奧克股份(300082)日前披露了2010年三季度,這也是創(chuàng)業(yè)板首家披露三季報(bào)的公司。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,受益于產(chǎn)能釋放,公司前9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比大增90％,同時(shí)機(jī)構(gòu)對(duì)該股青睞有加,報(bào)告期內(nèi)加倉(cāng)不少。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,公司作為精細(xì)化工細(xì)分領(lǐng)域高占有率領(lǐng)先企業(yè),未來(lái)將充分享受下游太陽(yáng)能光伏和高端減水劑行業(yè)的快速增長(zhǎng)。鑒于目前該股估值較為合理,且有較高的中長(zhǎng)期投資價(jià)值,安信證券給予公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí);天相投顧給予“增持”評(píng)級(jí)。
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)
奧克股份主營(yíng)產(chǎn)品太陽(yáng)能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體,切割液國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率70%，聚醚單體市場(chǎng)占有率30%以上。2010年三季度,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),各項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)較去年同期均呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59333.53萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)103.49%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7383.68萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)62.08%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為6135.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60.92%。
產(chǎn)能釋放是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的大功臣。公司全資子公司廣東奧克化學(xué)有限公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸環(huán)氧乙烷衍生物精細(xì)化工新材料裝置于6月8日開(kāi)始試生產(chǎn),9月9日正式投產(chǎn)。至報(bào)告期末,產(chǎn)銷(xiāo)售已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)噸。得益于三季度的超常規(guī)發(fā)展,公司2010 年1-9 月業(yè)績(jī)非常靚麗。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.26億元,同比增長(zhǎng)90.7％;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.42億元,同比增長(zhǎng)1.7％;歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.22 億元,同比增長(zhǎng)2.9％;攤薄每股收益0.83元。
奧克股份良好的業(yè)績(jī)也得到了機(jī)構(gòu)的青睞,報(bào)告期內(nèi)多家基金加倉(cāng)該股。奧克股份前十大流通股股東中出現(xiàn)了6只基金,其中半數(shù)新進(jìn),分別為匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略(540003)混合型基金、匯豐晉信龍騰(540002)股票型基金、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)(610001)股票型基金。另外,興業(yè)趨勢(shì)(163402)投資混合型基金、工銀瑞信精選平衡混合型基金以及農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)(660001)股票型基金分別加倉(cāng)94.63萬(wàn)股、34.37萬(wàn)股和22.89萬(wàn)股。
此外,記者也注意到第三季度公司綜合毛利率出現(xiàn)了小幅下降,綜合毛利率16.7％,同比下降了7.1個(gè)百分點(diǎn),不過(guò)環(huán)比上升了4.6 個(gè)百分點(diǎn)。其主要原因在于公司的主要原料環(huán)氧乙烷就價(jià)格6月份出現(xiàn)快速回落,公司三季度消化低價(jià)原料庫(kù)存提升毛利率水平。而進(jìn)入9月份以來(lái),環(huán)氧乙烷價(jià)格逐步上行,使得衍生物產(chǎn)品價(jià)格獲得支撐且有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)第4季度公司綜合毛利率有望繼續(xù)小幅上行,但很難達(dá)再出現(xiàn)2009年高毛利率情況。
明年進(jìn)入產(chǎn)能快速擴(kuò)張期
“2011年將是公司產(chǎn)能快速擴(kuò)張期?！碧煜嗤额櫻芯繂T季巍如此定性公司來(lái)年的發(fā)展。奧克股份在三季度中對(duì)公司的項(xiàng)目建設(shè)情況也有所提及。據(jù)了解,公司募投項(xiàng)目之二“年產(chǎn)8 萬(wàn)噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目”（南京項(xiàng)目）已于2009年11月奠基動(dòng)工,目前項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利,預(yù)計(jì)今年底投產(chǎn);公司募投項(xiàng)目之三“年產(chǎn)3萬(wàn)噸太陽(yáng)級(jí)硅切割液項(xiàng)目”（揚(yáng)州項(xiàng)目）于2010 年6月奠基動(dòng)工,目前項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利。公司運(yùn)用募集資金投資建設(shè)的“5萬(wàn)噸/年環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目”（山東項(xiàng)目）于2010年6月奠基動(dòng)工,目前進(jìn)展順利。該項(xiàng)目是公司目前唯一的將借助石化乙烯環(huán)氧乙烷路線以外的更加具有潛在競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)氧乙烷精深加工項(xiàng)目?！皩脮r(shí)公司精細(xì)化工總產(chǎn)能將提高160％,且依托環(huán)氧乙烷資源完成全國(guó)性布局。此外,遼寧5萬(wàn)兆瓦/年的多晶硅片項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)成意向性協(xié)議,未來(lái)將成為公司潛在的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?！奔疚”硎尽０残抛C券分析師劉軍也認(rèn)為,“隨著公司新投產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),營(yíng)業(yè)收入將迎來(lái)高速增長(zhǎng)?！?
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)
奧克股份主營(yíng)產(chǎn)品太陽(yáng)能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體,切割液國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率70%，聚醚單體市場(chǎng)占有率30%以上。2010年三季度,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展勢(shì)頭,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng),各項(xiàng)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)較去年同期均呈現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59333.53萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)103.49%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為7383.68萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)62.08%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為6135.52萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)60.92%。
產(chǎn)能釋放是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的大功臣。公司全資子公司廣東奧克化學(xué)有限公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸環(huán)氧乙烷衍生物精細(xì)化工新材料裝置于6月8日開(kāi)始試生產(chǎn),9月9日正式投產(chǎn)。至報(bào)告期末,產(chǎn)銷(xiāo)售已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)噸。得益于三季度的超常規(guī)發(fā)展,公司2010 年1-9 月業(yè)績(jī)非常靚麗。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.26億元,同比增長(zhǎng)90.7％;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.42億元,同比增長(zhǎng)1.7％;歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.22 億元,同比增長(zhǎng)2.9％;攤薄每股收益0.83元。
奧克股份良好的業(yè)績(jī)也得到了機(jī)構(gòu)的青睞,報(bào)告期內(nèi)多家基金加倉(cāng)該股。奧克股份前十大流通股股東中出現(xiàn)了6只基金,其中半數(shù)新進(jìn),分別為匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略(540003)混合型基金、匯豐晉信龍騰(540002)股票型基金、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)(610001)股票型基金。另外,興業(yè)趨勢(shì)(163402)投資混合型基金、工銀瑞信精選平衡混合型基金以及農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)(660001)股票型基金分別加倉(cāng)94.63萬(wàn)股、34.37萬(wàn)股和22.89萬(wàn)股。
此外,記者也注意到第三季度公司綜合毛利率出現(xiàn)了小幅下降,綜合毛利率16.7％,同比下降了7.1個(gè)百分點(diǎn),不過(guò)環(huán)比上升了4.6 個(gè)百分點(diǎn)。其主要原因在于公司的主要原料環(huán)氧乙烷就價(jià)格6月份出現(xiàn)快速回落,公司三季度消化低價(jià)原料庫(kù)存提升毛利率水平。而進(jìn)入9月份以來(lái),環(huán)氧乙烷價(jià)格逐步上行,使得衍生物產(chǎn)品價(jià)格獲得支撐且有繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)第4季度公司綜合毛利率有望繼續(xù)小幅上行,但很難達(dá)再出現(xiàn)2009年高毛利率情況。
明年進(jìn)入產(chǎn)能快速擴(kuò)張期
“2011年將是公司產(chǎn)能快速擴(kuò)張期?！碧煜嗤额櫻芯繂T季巍如此定性公司來(lái)年的發(fā)展。奧克股份在三季度中對(duì)公司的項(xiàng)目建設(shè)情況也有所提及。據(jù)了解,公司募投項(xiàng)目之二“年產(chǎn)8 萬(wàn)噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目”（南京項(xiàng)目）已于2009年11月奠基動(dòng)工,目前項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利,預(yù)計(jì)今年底投產(chǎn);公司募投項(xiàng)目之三“年產(chǎn)3萬(wàn)噸太陽(yáng)級(jí)硅切割液項(xiàng)目”（揚(yáng)州項(xiàng)目）于2010 年6月奠基動(dòng)工,目前項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利。公司運(yùn)用募集資金投資建設(shè)的“5萬(wàn)噸/年環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目”（山東項(xiàng)目）于2010年6月奠基動(dòng)工,目前進(jìn)展順利。該項(xiàng)目是公司目前唯一的將借助石化乙烯環(huán)氧乙烷路線以外的更加具有潛在競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)氧乙烷精深加工項(xiàng)目?！皩脮r(shí)公司精細(xì)化工總產(chǎn)能將提高160％,且依托環(huán)氧乙烷資源完成全國(guó)性布局。此外,遼寧5萬(wàn)兆瓦/年的多晶硅片項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)成意向性協(xié)議,未來(lái)將成為公司潛在的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?！奔疚”硎尽０残抛C券分析師劉軍也認(rèn)為,“隨著公司新投產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),營(yíng)業(yè)收入將迎來(lái)高速增長(zhǎng)?！?
