●摩根大通持有1376萬股（新進(jìn)）
●市凈率3.58倍 2008機(jī)構(gòu)預(yù)測市盈率13倍
盡管像海螺水泥這樣的行業(yè)龍頭在今年的熊市行情中也遭到了基金的拋售，但同屬水泥行業(yè)個(gè)股的天山股份的半年報(bào)卻顯示，公司上半年卻被中外機(jī)構(gòu)同時(shí)增倉，而QFII摩根大通在今年二季度時(shí)集中買入的1376萬股、耗資逾億元可謂是大手筆了。
去年底天山股份的機(jī)構(gòu)持股比例為32.17%，而當(dāng)時(shí)QFII無持股；到了2008年半年報(bào)時(shí)，天山股份的機(jī)構(gòu)持股比例已經(jīng)升至54.49％，其中QFII的持股比例達(dá)到6.52％；這也意味著在今年上半年的熊市行情中，中外機(jī)構(gòu)投資者不約而同地選擇對(duì)天山股份進(jìn)行了增倉。地處新疆的獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢或許成為各路機(jī)構(gòu)紛紛選擇加倉天山股份的重要原因。
在國務(wù)院32號(hào)文的帶動(dòng)下，新疆區(qū)內(nèi)的投資保持了旺盛的勢頭，2008年全年固定投資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2000億元，水泥需求1600萬噸以上；加之新疆豐富的資源儲(chǔ)備和相對(duì)低廉的資源價(jià)格，在目前煤炭價(jià)格上漲的背景下，公司具備了有別于國內(nèi)其他區(qū)域水泥企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢。同時(shí)，由于新疆市場較為封閉，區(qū)內(nèi)水泥市場主要由天山股份和青松建化兩家企業(yè)主導(dǎo)，兩家企業(yè)目前在全疆的市場占有率已經(jīng)超過60%（按2007年數(shù)據(jù)），而在新疆的主要水泥消費(fèi)區(qū)域?yàn)醪?、阿克蘇等區(qū)域，兩家已經(jīng)占到80%以上的市場份額，這種局面大大增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)地區(qū)價(jià)格的控制力，區(qū)域價(jià)格有望維持在較高水平，是近期值得重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域之一。
天山股份的半年報(bào)顯示，歸屬母公司的凈利潤6312萬元，同比增加224.13%。得益于新疆區(qū)內(nèi)較快的固定資產(chǎn)投資增速，上半年水泥需求保持旺盛，公司水泥售價(jià)及銷量均有所增加，導(dǎo)致營業(yè)收入同增49.86%；與此同時(shí)，營業(yè)成本同比增加45%，小于營業(yè)收入的增幅；公司整體毛利率為27.24%，同比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)。公司主要收入來源仍然為水泥和商品混凝土業(yè)務(wù)；而從公司收入的地區(qū)分布來看，新疆與江蘇收入占比分別為72%和28%，新疆區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率為32%，遠(yuǎn)高于江蘇的13%，顯示了新疆區(qū)域內(nèi)獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢。
●市凈率3.58倍 2008機(jī)構(gòu)預(yù)測市盈率13倍
盡管像海螺水泥這樣的行業(yè)龍頭在今年的熊市行情中也遭到了基金的拋售，但同屬水泥行業(yè)個(gè)股的天山股份的半年報(bào)卻顯示，公司上半年卻被中外機(jī)構(gòu)同時(shí)增倉，而QFII摩根大通在今年二季度時(shí)集中買入的1376萬股、耗資逾億元可謂是大手筆了。
去年底天山股份的機(jī)構(gòu)持股比例為32.17%，而當(dāng)時(shí)QFII無持股；到了2008年半年報(bào)時(shí)，天山股份的機(jī)構(gòu)持股比例已經(jīng)升至54.49％，其中QFII的持股比例達(dá)到6.52％；這也意味著在今年上半年的熊市行情中，中外機(jī)構(gòu)投資者不約而同地選擇對(duì)天山股份進(jìn)行了增倉。地處新疆的獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢或許成為各路機(jī)構(gòu)紛紛選擇加倉天山股份的重要原因。
在國務(wù)院32號(hào)文的帶動(dòng)下，新疆區(qū)內(nèi)的投資保持了旺盛的勢頭，2008年全年固定投資規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到2000億元，水泥需求1600萬噸以上；加之新疆豐富的資源儲(chǔ)備和相對(duì)低廉的資源價(jià)格，在目前煤炭價(jià)格上漲的背景下，公司具備了有別于國內(nèi)其他區(qū)域水泥企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢。同時(shí)，由于新疆市場較為封閉，區(qū)內(nèi)水泥市場主要由天山股份和青松建化兩家企業(yè)主導(dǎo)，兩家企業(yè)目前在全疆的市場占有率已經(jīng)超過60%（按2007年數(shù)據(jù)），而在新疆的主要水泥消費(fèi)區(qū)域?yàn)醪?、阿克蘇等區(qū)域，兩家已經(jīng)占到80%以上的市場份額，這種局面大大增強(qiáng)了企業(yè)對(duì)地區(qū)價(jià)格的控制力，區(qū)域價(jià)格有望維持在較高水平，是近期值得重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域之一。
天山股份的半年報(bào)顯示，歸屬母公司的凈利潤6312萬元，同比增加224.13%。得益于新疆區(qū)內(nèi)較快的固定資產(chǎn)投資增速，上半年水泥需求保持旺盛，公司水泥售價(jià)及銷量均有所增加，導(dǎo)致營業(yè)收入同增49.86%；與此同時(shí)，營業(yè)成本同比增加45%，小于營業(yè)收入的增幅；公司整體毛利率為27.24%，同比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)。公司主要收入來源仍然為水泥和商品混凝土業(yè)務(wù)；而從公司收入的地區(qū)分布來看，新疆與江蘇收入占比分別為72%和28%，新疆區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率為32%，遠(yuǎn)高于江蘇的13%，顯示了新疆區(qū)域內(nèi)獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢。
