水泥行業(yè)固定資產(chǎn)投資和新增水泥產(chǎn)能均已連續(xù)兩年出現(xiàn)下降，水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)變緩。與此同時(shí)，國(guó)家八部委聯(lián)合意見(jiàn)指出，2010年末，淘汰小水泥產(chǎn)能2.5億噸，平均每年淘汰落后產(chǎn)能5000萬(wàn)噸。新增產(chǎn)能速度下降，落后產(chǎn)能持續(xù)淘汰，供需矛盾得到緩解，水泥價(jià)格企穩(wěn)回升，行業(yè)將進(jìn)入新一輪上升發(fā)展期。預(yù)計(jì)2007～2009年國(guó)內(nèi)水泥需求將分別增長(zhǎng)12%、10%和10%。
目前，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)已經(jīng)基本排成四個(gè)梯隊(duì)，海螺水泥獨(dú)占第一梯隊(duì)，中國(guó)建材、冀東水泥和華新水泥組成第二梯隊(duì)，祁連山和四川雙馬等公司構(gòu)成第三梯隊(duì)。
我們給予行業(yè)推薦的建議。并且建議投資者重點(diǎn)關(guān)注以下幾類(lèi)公司：
政府重點(diǎn)支持企業(yè)中上市公司；絕對(duì)規(guī)模大、盈利能力良好的區(qū)域龍頭企業(yè)；具有并購(gòu)重組主題或增發(fā)股份募集資金用于產(chǎn)能擴(kuò)張的公司；投建低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目并且將會(huì)從中顯著受益的企業(yè)。因此我們給予海螺水泥和冀東水泥“推薦”的投資評(píng)級(jí)，華新水泥和祁連山“審慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。
