主業(yè)突出，新產(chǎn)品研發(fā)成效顯著
公司不斷鞏固和提升混凝土機械國內(nèi)第一品牌地位，產(chǎn)品質(zhì)量已達到國際先進水平，成為行業(yè)內(nèi)最強的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商。公司在新產(chǎn)品研發(fā)方面投入力度不斷加大，明年混凝土機械將全面升級換代，一批新產(chǎn)品逐步推向市場并進入快速成長期。
國際市場布局已基本完成
在穩(wěn)步提升國內(nèi)市場占有率的同時，積極開拓國際市場，目前國際業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋132個國家，產(chǎn)品出口60個國家。在國際市場開拓方面取得了實質(zhì)性突破，極大地拓寬了公司的發(fā)展空間。2007年1～9月出口同比增長277.46%。公司投資6000萬美元建設(shè)的印度生產(chǎn)基地，預(yù)計今年可貢獻銷售收入2.5億元人民幣。美國生產(chǎn)基地在亞特蘭大市以3萬元/畝的價格拿地1600畝，已開始建設(shè)。
集團資產(chǎn)注入，外延式增長仍可期待
集團公司的大力扶持和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不斷注入，為三一重工(600031(行情,股票吧))的快速發(fā)展提供了保障。目前新產(chǎn)品的研發(fā)和培育都是放在集團層面，挖掘機、汽車起重機和混凝土攪拌運輸車等產(chǎn)品未來都可能陸續(xù)注入三一重工。2007年7月，定向增發(fā)收購北京三一重機有限公司，三一重機1～9月實現(xiàn)主營收入32952萬元，凈利潤為9492萬元。
國際化戰(zhàn)略：選擇背后的商業(yè)理性
三一重工自成立以來，始終如一的重視產(chǎn)品質(zhì)量，加大研發(fā)投入，提升品牌形象，規(guī)范內(nèi)部管理，完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過圍繞用戶的基本訴求來形成自己的核心競爭力，以此來適應(yīng)將來的市場差異化轉(zhuǎn)變，為打入國際市場做好了充分的準(zhǔn)備，反映出我國企業(yè)在快速融入全球經(jīng)濟圈的進程中所應(yīng)具有的商業(yè)理性。
盈利預(yù)測與投資評級
按照現(xiàn)總股本9.92億股計算，我們預(yù)測公司未來三年EPS分別為1.67元、2.26元和3.17元。按照08年35倍市盈率，公司一年內(nèi)的合理價值為79.1元?？紤]到公司在工程機械行業(yè)的龍頭地位和海外市場的開拓已取得實質(zhì)性進展，且未來仍然具有較大的增長潛力，給予“買入”的投資評級。
