奧克股份(300082)日前披露了2010年三季度,這也是創(chuàng)業(yè)板首家披露三季報的公司。半年報數(shù)據(jù)顯示,受益于產(chǎn)能釋放,公司前9月營業(yè)收入同比大增90％,同時機(jī)構(gòu)對該股青睞有加,報告期內(nèi)加倉不少。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,公司作為精細(xì)化工細(xì)分領(lǐng)域高占有率領(lǐng)先企業(yè),未來將充分享受下游太陽能光伏和高端減水劑行業(yè)的快速增長。鑒于目前該股估值較為合理,且有較高的中長期投資價值,安信證券給予公司“買入”評級;天相投顧給予“增持”評級。
經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長
奧克股份主營產(chǎn)品太陽能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體,切割液國內(nèi)市場占有率70%，聚醚單體市場占有率30%以上。2010年三季度,公司主營業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展勢頭,經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長,各項主要經(jīng)營指標(biāo)較去年同期均呈現(xiàn)大幅度增長。報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入59333.53萬元,同比增長103.49%；營業(yè)利潤為7383.68萬元,同比增長62.08%；歸屬于母公司的凈利潤為6135.52萬元，同比增長60.92%。
產(chǎn)能釋放是業(yè)績增長的大功臣。公司全資子公司廣東奧克化學(xué)有限公司年產(chǎn)5萬噸環(huán)氧乙烷衍生物精細(xì)化工新材料裝置于6月8日開始試生產(chǎn),9月9日正式投產(chǎn)。至報告期末,產(chǎn)銷售已經(jīng)超過1萬噸。得益于三季度的超常規(guī)發(fā)展,公司2010 年1-9 月業(yè)績非常靚麗。實現(xiàn)營業(yè)收入14.26億元,同比增長90.7％;營業(yè)利潤1.42億元,同比增長1.7％;歸屬于母公司凈利潤1.22 億元,同比增長2.9％;攤薄每股收益0.83元。
奧克股份良好的業(yè)績也得到了機(jī)構(gòu)的青睞,報告期內(nèi)多家基金加倉該股。奧克股份前十大流通股股東中出現(xiàn)了6只基金,其中半數(shù)新進(jìn),分別為匯豐晉信動態(tài)策略(540003)混合型基金、匯豐晉信龍騰(540002)股票型基金、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(610001)股票型基金。另外,興業(yè)趨勢(163402)投資混合型基金、工銀瑞信精選平衡混合型基金以及農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(660001)股票型基金分別加倉94.63萬股、34.37萬股和22.89萬股。
此外,記者也注意到第三季度公司綜合毛利率出現(xiàn)了小幅下降,綜合毛利率16.7％,同比下降了7.1個百分點,不過環(huán)比上升了4.6 個百分點。其主要原因在于公司的主要原料環(huán)氧乙烷就價格6月份出現(xiàn)快速回落,公司三季度消化低價原料庫存提升毛利率水平。而進(jìn)入9月份以來,環(huán)氧乙烷價格逐步上行,使得衍生物產(chǎn)品價格獲得支撐且有繼續(xù)上漲的趨勢。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計第4季度公司綜合毛利率有望繼續(xù)小幅上行,但很難達(dá)再出現(xiàn)2009年高毛利率情況。
明年進(jìn)入產(chǎn)能快速擴(kuò)張期
“2011年將是公司產(chǎn)能快速擴(kuò)張期?！碧煜嗤额櫻芯繂T季巍如此定性公司來年的發(fā)展。奧克股份在三季度中對公司的項目建設(shè)情況也有所提及。據(jù)了解,公司募投項目之二“年產(chǎn)8 萬噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項目”（南京項目）已于2009年11月奠基動工,目前項目建設(shè)進(jìn)展順利,預(yù)計今年底投產(chǎn);公司募投項目之三“年產(chǎn)3萬噸太陽級硅切割液項目”（揚州項目）于2010 年6月奠基動工,目前項目建設(shè)進(jìn)展順利。公司運用募集資金投資建設(shè)的“5萬噸/年環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項目”（山東項目）于2010年6月奠基動工,目前進(jìn)展順利。該項目是公司目前唯一的將借助石化乙烯環(huán)氧乙烷路線以外的更加具有潛在競爭力的環(huán)氧乙烷精深加工項目。“屆時公司精細(xì)化工總產(chǎn)能將提高160％,且依托環(huán)氧乙烷資源完成全國性布局。此外,遼寧5萬兆瓦/年的多晶硅片項目已經(jīng)達(dá)成意向性協(xié)議,未來將成為公司潛在的利潤增長點?！奔疚”硎尽０残抛C券分析師劉軍也認(rèn)為,“隨著公司新投產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),營業(yè)收入將迎來高速增長?！?
經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長
奧克股份主營產(chǎn)品太陽能光伏電池用晶硅切割液和高性能混凝土減水劑用聚醚單體,切割液國內(nèi)市場占有率70%，聚醚單體市場占有率30%以上。2010年三季度,公司主營業(yè)務(wù)保持良好的發(fā)展勢頭,經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長,各項主要經(jīng)營指標(biāo)較去年同期均呈現(xiàn)大幅度增長。報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入59333.53萬元,同比增長103.49%；營業(yè)利潤為7383.68萬元,同比增長62.08%；歸屬于母公司的凈利潤為6135.52萬元，同比增長60.92%。
產(chǎn)能釋放是業(yè)績增長的大功臣。公司全資子公司廣東奧克化學(xué)有限公司年產(chǎn)5萬噸環(huán)氧乙烷衍生物精細(xì)化工新材料裝置于6月8日開始試生產(chǎn),9月9日正式投產(chǎn)。至報告期末,產(chǎn)銷售已經(jīng)超過1萬噸。得益于三季度的超常規(guī)發(fā)展,公司2010 年1-9 月業(yè)績非常靚麗。實現(xiàn)營業(yè)收入14.26億元,同比增長90.7％;營業(yè)利潤1.42億元,同比增長1.7％;歸屬于母公司凈利潤1.22 億元,同比增長2.9％;攤薄每股收益0.83元。
奧克股份良好的業(yè)績也得到了機(jī)構(gòu)的青睞,報告期內(nèi)多家基金加倉該股。奧克股份前十大流通股股東中出現(xiàn)了6只基金,其中半數(shù)新進(jìn),分別為匯豐晉信動態(tài)策略(540003)混合型基金、匯豐晉信龍騰(540002)股票型基金、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(610001)股票型基金。另外,興業(yè)趨勢(163402)投資混合型基金、工銀瑞信精選平衡混合型基金以及農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(660001)股票型基金分別加倉94.63萬股、34.37萬股和22.89萬股。
此外,記者也注意到第三季度公司綜合毛利率出現(xiàn)了小幅下降,綜合毛利率16.7％,同比下降了7.1個百分點,不過環(huán)比上升了4.6 個百分點。其主要原因在于公司的主要原料環(huán)氧乙烷就價格6月份出現(xiàn)快速回落,公司三季度消化低價原料庫存提升毛利率水平。而進(jìn)入9月份以來,環(huán)氧乙烷價格逐步上行,使得衍生物產(chǎn)品價格獲得支撐且有繼續(xù)上漲的趨勢。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計第4季度公司綜合毛利率有望繼續(xù)小幅上行,但很難達(dá)再出現(xiàn)2009年高毛利率情況。
明年進(jìn)入產(chǎn)能快速擴(kuò)張期
“2011年將是公司產(chǎn)能快速擴(kuò)張期?！碧煜嗤额櫻芯繂T季巍如此定性公司來年的發(fā)展。奧克股份在三季度中對公司的項目建設(shè)情況也有所提及。據(jù)了解,公司募投項目之二“年產(chǎn)8 萬噸環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項目”（南京項目）已于2009年11月奠基動工,目前項目建設(shè)進(jìn)展順利,預(yù)計今年底投產(chǎn);公司募投項目之三“年產(chǎn)3萬噸太陽級硅切割液項目”（揚州項目）于2010 年6月奠基動工,目前項目建設(shè)進(jìn)展順利。公司運用募集資金投資建設(shè)的“5萬噸/年環(huán)氧乙烷衍生精細(xì)化學(xué)品項目”（山東項目）于2010年6月奠基動工,目前進(jìn)展順利。該項目是公司目前唯一的將借助石化乙烯環(huán)氧乙烷路線以外的更加具有潛在競爭力的環(huán)氧乙烷精深加工項目。“屆時公司精細(xì)化工總產(chǎn)能將提高160％,且依托環(huán)氧乙烷資源完成全國性布局。此外,遼寧5萬兆瓦/年的多晶硅片項目已經(jīng)達(dá)成意向性協(xié)議,未來將成為公司潛在的利潤增長點?！奔疚”硎尽０残抛C券分析師劉軍也認(rèn)為,“隨著公司新投產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),營業(yè)收入將迎來高速增長?！?
