在近期多頭資金大力布局新興產業(yè)股及新股的過程中，部分傳統(tǒng)產業(yè)由于逐漸出現(xiàn)新的做多誘因，也開始引發(fā)實力資金的關注。近期水泥價格的上漲，或將刺激游資熱錢加大對水泥股的炒作。
首先，產品價格上漲或成股價炒作催化劑。近期關于水泥價格上漲的信號較多，據(jù)相關媒體報道，上周全國水泥價格大幅上漲1.84%。其中，上海價格上調30元/噸；江西南昌、撫州、九江、上饒等地水泥價格均上調30-40元/噸；新疆烏魯木齊低標價格上漲30元/噸；海南水泥價格不同地區(qū)累計上漲80-100元/噸。
盡管有觀點認為，水泥價格上漲對水泥生產企業(yè)的盈利能力貢獻度不高，因為主要是地方政府為完成能耗指標，對水泥行業(yè)進行限電所致，水泥產品價格的上漲與水泥銷售量的下降會兩相抵消，因此水泥行業(yè)的盈利能力并不會出現(xiàn)大幅提升。但我個人并不同意這一觀點。
能耗目標將導致兩種結果：一是限電水泥價格上漲；二是限電導致煤炭價格下跌。這兩者都將有助于提升“水泥與煤炭之間的價格差”，提高水泥行業(yè)的毛利率。因此可以預期，水泥類上市公司在今年下半年業(yè)績有望出現(xiàn)超預期增長。更重要的是，浙江、江西、福建、廣東等地，由于大規(guī)?；A設施的建設，對水泥的需求依然旺盛，因此，水泥股的盈利能力確有出現(xiàn)拐點的可能。
其次，業(yè)績提升預期或引發(fā)估值回升。水泥板塊受到市場關注還有一個長期因素，那就是供求關系的變化更為積極。其中，在淘汰產能方面屢屢出現(xiàn)超預期的信息，8月初公布的淘汰企業(yè)名單中，計劃要淘汰的落后產能進一步增加，由此前的9155萬噸增至1.07億噸，增幅為17% ，約占總產能的5%。而今年5月5日出臺的《關于進一步加大工作力度確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標的通知》中，僅要求淘汰5000萬噸。淘汰量的增大，意味著供給量的減少，進而刺激水泥價格上漲，提升水泥行業(yè)的利潤率。而業(yè)績的提升也將引發(fā)一輪估值重估行情。
首先，產品價格上漲或成股價炒作催化劑。近期關于水泥價格上漲的信號較多，據(jù)相關媒體報道，上周全國水泥價格大幅上漲1.84%。其中，上海價格上調30元/噸；江西南昌、撫州、九江、上饒等地水泥價格均上調30-40元/噸；新疆烏魯木齊低標價格上漲30元/噸；海南水泥價格不同地區(qū)累計上漲80-100元/噸。
盡管有觀點認為，水泥價格上漲對水泥生產企業(yè)的盈利能力貢獻度不高，因為主要是地方政府為完成能耗指標，對水泥行業(yè)進行限電所致，水泥產品價格的上漲與水泥銷售量的下降會兩相抵消，因此水泥行業(yè)的盈利能力并不會出現(xiàn)大幅提升。但我個人并不同意這一觀點。
能耗目標將導致兩種結果：一是限電水泥價格上漲；二是限電導致煤炭價格下跌。這兩者都將有助于提升“水泥與煤炭之間的價格差”，提高水泥行業(yè)的毛利率。因此可以預期，水泥類上市公司在今年下半年業(yè)績有望出現(xiàn)超預期增長。更重要的是，浙江、江西、福建、廣東等地，由于大規(guī)?；A設施的建設，對水泥的需求依然旺盛，因此，水泥股的盈利能力確有出現(xiàn)拐點的可能。
其次，業(yè)績提升預期或引發(fā)估值回升。水泥板塊受到市場關注還有一個長期因素，那就是供求關系的變化更為積極。其中，在淘汰產能方面屢屢出現(xiàn)超預期的信息，8月初公布的淘汰企業(yè)名單中，計劃要淘汰的落后產能進一步增加，由此前的9155萬噸增至1.07億噸，增幅為17% ，約占總產能的5%。而今年5月5日出臺的《關于進一步加大工作力度確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標的通知》中，僅要求淘汰5000萬噸。淘汰量的增大，意味著供給量的減少，進而刺激水泥價格上漲，提升水泥行業(yè)的利潤率。而業(yè)績的提升也將引發(fā)一輪估值重估行情。
