中聯(lián)重科（000157）公布股改方案，流通股東每10股流通股獲取3股對價。
平安觀點(diǎn)：股改對價符合市場預(yù)期。公司是國內(nèi)第二大混凝土泵送機(jī)械和起重機(jī)械提供商，是國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)研發(fā)實力、管理水平最高的企業(yè)之一。05年以來實施的生產(chǎn)布局調(diào)整和營銷網(wǎng)絡(luò)整合流程再造初見成效，運(yùn)營效率有所提高，混凝土機(jī)械市場份額下滑趨勢基本穩(wěn)住，起重機(jī)市場份額有所上升。
預(yù)計“十一五”期間兩大產(chǎn)品系列市場需求均處于上升階段，公司自06年起將步入穩(wěn)定增長階段。預(yù)計06、07年EPS為0.74 元、0.86 元，考慮股改對價因素，動態(tài)市盈率為12.18 倍，維持“推薦”評級。
