
近期市場(chǎng)熱點(diǎn),低價(jià)潛力股繼續(xù)成為追逐漲停的熱點(diǎn),水泥股以其較低的股價(jià)、迅速好轉(zhuǎn)的基本面和并購重組預(yù)期將成為市場(chǎng)新的熱點(diǎn),近期,多家研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告已經(jīng)紛紛看好水泥行業(yè),個(gè)股可關(guān)注太行水泥(600553),公司是華北地區(qū)大型水泥生產(chǎn)骨干企業(yè), 具有明顯區(qū)域龍頭優(yōu)勢(shì),公司產(chǎn)品被廣泛用于國際和國家重點(diǎn)工程建設(shè)項(xiàng)目、受益于目前北京奧運(yùn)會(huì)場(chǎng)館、以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)的大規(guī)模建設(shè),06年全年凈利潤同比暴增576%,北京金隅集團(tuán)入主,兼具并購重組和價(jià)值重估概念,目前僅6元多價(jià)格甚至低于一些ST股,明顯低估。
奧運(yùn)工程、環(huán)渤海建設(shè)最大受益者
作為"十一五"規(guī)劃的開局之年, 2006年我國固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì),交通、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè), 以及城鎮(zhèn)化和建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村需求,帶動(dòng)水泥工業(yè)全面回暖,國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2006年全國生產(chǎn)水泥12.4億噸,同比增長15.5%, 增幅比2005年提高4.9個(gè)百分點(diǎn)。
公司是華北地區(qū)大型水泥生產(chǎn)骨干之一,目前擁有五條新型干法水泥生產(chǎn)線,水泥年產(chǎn)能達(dá)560萬噸。近年公司產(chǎn)銷水泥逐年同比逐步增長,在華北地區(qū)具有十分明顯區(qū)域龍頭優(yōu)勢(shì)。。公司產(chǎn)品被廣泛用于國際和國家重點(diǎn)工程建設(shè)項(xiàng)目--首都國際機(jī)場(chǎng)、亞運(yùn)村、北京西客站等建筑工程。天津?yàn)I海新區(qū)、京滬高鐵、奧運(yùn)基礎(chǔ)建設(shè)全面鋪開將帶動(dòng)水泥需求的上升。
根據(jù)公司公告,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓,北京金隅集團(tuán)將間接控制太行華信持有的太行水泥的股份,從而成為太行水泥的實(shí)際控制人。據(jù)資料顯示,金隅集團(tuán)直屬北京市國資委,主營建材、房地產(chǎn)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)三大產(chǎn)業(yè),是全國500強(qiáng)企業(yè)之一,在全國同行業(yè)位居第4位,目前也是世界建材百強(qiáng)企業(yè)之一。金隅集團(tuán)是北京市重點(diǎn)工程和奧運(yùn)工程的最主要建材供應(yīng)商,其中水泥的供應(yīng)量占工程需求量的80%(北京07年的水泥需求量在2000萬噸左右),從這一點(diǎn)來說,公司作為金隅集團(tuán)旗下主要水泥企業(yè),近水樓臺(tái)在所必然,2007年作為奧運(yùn)之前的一年,北京的水泥需求將使公司獲得很大的發(fā)展空間,而通過這次整合,公司也具備了奧運(yùn)概念
行業(yè)并購整合 提升價(jià)值水平
2006年國家陸續(xù)出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見》、《水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》和《水泥工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》。從 2007 年開始,這些政策將進(jìn)入落實(shí)階段,對(duì)調(diào)整水泥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將起到極大的推動(dòng)作用,同時(shí),河北省也對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)、加快淘汰落后生產(chǎn)能力、抓好重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能做出明確要求,并決定水泥行業(yè)在"十一五"期間淘汰落后產(chǎn)能 3500 萬噸將給公司帶來了發(fā)展空間。在2006年 12月 31 日,國家發(fā)改委等有關(guān)部門又聯(lián)合下發(fā)通知,公布了 12 家國家重點(diǎn)支持和48 家地方支持的水泥企業(yè)名單,金隅集團(tuán)(包括公司)躋身第九位,將享受到國家相關(guān)部門在 項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面的優(yōu)先支持,為公司進(jìn)一步做優(yōu)做強(qiáng)贏得了良好的政策環(huán)境。因此,從政策上,行業(yè)發(fā)展上將有利于公司未來的發(fā)展。
太行股份(600553),1996年承建并管理的馬來西亞沙撈越水泥廠在東南亞國家成為遠(yuǎn)近聞名的水泥生產(chǎn)管理示范企業(yè).06年6月, 公司完成收購哈爾濱太行興隆水泥43%的股權(quán), 成為第一大股東,擁有一條日產(chǎn)1200噸水泥熟料的新型干法水泥生產(chǎn)線,07年1月,北京軍星混凝土公司以其52%的股權(quán)清償所欠公司貨款1212.46萬元(該項(xiàng)債務(wù)重組完成后,公司將成為北京軍星第一大股東);同時(shí),公司控股子公司北京太行出資1628萬元收購北京強(qiáng)聯(lián)水泥公司40%的股權(quán)(收購后為第一大股東),本次收購行為有利于公司做大做強(qiáng).根據(jù)公司公告,北京金隅集團(tuán)已經(jīng)正式入主太行水泥(600553).隨著金隅集團(tuán)將北京的水泥資產(chǎn)注入公司后,公司年水泥產(chǎn)能將達(dá)到一千多萬噸, 有望進(jìn)入全國水泥業(yè)產(chǎn)能十強(qiáng);公司經(jīng)過整合資源后,為未來高速發(fā)展發(fā)展打下強(qiáng)大的基礎(chǔ)。.
金隅集團(tuán)入主 未來注資預(yù)期強(qiáng)烈
根據(jù)公司公告,通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓,北京金隅集團(tuán)將間接控制太行華信持有的太行水泥的股份,從而成為太行水泥的實(shí)際控制人。據(jù)資料顯示,金隅集團(tuán)直屬北京市國資委,主營建材、房地產(chǎn)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)三大產(chǎn)業(yè),是全國500強(qiáng)企業(yè)之一,在全國同行業(yè)位居第4位,目前也是世界建材百強(qiáng)企業(yè)之一,2005年集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到140億元,主營業(yè)務(wù)收入63.5億元,凈利潤1.5億元。在經(jīng)濟(jì)效益、經(jīng)濟(jì)規(guī)模和核心競(jìng)爭力等方面位居全國同行業(yè)前列。 金隅集團(tuán)入主公司后,為解決同業(yè)競(jìng)爭問題注入旗下的水泥資產(chǎn)應(yīng)屬情理之中。目前金隅集團(tuán)擁有北京琉璃河水泥、北京水泥和燕山水泥三塊資產(chǎn) ,這 3 家水泥廠合計(jì)產(chǎn)能達(dá)到了 500 萬噸,與太行的規(guī)模相當(dāng),但由于都位于北京的郊區(qū),盈利能力應(yīng)強(qiáng)于太行的水平。根據(jù)太行前景生產(chǎn)線的利潤水平和金隅集團(tuán)北京水泥廠的公開資料推測(cè),這 3 家水泥廠的總體利潤水平應(yīng)在 1.5 億以上。
二級(jí)市場(chǎng)上,公司股價(jià)依托5日、10日,保持著良好的上升通道,近期連續(xù)5小陽向上攻擊,接近前期高點(diǎn),有望出現(xiàn)加速上升。結(jié)合政策、行業(yè),公司重組后的新股東背景以及08年奧運(yùn)即將到來為公司所帶來的機(jī)遇,建議投資者后市中短線重點(diǎn)關(guān)注該股。