發(fā)行時巨資認(rèn)購，上市后立即拋售，這已逐漸成為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司大股東短期獲利的制勝法寶。
以大宗交易賣出凈賺1600萬
5月6日，柳工（000528，SZ）發(fā)行的8億元（800萬張）六年期可轉(zhuǎn)債公司債券——柳工轉(zhuǎn)債 （125528）正式上市，當(dāng)日成交3.27億，最終收于每張126.90元，全天最高價為134.98元，最低價為125.66元。
根據(jù)深交所的公開信息顯示，也就在當(dāng)日，柳工轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了一筆高達(dá)2.16億元的大宗交易，成交數(shù)量200萬張，占其整個發(fā)行數(shù)量的25％，成交價格108元，低于當(dāng)日的最低價。而從柳工公布的發(fā)行公告來看，僅有柳工的大股東——廣西柳工集團(tuán)一家持有的可轉(zhuǎn)債數(shù)量超過了200萬張，為209.61萬張。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電詢問柳工公司，其內(nèi)部人士承認(rèn)了大股東的減持行為。
在此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中，作為原有限售條件流通股股東，廣西柳工集團(tuán)獲得了優(yōu)先配售的186萬張，占本次發(fā)行總量的23.25%，同時，集團(tuán)還通過網(wǎng)上、網(wǎng)下的公開發(fā)行，再申購了23.16萬張，總持有的可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)209.61萬張。
本以為6個月解禁后，柳工集團(tuán)會以26.87元/股的價格將這部分轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成股票，誰知柳工轉(zhuǎn)債甫一上市，大股東便迅即通過大宗交易出手200萬張共2.16億元。買進(jìn)時100元/張，賣出時108元/張，柳工集團(tuán)獲利1600萬元。
可轉(zhuǎn)債成大股東牟利法寶
最早發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債這塊肥肉的是江淮汽車（600418，SH）。2004年4月15日，江淮汽車(600418)發(fā)行可轉(zhuǎn)債8.8億元，大股東江汽集團(tuán)憑借老股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，足額認(rèn)購了3.8億元，而在當(dāng)年4月29日江淮轉(zhuǎn)債上市后，便通過大宗交易出手1.7億元，5月17日又通過大宗交易出手0.6億元，獲利頗豐。
在今年1月30日上市的海馬轉(zhuǎn)債（125572）也出現(xiàn)了類似情形。根據(jù)其公布的發(fā)行公告顯示，發(fā)行方的大股東海馬投資集團(tuán)持有146.6萬張，位居持有人第一位；然而到3月31日，在海馬轉(zhuǎn)債的持有人前十名中已看不到海馬投資的身影。
大股東拋售壓低轉(zhuǎn)債價格
在較短的時間內(nèi)，非流通股股東在高位大幅減持可轉(zhuǎn)債，很容易對債券的價格走勢造成負(fù)面影響。海馬轉(zhuǎn)債在上市時的價格每張有近120元，如今已經(jīng)掉到了107元附近。
廣發(fā)證券固定收益研究員何秀紅表示，大股東在債券剛上市就大量拋售，勢必將對債券價格帶來短期風(fēng)險；同時，大股東利用自身優(yōu)勢，在一級市場上大量認(rèn)購，然后在二級市場迅速賣出的行為也有點(diǎn)“不地道”，監(jiān)管層是否可以考慮對此設(shè)定一個限售期？
