2012年水泥價(jià)格下跌，上市公司盈利能力大幅下降
2012年由于下游需求增速放緩，水泥價(jià)格大幅下跌，我國(guó)水泥企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。2012年全國(guó)3943家水泥企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8833億元，同比下降0.06%；利潤(rùn)總額657.4億元，同比下降32.81%。2012年我國(guó)水泥產(chǎn)量21.84億噸，同比增長(zhǎng)7.4%，產(chǎn)量增速比11年下降8.72個(gè)百分點(diǎn)。2012年底水泥價(jià)格較去年同期下降約84.29元/噸。2012年17家水泥行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1551.54億元，同比下降0.31%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)118.95億元，同比下降47.56%；營(yíng)業(yè)外收入43.39億元，同比增長(zhǎng)110.20%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)122.82億元，同比下降57.11%。
受水泥價(jià)格下跌的影響，除了秦嶺水泥外其他水泥上市公司的毛利率、凈利率和ROE都出現(xiàn)明顯下跌。水泥上市公司的水泥銷量與去年同期增速相比有所下降，金隅股份、江西水泥、塔牌集團(tuán)以及亞泰集團(tuán)銷量還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。由于水泥價(jià)格下跌導(dǎo)致各上市公司的營(yíng)業(yè)收入并沒有隨著水泥銷量同步增長(zhǎng)，但是各公司的三項(xiàng)費(fèi)用卻隨著規(guī)模的擴(kuò)大逐步上升。
2013年一季度行業(yè)延續(xù)同比下滑趨勢(shì)
2013年一季度全國(guó)生產(chǎn)水泥4.17億噸，同比增長(zhǎng)8.20%，累計(jì)產(chǎn)量增速同比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)高標(biāo)散裝水泥平均價(jià)格一季度跌幅8.17元/噸。2013年一季度水泥行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入298.10億元，同比上升13.42%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.85億元，同比下降85.36%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-0.23億元，同比下降102.11%。
地區(qū)間差異加大，二季度部分公司業(yè)績(jī)將同比改善
當(dāng)前華北地區(qū)和西北地區(qū)水泥價(jià)格扔維持在較高水平，由于企業(yè)庫(kù)存處于下降趨勢(shì)，短期內(nèi)難以出現(xiàn)價(jià)格大幅下滑的情況；華北地區(qū)和中南地區(qū)由于價(jià)格本身已處于較低的位置，未來價(jià)格下降的空間已經(jīng)不大。預(yù)計(jì)今年二季度水泥價(jià)格整體尚好，出現(xiàn)去年同期價(jià)格大幅下調(diào)局面的概率較小，同時(shí)由于煤炭?jī)r(jià)格的原因水泥制造成本同比處于較低水平，二季度部分上市公司業(yè)績(jī)將同比改善。從上市公司的產(chǎn)能加權(quán)水泥價(jià)格來看，二季度海螺水泥、華新水泥、祁連山、江西水泥、四川雙馬和秦嶺水泥業(yè)績(jī)同比將會(huì)出現(xiàn)明顯改善。
2012年由于下游需求增速放緩，水泥價(jià)格大幅下跌，我國(guó)水泥企業(yè)普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。2012年全國(guó)3943家水泥企業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8833億元，同比下降0.06%；利潤(rùn)總額657.4億元，同比下降32.81%。2012年我國(guó)水泥產(chǎn)量21.84億噸，同比增長(zhǎng)7.4%，產(chǎn)量增速比11年下降8.72個(gè)百分點(diǎn)。2012年底水泥價(jià)格較去年同期下降約84.29元/噸。2012年17家水泥行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1551.54億元，同比下降0.31%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)118.95億元，同比下降47.56%；營(yíng)業(yè)外收入43.39億元，同比增長(zhǎng)110.20%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)122.82億元，同比下降57.11%。
受水泥價(jià)格下跌的影響，除了秦嶺水泥外其他水泥上市公司的毛利率、凈利率和ROE都出現(xiàn)明顯下跌。水泥上市公司的水泥銷量與去年同期增速相比有所下降，金隅股份、江西水泥、塔牌集團(tuán)以及亞泰集團(tuán)銷量還出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。由于水泥價(jià)格下跌導(dǎo)致各上市公司的營(yíng)業(yè)收入并沒有隨著水泥銷量同步增長(zhǎng)，但是各公司的三項(xiàng)費(fèi)用卻隨著規(guī)模的擴(kuò)大逐步上升。
2013年一季度行業(yè)延續(xù)同比下滑趨勢(shì)
2013年一季度全國(guó)生產(chǎn)水泥4.17億噸，同比增長(zhǎng)8.20%，累計(jì)產(chǎn)量增速同比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)高標(biāo)散裝水泥平均價(jià)格一季度跌幅8.17元/噸。2013年一季度水泥行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入298.10億元，同比上升13.42%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.85億元，同比下降85.36%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-0.23億元，同比下降102.11%。
地區(qū)間差異加大，二季度部分公司業(yè)績(jī)將同比改善
當(dāng)前華北地區(qū)和西北地區(qū)水泥價(jià)格扔維持在較高水平，由于企業(yè)庫(kù)存處于下降趨勢(shì)，短期內(nèi)難以出現(xiàn)價(jià)格大幅下滑的情況；華北地區(qū)和中南地區(qū)由于價(jià)格本身已處于較低的位置，未來價(jià)格下降的空間已經(jīng)不大。預(yù)計(jì)今年二季度水泥價(jià)格整體尚好，出現(xiàn)去年同期價(jià)格大幅下調(diào)局面的概率較小，同時(shí)由于煤炭?jī)r(jià)格的原因水泥制造成本同比處于較低水平，二季度部分上市公司業(yè)績(jī)將同比改善。從上市公司的產(chǎn)能加權(quán)水泥價(jià)格來看，二季度海螺水泥、華新水泥、祁連山、江西水泥、四川雙馬和秦嶺水泥業(yè)績(jī)同比將會(huì)出現(xiàn)明顯改善。
