西南水泥市場(chǎng)的產(chǎn)能過剩，只是全國水泥產(chǎn)能過剩的集中表現(xiàn)，從某種角度看，這與產(chǎn)業(yè)集中度偏低有很大關(guān)系。集中度偏低，行業(yè)企業(yè)很難做到有序競(jìng)爭(zhēng)，更談不上科學(xué)發(fā)展。因此，通過推進(jìn)水泥企業(yè)的聯(lián)合重組，做好水泥產(chǎn)能的“減法”，是管理層寄予較高期望的方法之一。
目前中國建材已經(jīng)開始頻頻出手重組西南水泥市場(chǎng)，6年前中國建材有何密技成功收復(fù)產(chǎn)能過剩的華東市場(chǎng)？在西南水泥市場(chǎng)，中國建材能否再創(chuàng)輝煌？在全國水泥市場(chǎng)產(chǎn)能過剩背景下，聯(lián)合重組如何成為行之有效的方法？記者進(jìn)行了深入采訪。
中國建材出手重組西南產(chǎn)能
西南地區(qū)水泥產(chǎn)能大戰(zhàn)正酣，中國建材在四川及西南地區(qū)頻頻出手，加速重組過剩產(chǎn)能。
5月20日，四川國大水泥有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中國建材旗下西南水泥有限公司三方簽約儀式舉行。今年年初，四川省甘孜州最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)——康巴水泥有限公司聯(lián)合重組項(xiàng)目的合作簽約儀式在成都舉行。而重組康巴水泥的正是西南地區(qū)實(shí)力最強(qiáng)的水泥生產(chǎn)企業(yè)西南水泥。
就在不久前，四川省內(nèi)江市政府日前透露，其與中國建材達(dá)成了“收購水泥企業(yè)、技改及資源轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目”的協(xié)議。協(xié)議的內(nèi)容是，由西南水泥投資12億元收購資中縣部分水泥生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)及其股份，再投8億元對(duì)新型干法水泥進(jìn)行技術(shù)改造和對(duì)資中石灰石資源進(jìn)行整合。
幾乎在同一時(shí)間段，雅安與中國建材達(dá)成協(xié)議，實(shí)施“重組技改擴(kuò)能800萬噸水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目”。該項(xiàng)目計(jì)劃投資50億元，計(jì)劃建設(shè)周期2年。
西南水泥總裁趙靜澗稱，下一步還將陸續(xù)尋找新的合作項(xiàng)目，“西南水泥已累計(jì)投資約35億元，重組峨邊東森、嘉華特水、四川德勝、四川金頂?shù)绕髽I(yè)800萬噸產(chǎn)能水泥項(xiàng)目?！?BR>
“中國建材在四川的水泥產(chǎn)能現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了7000萬噸，占四川水泥總產(chǎn)能的50%?！敝袊ú亩麻L宋志平表示，2011年年底才注冊(cè)成立的西南水泥，截至2012年年底，成員企業(yè)100家，總資產(chǎn)近700億元，水泥產(chǎn)能達(dá)到1.5億噸。
宋志平認(rèn)為，在化解水泥產(chǎn)能過剩中，要發(fā)揮市場(chǎng)無形之手的作用。而這個(gè)無形之手，就是大企業(yè)之手，特別是要鼓勵(lì)大企業(yè)開展聯(lián)合重組，走優(yōu)化存量、減量發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展道路，提高產(chǎn)能集中度和市場(chǎng)集中度，從而抑制重復(fù)建設(shè)，改善產(chǎn)能過剩。
宋志平在今年的股東大會(huì)上堅(jiān)定地表示，“要讓西南水泥行業(yè)走出惡性和虧損的階段?！?BR>
華東市場(chǎng)成功模式能否復(fù)制
通過重組過剩產(chǎn)能迅速擴(kuò)張規(guī)模，獲得市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)，發(fā)揮市場(chǎng)影響力和帶動(dòng)力，重構(gòu)合理的價(jià)格體系，提升企業(yè)和行業(yè)整體盈利水平，這就是中國建材的商業(yè)邏輯。曾經(jīng)成功重組華東市場(chǎng)的經(jīng)典模式能否在西南復(fù)制？業(yè)內(nèi)資深專家劉作毅給出了自己的判斷。
“當(dāng)年中國建材在華東市場(chǎng)上的成功依賴于四個(gè)條件。從市場(chǎng)看，華東市場(chǎng)從2004年便已經(jīng)走入谷底，沉寂3年后，中國建材開始整合，并購成本非常低。從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手看，華東市場(chǎng)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都已經(jīng)將發(fā)展的重心轉(zhuǎn)向華東以外地區(qū)，海螺水泥向華南進(jìn)軍，很多民營企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)其他區(qū)域市場(chǎng)，無人與中國建材競(jìng)爭(zhēng)。從資本面看，當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)上游資很多，愿意與中國建材合作。從政策面看，地方國資委整合華東市場(chǎng)的意愿非常強(qiáng)烈?！眲⒆饕惚硎?，幾方合力，才令中國建材在2007年、2008年整合華東市場(chǎng)異常順利。
并購并不意味著成功，消化才是關(guān)鍵。隨后兩個(gè)難以預(yù)測(cè)的機(jī)遇，才使中國建材沒有消化不良，在華東市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正盈利。
2008年金融危機(jī)后，國家出臺(tái)4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中大部分項(xiàng)目都是基礎(chǔ)投資，對(duì)此敏感的水泥行業(yè)應(yīng)聲而起。隨后2010年的“電荒”，水泥企業(yè)趁勢(shì)限產(chǎn)，幾次提價(jià)，令中國建材在華東市場(chǎng)賺得盆滿缽滿。
“這兩個(gè)機(jī)遇，是可遇不可求的?！眲⒆饕阏J(rèn)為，華東市場(chǎng)的重組模式可以復(fù)制，但是宏觀經(jīng)濟(jì)背景卻不可復(fù)制，區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)也不可復(fù)制。
劉作毅進(jìn)一步表示，“華東市場(chǎng)經(jīng)過3年的沉寂，沒人再和中國建材爭(zhēng)市場(chǎng)，中國建材可以成片的拿下局部市場(chǎng)，但西南不同。大企業(yè)從四川地震災(zāi)后重建紛紛入駐，進(jìn)行戰(zhàn)略布局。目前能被并購的企業(yè)都是規(guī)模較小的、單體企業(yè)，局部市場(chǎng)上還有別的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就很難形成絕對(duì)控制力。西南水泥雖構(gòu)建了10多個(gè)核心利潤區(qū)，但競(jìng)爭(zhēng)壓力仍然很大。”
據(jù)西南水泥有關(guān)人士介紹，西南水泥已完成核心利潤區(qū)的構(gòu)建，工作重心已由快速、大規(guī)模、外延式增長，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^優(yōu)化整合有效提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和控制力。
大企業(yè)欲理順市場(chǎng)格局
從某種意義上說，目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，與產(chǎn)業(yè)集中度偏低有很大關(guān)系。由于集中度偏低，行業(yè)企業(yè)很難做到有序競(jìng)爭(zhēng)，更談不上科學(xué)發(fā)展。因此，通過推進(jìn)水泥企業(yè)的聯(lián)合重組，做好水泥產(chǎn)能的“減法”，是管理層寄予較高期望的方法之一。
如果新建產(chǎn)能的大門真的關(guān)上，那么現(xiàn)有產(chǎn)能的分配情況，將意味著水泥企業(yè)未來的市場(chǎng)格局，因此大企業(yè)頻頻出手一方面是希望提升在區(qū)域市場(chǎng)的話語權(quán)，另一方面是基于戰(zhàn)略布局的考慮。
水泥行業(yè)與其他行業(yè)相比，技術(shù)門檻并不高，是資金密集型企業(yè)，水泥的銷售半徑為周邊200公里左右，超過半徑，其運(yùn)輸成本等的增加將使其銷售優(yōu)勢(shì)大幅削弱。如果水泥生產(chǎn)線半徑200公里以內(nèi)還有其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在，就有可能出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，打起“價(jià)格戰(zhàn)”。如果在某一更大的地區(qū)，水泥企業(yè)沒有形成幾成的有效產(chǎn)能，就等于在整片市場(chǎng)上失去了話語權(quán)，失去了議價(jià)能力。這就是區(qū)域市場(chǎng)對(duì)于水泥企業(yè)的重要性，也是戰(zhàn)略意義的所在。
近兩年，水泥大企業(yè)加速重組，頻頻出手布局，并非不介意產(chǎn)能過剩，而是基于戰(zhàn)略考慮。臺(tái)灣水泥董事長辜成允在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“大型水泥企業(yè)一定要發(fā)展為一個(gè)大集團(tuán)，至少被認(rèn)為是一個(gè)可敬的對(duì)手。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也可以，市場(chǎng)協(xié)同也可以，如果沒有這個(gè)層次，恐怕就沒辦法坐同一個(gè)桌子。”
中國水泥協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長雷前治表示，支持企業(yè)的戰(zhàn)略重組，是產(chǎn)能過剩以后，提高生產(chǎn)的最有效的途徑之一。中國水泥產(chǎn)業(yè)面臨著產(chǎn)能集中度偏低的問題，要引導(dǎo)市場(chǎng)從無序的競(jìng)爭(zhēng)走向有序的競(jìng)爭(zhēng)，國家必須支持這些企業(yè)的戰(zhàn)略重組，并在具體政策上給予措施支持。一方面，政府部門應(yīng)該在企業(yè)重組時(shí)，協(xié)調(diào)各金融機(jī)構(gòu)給予重組企業(yè)資金政策上支持，考慮給予企業(yè)貼息貸款；另一方面，應(yīng)給予重組企業(yè)在重組期間的虧損補(bǔ)貼，以便重組企業(yè)在重組期間能夠保持正常運(yùn)營，降低重組的風(fēng)險(xiǎn)和成本。
跳出大吃小的重組模式
兼并重組是提高水泥產(chǎn)業(yè)集中度的有效途徑，但我國水泥市場(chǎng)大多數(shù)聯(lián)合重組還處“大吃小”、產(chǎn)能疊加的初級(jí)階段，有些人利用大企業(yè)戰(zhàn)略布局區(qū)域市場(chǎng)的需求，不斷推高并購成本，形成“賣批文賺快錢、賣項(xiàng)目賺大錢、賣水泥不賺錢”的怪現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士介紹，并購價(jià)格過高，驅(qū)使原業(yè)主不斷審批和建設(shè)生產(chǎn)線。1條日產(chǎn)5000噸生產(chǎn)線投資成本約5億元，目前并購價(jià)格約10億元，原業(yè)主有5億元的收益空間，起到了示范作用，驅(qū)使業(yè)主調(diào)動(dòng)更多資源不斷取得批文，用并購資金建設(shè)更大規(guī)模的生產(chǎn)線。
高價(jià)并購也使新建項(xiàng)目業(yè)主不必?fù)?dān)心產(chǎn)能過剩。會(huì)有人高價(jià)并購，很多業(yè)主不必?fù)?dān)心投產(chǎn)后的市場(chǎng)情況和競(jìng)爭(zhēng)力，也不必?fù)?dān)心產(chǎn)能過剩，使審批和新建有了新的動(dòng)力。
并購價(jià)格過高，并購者勢(shì)必提高銷售價(jià)格。因?yàn)椴①弮r(jià)格過高，并購者必然通過提高銷售價(jià)格，消化并購成本，使許多業(yè)主認(rèn)為新建項(xiàng)目有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和贏利空間，形成怪圈，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩不斷加劇。
“事實(shí)上我們?cè)诩娌⒅亟M的過程中間，被并購的公司在多個(gè)地方擁有生產(chǎn)線，有一些資產(chǎn)對(duì)我們是有意義的，但是有一些地方對(duì)我們是沒有意義的，但我們還是買了?！惫汲稍侍寡?。
隨著戰(zhàn)略重組的進(jìn)一步深入，大企業(yè)正在開始探索理性合作，今年臺(tái)灣水泥與中國建材的戰(zhàn)略合作，就得到了中國水泥協(xié)會(huì)的表揚(yáng)。
2013年伊始中國建材與臺(tái)泥集團(tuán)在香港宣布攜手推進(jìn)全方位戰(zhàn)略合作。而該合作還包括更深層的資產(chǎn)置換。辜成允介紹，“對(duì)臺(tái)泥有意義的資產(chǎn)，我們用資產(chǎn)置換的方式盤過來；對(duì)中建材有意義的資產(chǎn)，我們就賣給他們。兩家都可以經(jīng)營的資產(chǎn)，我們就成立一個(gè)合資公司，這樣我們跳脫了原來大吃小的兼并重組模式?！眲⒆饕阋埠粲醮笃髽I(yè)理性把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，曾經(jīng)高成長的市場(chǎng)，必然伴隨目前的產(chǎn)能過剩。雖然消化產(chǎn)能有些痛苦，但這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然經(jīng)歷的過程。大企業(yè)何時(shí)出手，如何出手要選擇好時(shí)機(jī)。他認(rèn)為，水泥市場(chǎng)的冬天還沒有到來，未來3~5年才是集中消化過剩產(chǎn)能的時(shí)期。
目前中國建材已經(jīng)開始頻頻出手重組西南水泥市場(chǎng)，6年前中國建材有何密技成功收復(fù)產(chǎn)能過剩的華東市場(chǎng)？在西南水泥市場(chǎng)，中國建材能否再創(chuàng)輝煌？在全國水泥市場(chǎng)產(chǎn)能過剩背景下，聯(lián)合重組如何成為行之有效的方法？記者進(jìn)行了深入采訪。
中國建材出手重組西南產(chǎn)能
西南地區(qū)水泥產(chǎn)能大戰(zhàn)正酣，中國建材在四川及西南地區(qū)頻頻出手，加速重組過剩產(chǎn)能。
5月20日，四川國大水泥有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中國建材旗下西南水泥有限公司三方簽約儀式舉行。今年年初，四川省甘孜州最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)——康巴水泥有限公司聯(lián)合重組項(xiàng)目的合作簽約儀式在成都舉行。而重組康巴水泥的正是西南地區(qū)實(shí)力最強(qiáng)的水泥生產(chǎn)企業(yè)西南水泥。
就在不久前，四川省內(nèi)江市政府日前透露，其與中國建材達(dá)成了“收購水泥企業(yè)、技改及資源轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目”的協(xié)議。協(xié)議的內(nèi)容是，由西南水泥投資12億元收購資中縣部分水泥生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)及其股份，再投8億元對(duì)新型干法水泥進(jìn)行技術(shù)改造和對(duì)資中石灰石資源進(jìn)行整合。
幾乎在同一時(shí)間段，雅安與中國建材達(dá)成協(xié)議，實(shí)施“重組技改擴(kuò)能800萬噸水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目”。該項(xiàng)目計(jì)劃投資50億元，計(jì)劃建設(shè)周期2年。
西南水泥總裁趙靜澗稱，下一步還將陸續(xù)尋找新的合作項(xiàng)目，“西南水泥已累計(jì)投資約35億元，重組峨邊東森、嘉華特水、四川德勝、四川金頂?shù)绕髽I(yè)800萬噸產(chǎn)能水泥項(xiàng)目?！?BR>
“中國建材在四川的水泥產(chǎn)能現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了7000萬噸，占四川水泥總產(chǎn)能的50%?！敝袊ú亩麻L宋志平表示，2011年年底才注冊(cè)成立的西南水泥，截至2012年年底，成員企業(yè)100家，總資產(chǎn)近700億元，水泥產(chǎn)能達(dá)到1.5億噸。
宋志平認(rèn)為，在化解水泥產(chǎn)能過剩中，要發(fā)揮市場(chǎng)無形之手的作用。而這個(gè)無形之手，就是大企業(yè)之手，特別是要鼓勵(lì)大企業(yè)開展聯(lián)合重組，走優(yōu)化存量、減量發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展道路，提高產(chǎn)能集中度和市場(chǎng)集中度，從而抑制重復(fù)建設(shè)，改善產(chǎn)能過剩。
宋志平在今年的股東大會(huì)上堅(jiān)定地表示，“要讓西南水泥行業(yè)走出惡性和虧損的階段?！?BR>
華東市場(chǎng)成功模式能否復(fù)制
通過重組過剩產(chǎn)能迅速擴(kuò)張規(guī)模，獲得市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)，發(fā)揮市場(chǎng)影響力和帶動(dòng)力，重構(gòu)合理的價(jià)格體系，提升企業(yè)和行業(yè)整體盈利水平，這就是中國建材的商業(yè)邏輯。曾經(jīng)成功重組華東市場(chǎng)的經(jīng)典模式能否在西南復(fù)制？業(yè)內(nèi)資深專家劉作毅給出了自己的判斷。
“當(dāng)年中國建材在華東市場(chǎng)上的成功依賴于四個(gè)條件。從市場(chǎng)看，華東市場(chǎng)從2004年便已經(jīng)走入谷底，沉寂3年后，中國建材開始整合，并購成本非常低。從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手看，華東市場(chǎng)主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都已經(jīng)將發(fā)展的重心轉(zhuǎn)向華東以外地區(qū)，海螺水泥向華南進(jìn)軍，很多民營企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)其他區(qū)域市場(chǎng)，無人與中國建材競(jìng)爭(zhēng)。從資本面看，當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)上游資很多，愿意與中國建材合作。從政策面看，地方國資委整合華東市場(chǎng)的意愿非常強(qiáng)烈?！眲⒆饕惚硎?，幾方合力，才令中國建材在2007年、2008年整合華東市場(chǎng)異常順利。
并購并不意味著成功，消化才是關(guān)鍵。隨后兩個(gè)難以預(yù)測(cè)的機(jī)遇，才使中國建材沒有消化不良，在華東市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正盈利。
2008年金融危機(jī)后，國家出臺(tái)4萬億元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，其中大部分項(xiàng)目都是基礎(chǔ)投資，對(duì)此敏感的水泥行業(yè)應(yīng)聲而起。隨后2010年的“電荒”，水泥企業(yè)趁勢(shì)限產(chǎn)，幾次提價(jià)，令中國建材在華東市場(chǎng)賺得盆滿缽滿。
“這兩個(gè)機(jī)遇，是可遇不可求的?！眲⒆饕阏J(rèn)為，華東市場(chǎng)的重組模式可以復(fù)制，但是宏觀經(jīng)濟(jì)背景卻不可復(fù)制，區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)形態(tài)也不可復(fù)制。
劉作毅進(jìn)一步表示，“華東市場(chǎng)經(jīng)過3年的沉寂，沒人再和中國建材爭(zhēng)市場(chǎng)，中國建材可以成片的拿下局部市場(chǎng)，但西南不同。大企業(yè)從四川地震災(zāi)后重建紛紛入駐，進(jìn)行戰(zhàn)略布局。目前能被并購的企業(yè)都是規(guī)模較小的、單體企業(yè)，局部市場(chǎng)上還有別的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，就很難形成絕對(duì)控制力。西南水泥雖構(gòu)建了10多個(gè)核心利潤區(qū)，但競(jìng)爭(zhēng)壓力仍然很大。”
據(jù)西南水泥有關(guān)人士介紹，西南水泥已完成核心利潤區(qū)的構(gòu)建，工作重心已由快速、大規(guī)模、外延式增長，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^優(yōu)化整合有效提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和控制力。
大企業(yè)欲理順市場(chǎng)格局
從某種意義上說，目前水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，與產(chǎn)業(yè)集中度偏低有很大關(guān)系。由于集中度偏低，行業(yè)企業(yè)很難做到有序競(jìng)爭(zhēng)，更談不上科學(xué)發(fā)展。因此，通過推進(jìn)水泥企業(yè)的聯(lián)合重組，做好水泥產(chǎn)能的“減法”，是管理層寄予較高期望的方法之一。
如果新建產(chǎn)能的大門真的關(guān)上，那么現(xiàn)有產(chǎn)能的分配情況，將意味著水泥企業(yè)未來的市場(chǎng)格局，因此大企業(yè)頻頻出手一方面是希望提升在區(qū)域市場(chǎng)的話語權(quán)，另一方面是基于戰(zhàn)略布局的考慮。
水泥行業(yè)與其他行業(yè)相比，技術(shù)門檻并不高，是資金密集型企業(yè)，水泥的銷售半徑為周邊200公里左右，超過半徑，其運(yùn)輸成本等的增加將使其銷售優(yōu)勢(shì)大幅削弱。如果水泥生產(chǎn)線半徑200公里以內(nèi)還有其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在，就有可能出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)，打起“價(jià)格戰(zhàn)”。如果在某一更大的地區(qū)，水泥企業(yè)沒有形成幾成的有效產(chǎn)能，就等于在整片市場(chǎng)上失去了話語權(quán)，失去了議價(jià)能力。這就是區(qū)域市場(chǎng)對(duì)于水泥企業(yè)的重要性，也是戰(zhàn)略意義的所在。
近兩年，水泥大企業(yè)加速重組，頻頻出手布局，并非不介意產(chǎn)能過剩，而是基于戰(zhàn)略考慮。臺(tái)灣水泥董事長辜成允在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示：“大型水泥企業(yè)一定要發(fā)展為一個(gè)大集團(tuán)，至少被認(rèn)為是一個(gè)可敬的對(duì)手。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也可以，市場(chǎng)協(xié)同也可以，如果沒有這個(gè)層次，恐怕就沒辦法坐同一個(gè)桌子。”
中國水泥協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長雷前治表示，支持企業(yè)的戰(zhàn)略重組，是產(chǎn)能過剩以后，提高生產(chǎn)的最有效的途徑之一。中國水泥產(chǎn)業(yè)面臨著產(chǎn)能集中度偏低的問題，要引導(dǎo)市場(chǎng)從無序的競(jìng)爭(zhēng)走向有序的競(jìng)爭(zhēng)，國家必須支持這些企業(yè)的戰(zhàn)略重組，并在具體政策上給予措施支持。一方面，政府部門應(yīng)該在企業(yè)重組時(shí)，協(xié)調(diào)各金融機(jī)構(gòu)給予重組企業(yè)資金政策上支持，考慮給予企業(yè)貼息貸款；另一方面，應(yīng)給予重組企業(yè)在重組期間的虧損補(bǔ)貼，以便重組企業(yè)在重組期間能夠保持正常運(yùn)營，降低重組的風(fēng)險(xiǎn)和成本。
跳出大吃小的重組模式
兼并重組是提高水泥產(chǎn)業(yè)集中度的有效途徑，但我國水泥市場(chǎng)大多數(shù)聯(lián)合重組還處“大吃小”、產(chǎn)能疊加的初級(jí)階段，有些人利用大企業(yè)戰(zhàn)略布局區(qū)域市場(chǎng)的需求，不斷推高并購成本，形成“賣批文賺快錢、賣項(xiàng)目賺大錢、賣水泥不賺錢”的怪現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士介紹，并購價(jià)格過高，驅(qū)使原業(yè)主不斷審批和建設(shè)生產(chǎn)線。1條日產(chǎn)5000噸生產(chǎn)線投資成本約5億元，目前并購價(jià)格約10億元，原業(yè)主有5億元的收益空間，起到了示范作用，驅(qū)使業(yè)主調(diào)動(dòng)更多資源不斷取得批文，用并購資金建設(shè)更大規(guī)模的生產(chǎn)線。
高價(jià)并購也使新建項(xiàng)目業(yè)主不必?fù)?dān)心產(chǎn)能過剩。會(huì)有人高價(jià)并購，很多業(yè)主不必?fù)?dān)心投產(chǎn)后的市場(chǎng)情況和競(jìng)爭(zhēng)力，也不必?fù)?dān)心產(chǎn)能過剩，使審批和新建有了新的動(dòng)力。
并購價(jià)格過高，并購者勢(shì)必提高銷售價(jià)格。因?yàn)椴①弮r(jià)格過高，并購者必然通過提高銷售價(jià)格，消化并購成本，使許多業(yè)主認(rèn)為新建項(xiàng)目有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和贏利空間，形成怪圈，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩不斷加劇。
“事實(shí)上我們?cè)诩娌⒅亟M的過程中間，被并購的公司在多個(gè)地方擁有生產(chǎn)線，有一些資產(chǎn)對(duì)我們是有意義的，但是有一些地方對(duì)我們是沒有意義的，但我們還是買了?！惫汲稍侍寡?。
隨著戰(zhàn)略重組的進(jìn)一步深入，大企業(yè)正在開始探索理性合作，今年臺(tái)灣水泥與中國建材的戰(zhàn)略合作，就得到了中國水泥協(xié)會(huì)的表揚(yáng)。
2013年伊始中國建材與臺(tái)泥集團(tuán)在香港宣布攜手推進(jìn)全方位戰(zhàn)略合作。而該合作還包括更深層的資產(chǎn)置換。辜成允介紹，“對(duì)臺(tái)泥有意義的資產(chǎn)，我們用資產(chǎn)置換的方式盤過來；對(duì)中建材有意義的資產(chǎn)，我們就賣給他們。兩家都可以經(jīng)營的資產(chǎn)，我們就成立一個(gè)合資公司，這樣我們跳脫了原來大吃小的兼并重組模式?！眲⒆饕阋埠粲醮笃髽I(yè)理性把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，曾經(jīng)高成長的市場(chǎng)，必然伴隨目前的產(chǎn)能過剩。雖然消化產(chǎn)能有些痛苦，但這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然經(jīng)歷的過程。大企業(yè)何時(shí)出手，如何出手要選擇好時(shí)機(jī)。他認(rèn)為，水泥市場(chǎng)的冬天還沒有到來，未來3~5年才是集中消化過剩產(chǎn)能的時(shí)期。
