至 2010 年 12 月 10

  日):

  序號

  股東名稱持股數(shù)量

 ?。ü桑┏止杀壤?

 ?。?)持有有限售條件股

  份數(shù)量(股)

  1新疆天山建材(集團)有限責任公司38,300,00038.3038,300,000

  2國統(tǒng)國際股份有限公司11,250,00011.2511,250,000

  3國統(tǒng)國際有限公司7,500,0007.507,500,000

  4新疆三聯(lián)工程建設(shè)有限責任公司3,200,0003.200

  5中國建設(shè)銀行-華夏優(yōu)勢增長股票型

  證券投資基金

  3,197,424

  3.20

  0

  6傅學仁2,146,8752.152,146,875

  7西安市通達水泥制品機械設(shè)備有限責

  任公司

  1,391,746

  1.39

  0

  8新疆金建建材有限責任公司780,0000.780

  9中國銀行-嘉實主題精選混合型證券

  投資基金

  755,519

  0.76

  0

  10中國建設(shè)銀行-華夏紅利混合型開放

  式證券投資基金

  708,982

  0.71

  0

  合計69,230,54669.2359,196,875

 ?。ǘ┍敬畏枪_發(fā)行后公司前 10 名股東及其持股情況如下(截至 2011 年 1 月 4 日):

  序號

  股東名稱

  持股數(shù)量(股)持股比例

  (%)持有有限售條件股

  份數(shù)量(股)

  1新疆天山建材(集團)有限責任

  公司

  38,300,000

  32.97

  38,300,000

  2國統(tǒng)國際股份有限公司11,250,0009.6911,250,000

  3國統(tǒng)國際有限公司7,500,0006.467,500,000

  4中國建設(shè)銀行-華夏優(yōu)勢增長股

  票型證券投資基金

  5,187,424

  4.47

  2,800,000

  5新疆三聯(lián)工程建設(shè)有限責任公司2,953,4602.540

  6全國社保基金一零六組合2,850,0002.452,850,000

  7上海天迪科技投資發(fā)展有限公司2,600,0002.242,600,000

  8傅學仁2,146,8751.852,146,875

  9梅強2,000,0001.722,000,000

  9張傳義2,000,0001.722,000,000

  合計76,787,75966.1171,446,875

 ?。ㄈ┍敬畏枪_發(fā)行前后最近一年的每股收益和每股凈資產(chǎn)

  本次非公開發(fā)行 16,152,018 股。分別以 2009 年度、2010 年 1-9 月的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ) 計算,公司本次非公開發(fā)行前后全面攤薄每股凈資產(chǎn)及每股收益如下:

  財務(wù)指標本次發(fā)行前

 ?。ㄒ园l(fā)行前總股本計算)本次發(fā)行后

 ?。ㄒ员敬伟l(fā)行后總股本計算)

  2009 年度2010 年 1-9 月2009 年度2010 年 1-9 月

  全面攤薄每股凈資產(chǎn)(元)3.68264.03696.80007.1051

  基本每股收益(元)0.51670.36430.44480.3137

  注:1、發(fā)行前數(shù)據(jù)源自國統(tǒng)股份 2009 年年度報告、2010 年三季度報告;

  2、發(fā)行后全面攤薄每股凈資產(chǎn)分別按照 2009 年 12 月 31 日和 2010 年 9 月 30 日歸屬于母公司所有者 權(quán)益加上本次募集資金凈額之和除以本次發(fā)行后股本總額計算;

  發(fā)行后全面攤薄每股收益分別按照 2009 年度和 2010 年 1-9 月歸屬于母公司所有者的凈利潤除以本次 發(fā)行后股本總額計算;

  3、截至 2009 年 12 月 31 日,本公司股本總額為 100,000,000 股,本次非公開發(fā)行完成后,股本總額 為 116,152,018 股。

  二、本次非公開發(fā)行對公司的影響

 ?。ㄒ唬竟杀窘Y(jié)構(gòu)的影響

  股份類型本次變動前本次變動增 減(股)本次變動后

  數(shù)量(股)比例數(shù)量(股)比例

  一、有限售條件股份59,363,06359.36%16,152,01875,515,08165.01%

  二、無限售條件股份40,636,93740.64%040,636,93734.99%

  三、股份總數(shù)100,000,000100.00%16,152,018116,152,018100.00%

 ?。ǘ緲I(yè)務(wù)的影響

  本次非公開發(fā)行募集資金投資項目為公司的主營業(yè)務(wù),本次發(fā)行完成后,公司的主營業(yè) 務(wù)未發(fā)生變化。募集資金投資項目實施后,公司的資本實力將進一步增強,公司競爭力和盈 利能力將得到進一步提升,為公司的可持續(xù)發(fā)展提供保證。

 ?。ㄈ菊鲁痰挠绊?

  本次非公開發(fā)行股票完成后,公司需要根據(jù)發(fā)行結(jié)果修改公司章程所記載的股本結(jié)構(gòu)及 注冊資本等相關(guān)條款。

 ?。ㄋ模靖吖苋藛T結(jié)構(gòu)的影響 截至本公告出具日,公司尚無對高級管理人員結(jié)構(gòu)進行調(diào)整的計劃。本次發(fā)行完成后,

  不會對高級管理人員結(jié)構(gòu)造成重大影響。

 ?。ㄎ澹矩攧?wù)狀況的影響 本次發(fā)行完成后,公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)將有所增加,資產(chǎn)負債率將有所下降,營運資金

  更加充足,有利于提高公司的資金實力和償債能力,降低財務(wù)風險,增強經(jīng)營能力。

 ?。居芰Φ挠绊?nbsp;本次募集資金將全部用于募集資金投資項目的建設(shè)經(jīng)營,此次募集資金擬投資項目均經(jīng)

  過審慎論證,具有較強的抗風險能力和良好的盈利能力,能夠為股東創(chuàng)造更大價值。

 ?。ㄆ撸粳F(xiàn)金流量的影響 本次發(fā)行完成后,公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量將大幅度增加;在資金開始投入募投

  項目后,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量將大幅增加;在募投項目完成投入運營后,公司經(jīng)營活 動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額將得到顯著提升。本次發(fā)行將進一步改善公司的現(xiàn)金流狀況,降低資 金成本。

 ?。ò耍﹃P(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭的影響 本次發(fā)行完成后,公司與控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)關(guān)系、管理關(guān)系

  等方面不會發(fā)生變化。公司業(yè)務(wù)和管理依然完全分開,公司人員各自獨立承擔其責任和風險。 本次發(fā)行不會導致公司與控股股東及其關(guān)聯(lián)人產(chǎn)生同業(yè)競爭及新的關(guān)聯(lián)交易。

  同時,公司將嚴格按照中國證監(jiān)會、證券交易所關(guān)于上市公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)章、規(guī)則和 規(guī)定,恪守《公司法》,依法監(jiān)督股東履行職責和義務(wù),確保上市公司依法運作,保護上市 公司及其他股東權(quán)益不受損害。

  第三節(jié)發(fā)行人主要財務(wù)指標及管理層討論與分析

  一、 主要財務(wù)指標

  項目2010.9.302009.12.312008.12.312007.12.31

  資產(chǎn)負債率(合并

  報表口徑)

  49.84%

  54.18%

  49.56%

  67.57%

  資產(chǎn)負債率(母公

  司口徑)

  63.53%

  58.09%

  50.57%

  66.96%

  流動比率2.161.481.191.00

  速動比率1.501.051.000.77

  利息保障倍數(shù)9.137.636.674.48

  現(xiàn)金流量比率-0.780.33-0.16-0.03

  現(xiàn)金流量債務(wù)比-0.470.27-0.16-0.03

  總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率

 ?。ù危?

  0.39

  0.53

  0.68

  0.79

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

 ?。ù危?

  1.54

  1.98

  2.32

  3.85

  存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.104.137.388.43

  二、 償債能力分析

  發(fā)行人最近三年及一期償債能力指標如下:

  項目2010.9.302009.12.312008.12.312007.12.31

  資產(chǎn)負債率(合并

  報表口徑)

  49.84%

  54.18%

  49.56%

  67.57%

  資產(chǎn)負債率(母公

  司口徑)

  63.53%

  58.09%

  50.57%

  66.96%

  流動比率2.161.481.191.00

  速動比率1.501.051.000.77

  利息保障倍數(shù)9.137.636.674.48

  現(xiàn)金流量比率-0.780.33-0.16-0.03

  現(xiàn)金流量債務(wù)比-0.470.27-0.16-0.03

  從上表分析可以看出,發(fā)行人最近三年及一期流動比率和速動比率穩(wěn)步提升。一方面, 發(fā)行人所處的行業(yè)周期較長,需要提前組織生產(chǎn)和儲備存貨,存貨類資產(chǎn)較流動負債增長較 快,這從流動比率的上升幅度明顯大于速動比率的上升幅度可以看出。另一方面,應(yīng)收賬款 的回款與PCCP的施工進度密切相關(guān),回收周期較長,應(yīng)收賬款的增長也使得流動比率和速 動比率有一定幅度的上升。發(fā)行人最近三年存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)正常,流動比率和速動

  比率真實的反映了其短期償債能力,短期償債能力較強。 發(fā)行人最近三年及一期利息保障倍數(shù)不斷上升,主要是因為銷售規(guī)模不斷擴大,成本費

  用控制有效,盈利能力不斷提升,發(fā)行人凈利潤不斷增加。 發(fā)行人最近三年及一期資產(chǎn)負債率波動較大,2008年權(quán)益融資到位降低了資產(chǎn)負債率,

  2009年隨著銷售規(guī)模的上升,自發(fā)性負債增長較快,資產(chǎn)負債率上升。從長遠來看,隨著發(fā) 行人銷售規(guī)模的進一步擴大,單純的負債投融資將進一步提高資產(chǎn)負債率和長期資本負債 率,降低其長期償債能力。

  發(fā)行人最近三年及一期現(xiàn)金流量比率和現(xiàn)金流量債務(wù)比波動較大,主要是經(jīng)營活動現(xiàn)金 流量波動較大。發(fā)行人所處行業(yè)受訂單驅(qū)動影響和季節(jié)性影響明顯,銷售收款和采購付款均 與訂單緊密相關(guān),故經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不同年度之間波動較大。

  三、 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析 發(fā)行人最近三年及一期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標如下:

  項目2010 年 1-9 月2009 年2008 年2007 年

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.390.530.680.79

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)1.541.982.323.85

  存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.104.137.388.43

 ?。ㄒ唬?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析

  公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2007 年、2008 年和 2009 年分別達到 3.85 次、2.32 次、1.98 次。 主要原因是公司新承接合同項目收入額逐年增加,應(yīng)收賬款(包括應(yīng)收 PCCP 銷售款和應(yīng)收 質(zhì)量保證金)的增長快于主營業(yè)務(wù)收入的增長,致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降。具體表現(xiàn)在: 第一,PCCP 的銷售往往與重大的工程項目結(jié)合在一起,銷售款項往往要在工程完工驗收后 才能大部分收回,導致收款相對于銷售延后;第二,由于公司累計的 PCCP 的銷售金額比較 大,對應(yīng)累積的 PCCP 銷售質(zhì)保金的金額也比較大,并且質(zhì)量保證金要在工程完工驗收后的 一至三年后才能償還。

  2010 年 1-9 月應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與往年同期相比上升,原因是 2010 年發(fā)行人的 PCCP 業(yè) 務(wù)量持續(xù)大額增加,營業(yè)收入比 2009 年同期上升 42.59%。同時發(fā)行人合理控制信用,應(yīng)收 賬款規(guī)模基本保持穩(wěn)定,所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升。隨著 2010 年供貨高峰的到來,發(fā)行人 收入的實現(xiàn)速度會快于 2010 年 1-9 月,因此合理預計,2010 年發(fā)行人全年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 率將呈回升趨勢。

  (二)存貨周轉(zhuǎn)能力分析

  發(fā)行人的存貨周轉(zhuǎn)率 2007 年、2008 年和 2009 年分別為 8.43 次、7.38 次和 4.13 次。存 貨周轉(zhuǎn)率下降的主要原因是最近三年訂單總規(guī)模增長迅速,在供貨之前需要提前準備采購、 生產(chǎn)和備貨,存貨的增長先于營業(yè)收入的增長,在準備大額訂單時更是如此。2009 年四季 度處于生產(chǎn)高峰,發(fā)行人為應(yīng)對 PCCP 工程工期及合同訂單的履行要求,必須提前采購原材 料并組織生產(chǎn)以應(yīng)對供貨高峰的到來,從而導致發(fā)行人各存貨項目特別是在產(chǎn)品、產(chǎn)成品余 額在 2009 年末大幅增加,從而導致 2009 年末庫存商品和在產(chǎn)品余額呈現(xiàn)臨時性高位。另外,

  2009 年原材料價格處于低位,發(fā)行人抓住機遇加大了原材料的儲備,原材料的年末余額增 幅較大。

  2010 年 1-9 月發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率較低,主要是因為季節(jié)因素決定了一季度為傳統(tǒng)的生 產(chǎn)銷售淡季,一般而言,發(fā)行人每年上半年營業(yè)收入占全年比重低于 1/2;另外上半年發(fā)行 人實施原材料集中采購制度并為供貨高峰準備產(chǎn)成品也導致存貨周轉(zhuǎn)率處于階段性低位。在 大額訂單完成之后,存貨會回落到以往年末時的低位狀態(tài),存貨周轉(zhuǎn)率會上升到與往年基本 持平的水平甚至略有上升。

  四、 盈利能力分析

  (一)利潤指標分析

  項目2010 年 1-9 月2009 年2008 年2007 年

  綜合毛利率32.66%34.38%26.15%26.76%

  銷售凈利率12.17%12.61%13.82%9.91%

  權(quán)益凈利率9.86%14.11%21.89%23.37%

  發(fā)行人最近三年及一期的毛利率穩(wěn)中有升,主要得益于作為發(fā)行人核心產(chǎn)品的 PCCP 的 毛利率上升,這既說明了發(fā)行人的市場份額不斷擴大,主營業(yè)務(wù)核心競爭力突出,市場地位 不斷鞏固,同時也說明了發(fā)行人的存貨管理得當,成本控制能力較強。

  從銷售凈利率來看,最近三年銷售凈利率波動上升。2008 年銷售凈利率較高,是因為 收購四川國統(tǒng)股權(quán)產(chǎn)生的營業(yè)外收入金額較大導致凈利潤大幅增加。2008、2009 年發(fā)行人 營業(yè)收入增長率分別為 18.32%、7.31%,營業(yè)成本增長率分別為 19.30%、-4.66%,營業(yè)總 成本增長率分別為 17.62%、0.43%,發(fā)行人營業(yè)收入的增長率均高于營業(yè)成本和營業(yè)總成本 的增長率,主要是由于 2009 年主要原材料價格大幅下降,反映了發(fā)行人盈利能力較強,市 場競爭地位和企業(yè)管理能力均不斷提升。2010 年 1-9 月銷售凈利率與 2009 年年銷售凈利率 持平,綜合考慮一季度為傳統(tǒng)的銷售淡季,固定運營成本相對較高的特點,發(fā)行人 2010 年

  全年的銷售凈利率將會持續(xù)提升。 發(fā)行人權(quán)益凈利率有所下降,主要是因為權(quán)益性募集資金到位、經(jīng)營利潤積累導致權(quán)益

  迅速增長,凈利潤增長速度低于權(quán)益的增長率,權(quán)益凈利率下降。2010 年 1-9 月權(quán)益凈利 率較低主要是因為一季度為傳統(tǒng)的銷售淡季,收入較小,運營成本相對較高。發(fā)行人 2010 年合同訂單充分,將有力促進 2010 年收入利潤水平的高速增長,全年權(quán)益凈利率將呈上升態(tài) 勢。

  (二)期間費用指標分析

  項目2010 年 1-9 月2009 年2008 年2007 年

  銷售費用收入比7.27%7.62%4.62%6.19%

  管理費用收入比8.00%8.11%7.14%7.01%

  財務(wù)費用收入比1.83%2.40%2.69%2.88%

  合計17.10%18.13%14.45%16.08%

  從上表可以看出,發(fā)行人最近三年及一期三項期間費用與營業(yè)收入的比例基本保持穩(wěn) 定,無重大異常波動。

  近三年發(fā)行人銷售費用收入比平均為 6.14%,各年呈小幅波動趨勢,主要是由于運輸費 的波動引起的。近三年運輸費占銷售費用的比例平均在 85%左右。一般情況下,發(fā)行人簽 訂的 PCCP 采購合同為總價合同,即合同總金額中包括了運輸費等與合同履行相關(guān)的費用。 但發(fā)行人 2008 年簽訂的哈爾濱磨盤山二期銷售合同的運費為客戶承擔,該合同 2008 年實現(xiàn) 的收入為 11,494 萬元,占 2008 年營業(yè)收入的 28.87%,所以運輸費占銷售費用和營業(yè)收入的 比例均較低。2008 年后,發(fā)行人利用募集資金實施了跨區(qū)域募投項目,業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步擴大, 運輸里程有所延長,單位產(chǎn)品運輸費有所增長,導致銷售費用和銷售費用收入比有所上升。

  2010 年 1-9 月銷售費用收入比與去年基本持平。運輸費的增長既是發(fā)行人成功實施區(qū)域擴 張戰(zhàn)略的結(jié)果,同時降低包括運輸費在內(nèi)的成本費用也是發(fā)行人繼續(xù)實施區(qū)域擴張戰(zhàn)略的原 因和優(yōu)勢之一。

  管理費用收入比基本保持穩(wěn)定,略有上升。發(fā)行人近年實施區(qū)域擴張戰(zhàn)略,實施了包括 新疆、華南、東北的募投項目,并利用自有資金有選擇性的進入地鐵管片領(lǐng)域。與區(qū)域擴張 戰(zhàn)略相對應(yīng)的管理成本也有所上升,最近三年管理費用的增長主要來源于中山銀河、哈爾濱 國統(tǒng)、四川國統(tǒng)的增長。2009 年公司管理費用總額增加 622.80 萬元,其中中山銀河增長 200.99 萬元,哈爾濱國統(tǒng)增長 271.94 萬元,四川國統(tǒng)增長 266.20 萬元,以上三個擴張區(qū)域合計增 長 739.13 萬元??梢姽芾碣M用的增長與公司的發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng),費用的適度增長性控制有 效的促進了公司效益的提升和經(jīng)營風險的降低。2010 年 1-9 月管理費用收入略偏高主要是

  發(fā)行人除華南區(qū)域外季節(jié)因素明顯,一季度收入占全年收入比重較小,故一季度管理費用收 入比偏高,從 2010 年全年來看,管理費用收入比會維持在與往年基本持平的水平。

  財務(wù)費用收入比基本保持穩(wěn)定并有小幅降低,主要是因為公司募集權(quán)益資金后,收入增 長,借款和利息支出同比保持穩(wěn)定,財務(wù)成本有所降低。

  綜上,從費用控制的角度來看,發(fā)行人的費用控制有效,降低了經(jīng)營風險和財務(wù)風險, 從而降低了資本成本;從費用所產(chǎn)生的效益的角度來看,費用的適度增長保證了公司戰(zhàn)略的 實施,保障了收入和利潤的增長,提升了公司的盈利能力。

  五、 現(xiàn)金流量分析

  單位:萬元

  項目2010 年 1-9 月2009 年2008 年2007 年

  經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-21,439.8313,483.99-5,481.64-842.59

  投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2,025.17-3,668.40-5,773.01-2,066.21

  籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10,610.32-232.0813,499.562,717.25

  現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-12,854.699,583.512,241.10-195.80

  (一)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

  2007 年發(fā)行人經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為-842.59 萬元,主要是因為發(fā)行人近年銷售增長較 快,而 PCCP 產(chǎn)品生產(chǎn)和供貨周期較長,導致流動資產(chǎn)占用較大;同時應(yīng)收賬款的回款一般 是在生產(chǎn)和供貨之后,所以應(yīng)收賬款的增長也是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負的重要原因。

  2008 年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為大額負數(shù),主要是 2008 年發(fā)行人在營業(yè)收入增

  加、凈利潤增加的同時,應(yīng)收賬款也較 2007 年末大幅增加 10,229.67 萬元,預付款項增加

  889.71 萬元,同時預收款項同比下降 2,993.46 萬元所致。

  2009 年發(fā)行人經(jīng)營活動現(xiàn)金流為 13,483.99 萬元,主要原因是 2009 年發(fā)行人業(yè)務(wù)訂單 增加,預收廣東自來水公司 8,790.98 萬元所致;預收賬款 2009 年末余額比 2008 年末余額增 加 13,689.35 萬元,增幅 6,140.32%。同時應(yīng)收賬款回款良好,營業(yè)收入同比 2008 年增長

  7.31%,應(yīng)收賬款較 2008 年減少了 1,362.80 萬元,減少 6.13%。

  2010 年 1-9 月經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-21,439.83 萬元,主要是由于發(fā)行人應(yīng)收賬款增加、提 前儲備存貨、預交稅費所致。發(fā)行人應(yīng)收賬款 2010 年 9 月末較 2009 年末增加 4,738.75 萬元, 購買原材料等支付的預付賬款 2010 年 9 月末較 2009 年末增加 8,441.32 萬元;同時,2010 年 9 月末存貨余額較 2009 年末增加 2,449.89 萬元。綜合發(fā)行人的實際情況來看,2010 年下 半年及以后待履行的合同金額為 7.31 億元,經(jīng)營形勢良好。最近三年,每年上半年為發(fā)行人

  的主要備貨期,預付賬款和存貨在上半年持續(xù)增長,占用流動資金;而下半年為發(fā)行人的主 要交貨期,存貨和預付賬款余額將逐步下降,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量明顯增加,全年經(jīng)營現(xiàn)金 流量將會維持在正常水平。

  綜合而言,發(fā)行人最近三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為 7,159.76 萬元,最近三年扣除非經(jīng) 常性損益后的凈利潤之和為 11,115.08 萬元,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和占扣除非經(jīng)常性損益 后的凈利潤之和的比例為 64.41%。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量最近三年平均為 2,386.59 萬元,最 近三年平均每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 0.30 元(按加權(quán)平均股本 8,000 萬股計算)。 發(fā)行人最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與凈利潤基本匹配,說明發(fā)行人經(jīng)營穩(wěn)健,商業(yè) 信用控制合理有效,現(xiàn)金收支正常,盈利質(zhì)量高,公司近三年來經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量呈 現(xiàn)良好增長的態(tài)勢。

 ?。ǘ┩顿Y活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

  2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-9 月發(fā)行人投資活動現(xiàn)金凈流量分別為-2,066.21 萬元、-5,773.01 萬元、-3,668.40 萬元、-2,025.17 萬元。發(fā)行人投資活動支付的現(xiàn)金總體呈 增長趨勢,金額較大且出現(xiàn)負數(shù),主要是由于發(fā)行人擴大規(guī)模,用于投資固定資產(chǎn)等現(xiàn)金支 出擴大所致。2008 年以前主要是使用負債和自有資金投資。2008 年初,發(fā)行人首次公開發(fā) 行股票募集資金到位,并陸續(xù)投入到承諾投資項目中,購置了大量固定資產(chǎn)。

  發(fā)行人固定資產(chǎn)投資規(guī)模的不斷擴大,顯示出發(fā)行人具有良好的發(fā)展后勁。

 ?。ㄈ┗I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

  2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-9 月發(fā)行人籌資活動現(xiàn)金凈流量分別為 2,717.27 萬元、13,499.56 萬元、-232.08 萬元、10,610.32 萬元。其中 2007 年主要是因為銀行借款增 加所致;2008 年系首次公開發(fā)行股票進行權(quán)益籌資并適當增加了負債融資所致;2009 年發(fā) 行人籌資活動現(xiàn)金流為-232.08 萬元,主要原因是銀行借款籌資無重大變化,當期支付利息 和股利所致;2010 年 1-9 月籌資活動現(xiàn)金流為 10,610.32 萬元,主要是由于增加了 11,200.00 銀行借款。

  發(fā)行人最近三年的籌資活動凈流量有下降的趨勢并呈現(xiàn)負數(shù),主要是因為發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng) 營規(guī)模不斷擴大,對融資的需求日益強烈,但保持合理的資本成本和資本結(jié)構(gòu)的要求約束了 發(fā)行人銀行借款籌資的規(guī)模,因此發(fā)行人 2008 年、2009 年末的銀行借款規(guī)模始終在 1.5 億 元左右,且長期借款占借款的比重上升。

  與此同時,發(fā)行人 2008 年、2009 年新增訂單總額分別增長 43.73%、29.46%,2010 年

  第四節(jié)本次募集資金運用

  一、本次募集資金投資項目情況

  經(jīng)公司 2010 年 5 月 9 日第三屆董事會第二十二次會議和 2010 年 6 月 17 日 2010 年第二 次臨時股東大會審議通過,本次非公開發(fā)行募集資金擬投資于以下項目:

  序 號

  項目名稱

  項目實施主體目前發(fā)行

  人持股比 例(%)

  項目總投資

  (萬元)

  擬用募集資金

 ?。ㄈf元)

  1伊犁國統(tǒng)管道工程有限責任

  公司 PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目伊犁國統(tǒng)管道工

  程有限責任公司

  100%

  7,809.14

  7,809.14

  2新疆天河管道工程有限責任

  公司 PCCP 生產(chǎn)線技改擴建項 目

  新疆天河管道工 程有限責任公司

  90%

  4,516.70

  4,516.70

  3中山銀河管道有限公司 PCCP

  生產(chǎn)線技改擴建項目中山銀河管道有

  限公司

  73%

  4,870.05

  4,870.05

  4新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

  高州 PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目新疆國統(tǒng)管道股

  份有限公司

  -

  6,628.12

  6,628.12

  5新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

  天津 PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目新疆國統(tǒng)管道股

  份有限公司

  -

  8,947.32

  8,947.32

  6新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

  大連盾構(gòu)環(huán)片生產(chǎn)線建設(shè)項 目

  新疆國統(tǒng)管道股 份有限公司

  -

  4,814.73

  4,814.73

  7四川國統(tǒng)混凝土制品有限公

  司成都盾構(gòu)環(huán)片生產(chǎn)線技改 擴建項目

  四川國統(tǒng)混凝土 制品有限公司

  100%

  4,481.39

  4,481.39

  8新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

  企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)項目新疆國統(tǒng)管道股

  份有限公司

  -

  1,543

  1,543

  合計-43,610.4543,610.45

  如果本次實際募集資金相對于擬投入募集資金存在不足,公司將通過自籌資金彌補不足 部分。在不改變擬投資項目的前提下,董事會可按照相關(guān)規(guī)定對上述項目的具體投資實施計 劃、擬投入募集資金順序和金額進行調(diào)整。本次非公開發(fā)行募集資金到位之前,公司如根據(jù) 項目進度的實際情況以自籌資金先行投入的,則在募集資金到位之后予以置換。

  二、募集資金對公司生產(chǎn)能力的影響

  本次募投新增 PCCP 產(chǎn)能與各募投項目達產(chǎn)后預計實現(xiàn)的銷售收入如下表:

  序號

  募投項目

  新增 PCCP 產(chǎn)能預計達產(chǎn)后項目年均實

  現(xiàn)收入(10 年計算期)

  1

  伊犁國統(tǒng)管道工程有限責任公司

  PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目57km (DN2200mm )和 45km

  (DN1200mm) (折合標準管

  57+13.60=70.60km)

  14,253.29 萬元

  2新疆天河管道工程有限責任公司

  PCCP 生產(chǎn)線技改擴建項目

  30km(DN2200mm)

  5,784.62 萬元

  3中山銀河管道有限公司 PCCP 生產(chǎn)

  線技改擴建項目96km(DN1200mm)

 ?。ㄕ酆蠘藴使?nbsp;29km)

  9,977.44 萬元

  4新疆國統(tǒng)管道股份有限公司高州

  PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目

  60km(DN2200mm)

  13,538.46 萬元

  5

  新疆國統(tǒng)管道股份有限公司天津

  PCCP 生產(chǎn)線建設(shè)項目57km (DN2200mm )和 45km

  (DN1200mm) (折合標準管

  57+13.60=70.60km)

  15,849.85 萬元

  合計折合標準管:約為 260km59,403.66 萬元

  新增產(chǎn)能與發(fā)行人現(xiàn)有產(chǎn)能的匹配關(guān)系如下:

  產(chǎn)能類別產(chǎn)能(標準管 km)PCCP 收入(萬元)收入/產(chǎn)能(萬元)

  現(xiàn)有產(chǎn)能

  220

  40,156.85

  182.53

  募投新增產(chǎn)能

  260

  59,403.66

  228.48

  注:現(xiàn)有產(chǎn)能對應(yīng)的收入為 2009 年 PCCP 實現(xiàn)的收入,募投新增產(chǎn)能對應(yīng)的收入為募投項目可行性研

  究報告預測的 PCCP 年均收入。

  發(fā)行人目前的產(chǎn)能為年產(chǎn) 220km 標準管,2009 年 PCCP 業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 40,156.85 萬元, 扣除其他因素的影響,發(fā)行人 2009 年既有產(chǎn)能 220km 的單位產(chǎn)能產(chǎn)生的營業(yè)收入為 182.53 萬元/km。募投項目新增產(chǎn)能 260km 的單位產(chǎn)能的營業(yè)收入為 228.48 萬元/km,未來發(fā)行人 的產(chǎn)能擴張與收入增長基本匹配。

  按照發(fā)行人 2006-2009 年 PCCP 業(yè)務(wù)收入復合增長率 50.23%計算,結(jié)合發(fā)行人目前的 產(chǎn)能利用率,發(fā)行人本次募投項目新增 PCCP 產(chǎn)能在 3 年以內(nèi)可以消化完畢,發(fā)行人 PCCP 產(chǎn)能擴張是謹慎的、合理的。

  三、募集資金投入對公司經(jīng)營模式的影響 本次募集資金使用不會導致發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營模式的變化。

  本次發(fā)行完成后,發(fā)行人將進一步鞏固各個區(qū)域市場的戰(zhàn)略布局和網(wǎng)絡(luò)延伸,優(yōu)化區(qū)域 業(yè)務(wù)組合,向成為中國水資源開發(fā)利用行業(yè)最具解決能力服務(wù)商的目標穩(wěn)步邁進;同時,本 次發(fā)行完成后,發(fā)行人主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加完善,盾構(gòu)管片業(yè)務(wù)將為發(fā)行人貢獻新的利潤增長

  點,發(fā)行人盈利來源更加穩(wěn)定、盈利結(jié)構(gòu)更加合理。 四、募集資金運用對公司整體財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的影響

  1、對發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力的影響 本次募集資金將全部用于募集資金投資項目的建設(shè)經(jīng)營,投資建設(shè)項目將擴大發(fā)行人現(xiàn)

  有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力、優(yōu)化發(fā)行人主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、完善發(fā)行人區(qū)域業(yè)務(wù)布局。發(fā)行人的業(yè)務(wù)結(jié) 構(gòu)也因此更趨于穩(wěn)固、合理,抗風險能力得以提高。本次募集資金投資項目的實施,將迅速 提高發(fā)行人的營業(yè)收入和凈利潤,極大地提升發(fā)行人持續(xù)盈利能力。此次募集資金擬投資項 目均經(jīng)過審慎論證,具有較強的抗風險能力和良好的盈利能力,能夠為股東創(chuàng)造更大價值。

  由于募集資金投資項目需要一定的建設(shè)期,在短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率會有一定程度的降 低。但是從中長期看,發(fā)行人本次募集資金投資項目將擴大現(xiàn)有產(chǎn)品的生產(chǎn)能力,隨著募集 資金投資項目的逐步達產(chǎn),發(fā)行人的盈利能力持續(xù)提升,發(fā)行人的凈資產(chǎn)收益率將穩(wěn)步提高。

  2、對發(fā)行人財務(wù)狀況的影響 本次募集資金到位后,發(fā)行人的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模都將有較大幅度的增加,資產(chǎn)負債

  率大幅度下降,同時其它指標也將會大幅度變化,如短期內(nèi)流動資產(chǎn)(現(xiàn)金)大幅度增加, 流動比率和速動比率大幅度升高,企業(yè)的長期償債能力和短期償債能力都大大增強,發(fā)行人 的財務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,債務(wù)融資能力將得到增強。

  3、對發(fā)行人現(xiàn)金流量的影響 本次發(fā)行完成后,公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量將大幅度增加;在資金開始投入募投

  項目后,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量將大幅增加;在募投項目完成投入運營后,公司經(jīng)營活 動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額將得到顯著提升。本次發(fā)行將進一步改善公司的現(xiàn)金流狀況,降低資 金成本。

  第五節(jié)保薦人關(guān)于本次非公開發(fā)行過程和發(fā)行對象合規(guī)性的結(jié)論意見

  保薦人(主承銷商)宏源證券股份有限公司認為:本次非公開發(fā)行的發(fā)行價格、發(fā)行數(shù) 量、發(fā)行對象及其獲配數(shù)量和募集資金數(shù)量符合發(fā)行人股東大會決議和《公司法》、《證券 法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》等相關(guān)法律、 法規(guī)的規(guī)定;對認購對象的選擇和詢價、定價以及股票配售過程符合公平、公正原則,符合 發(fā)行人及其全體股東的利益,符合《公司法》、《證券法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》 和《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》等有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定。

  第六節(jié)發(fā)行人律師關(guān)于本次非公開發(fā)行過程和發(fā)行對象合規(guī)性的結(jié)論意見

  廣東信揚律師事務(wù)所認為:發(fā)行人本次非公開發(fā)行已經(jīng)依法取得了必要的授權(quán)和批準; 本次非公開發(fā)行方案符合《公司法》、《證券法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司 非公開發(fā)行股票實施細則》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定;本次非公開發(fā)行的認購對象具備作為本 次非公開發(fā)行的發(fā)行對象的主體資格,合法有效;本次非公開發(fā)行的《認購合同》、《認購邀 請書》、《申購報價單》等法律文件已經(jīng)本律師見證,合法有效;本次非公開發(fā)行的全部過程 已經(jīng)本律師詳細認證,合法合規(guī);本次非公開發(fā)行結(jié)果公平、公正,符合非公開發(fā)行股票的 有關(guān)規(guī)定。

  第七節(jié)新增股份的數(shù)量及上市時間

  本次發(fā)行新增 16,152,018 股股份已于 2011 年 1 月 4 日在中國證券登記結(jié)算有限責任公 司深圳分公司辦理完畢登記托管手續(xù)。

  本次發(fā)行新增股份的性質(zhì)為有限售條件流通股,上市日為 2011 年 1 月 11 日。此次新增

  16,152,018 股自 2011 年 1 月 11 日起限售期為 12 個月。根據(jù)深圳證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定, 公司股票價格在 2011 年 1 月 11 日不除權(quán),股票交易不設(shè)漲跌幅限制。

  第八節(jié)備查文件

  一、備查文件

  1、保薦人出具的發(fā)行保薦書和盡職調(diào)查報告;

  2、發(fā)行人律師出具的法律意見書和律師工作報告;

  3、中國證券監(jiān)督管理委員會核準文件。 二、查詢地點 新疆國統(tǒng)管道股份有限公司董事會辦公室 地址:新疆烏魯木齊市米東區(qū)公司董事會辦公室 聯(lián)系人:欒秀英、陳瑩

  郵編:831407 電話:0991-3325685 三、查詢時間

  除法定節(jié)假日以外的每日上午 10:00-12:00,下午 3:00-5:30。 四、信息披露網(wǎng)址

  巨潮資訊網(wǎng)(www.cninfo.com.cn)。 特此公告。

 ?。ù隧摕o正文,為《新疆國統(tǒng)管道股份有限公司非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告及上市公告 書摘要》之蓋章頁)

  發(fā)行人:新疆國統(tǒng)管道股份有限公司

  二一一年一月十日
 
 
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