3月9日國家統(tǒng)計局公布1-2月份全國規(guī)模以上水泥產(chǎn)量23729萬噸，同比增長10.8%，增速比去年全年提高3.4%。因水泥具有即產(chǎn)即銷的特性，所以可以用水泥產(chǎn)量來代替水泥需求量。1-2月份淡季水泥產(chǎn)量出現(xiàn)同比大幅增長，預示著今年水泥需求增速將結(jié)束連續(xù)3年回落態(tài)勢重回正增長。
而受房地產(chǎn)“國五條”影響的商品房住宅建設，僅僅涉及水泥總需求的13%上下，對水泥總需求的影響有限。
根據(jù)之前幾年的數(shù)據(jù)，住宅地產(chǎn)的建設開工一般占當年水泥總需求的20%，其中，有至少三分之一來自保障房和經(jīng)適房的建設開工，商品住宅的實際開工建設量僅占水泥需求的約13%。即使這部分需求未來出現(xiàn)一定程度的回落，也不會影響今年水泥總需求的回暖。
而支撐1-2月份水泥需求增長的主要原因是基建投資增速加快，1-2月份基建同比增長23.2%，較去年全年的13.7%加快9.5個百分點，由于去年下半年大量的基建投資批復已經(jīng)陸續(xù)進入開工階段，基建投資自去年11月開始已呈現(xiàn)明顯加快態(tài)勢，并且這一態(tài)勢有望在今年上半年得到延續(xù)。
今年水泥需求的轉(zhuǎn)好及新增產(chǎn)能供給大幅減少將支撐水泥價格的回升，從最新的水泥價格看來，淡季的降價促銷已接近尾聲，少數(shù)地區(qū)水泥價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回升，預計到3月下旬，全國水泥平均價格將重抬升勢。
華北地區(qū)今年企業(yè)間協(xié)同情況良好，3月初北京率先上調(diào)水泥價格，上調(diào)幅度在8%，現(xiàn)390元每噸，河北、山西、天津及內(nèi)蒙古等地后期也均有上漲意向。華東地區(qū)，山東濟南3月以來水泥價格上調(diào)6%，現(xiàn)360元每噸，安徽蚌埠、淮南等地主導企業(yè)在3月11日也開始上調(diào)水泥價格。此外，沿江熟料3月初觸底反彈，熟料價格上漲10-20元每噸，預計后期將帶動江蘇、浙江等地水泥價格上調(diào)，江西、福建因前期庫存積壓嚴重且春節(jié)限產(chǎn)一般，局部地區(qū)價格將承壓。中南地區(qū)則喜憂參半，3月雖處于需求恢復階段，但除河南外，其他地區(qū)因雨水天氣困擾，庫存壓力較大，部分地區(qū)價格仍有下探風險。
西南地區(qū)的川渝因工程項目和農(nóng)村市場需求已經(jīng)陸續(xù)啟動，已有主導企業(yè)開始小幅上調(diào)水泥價格，預計后續(xù)其他企業(yè)也將陸續(xù)跟進。西北地區(qū)現(xiàn)價格平穩(wěn)，甘肅隴南和天水地區(qū)取消冬儲政策，低標袋裝水泥價格出現(xiàn)小幅上調(diào)。由于天氣較冷，工程仍在停工中，往年慣例3月中下旬才能陸續(xù)啟動，后期隨著下游市場需求增加，其他地區(qū)也將會取消冬儲政策，恢復上調(diào)價格。
目前，短期內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控新政對水泥股的股價造成較大影響，但水泥需求主要還是看基建投資和城鎮(zhèn)化帶來的農(nóng)村市場需求，而且今年保障房的加快建設可以對沖商品房投資的不確定性。隨著3月下旬各地房地產(chǎn)調(diào)控政策逐漸出臺，市場對水泥行業(yè)的負面預期將逐漸到位。行業(yè)內(nèi)公司，如海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、祁連山等業(yè)績彈性較大。
而受房地產(chǎn)“國五條”影響的商品房住宅建設，僅僅涉及水泥總需求的13%上下，對水泥總需求的影響有限。
根據(jù)之前幾年的數(shù)據(jù)，住宅地產(chǎn)的建設開工一般占當年水泥總需求的20%，其中，有至少三分之一來自保障房和經(jīng)適房的建設開工，商品住宅的實際開工建設量僅占水泥需求的約13%。即使這部分需求未來出現(xiàn)一定程度的回落，也不會影響今年水泥總需求的回暖。
而支撐1-2月份水泥需求增長的主要原因是基建投資增速加快，1-2月份基建同比增長23.2%，較去年全年的13.7%加快9.5個百分點，由于去年下半年大量的基建投資批復已經(jīng)陸續(xù)進入開工階段，基建投資自去年11月開始已呈現(xiàn)明顯加快態(tài)勢，并且這一態(tài)勢有望在今年上半年得到延續(xù)。
今年水泥需求的轉(zhuǎn)好及新增產(chǎn)能供給大幅減少將支撐水泥價格的回升，從最新的水泥價格看來，淡季的降價促銷已接近尾聲，少數(shù)地區(qū)水泥價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回升，預計到3月下旬，全國水泥平均價格將重抬升勢。
華北地區(qū)今年企業(yè)間協(xié)同情況良好，3月初北京率先上調(diào)水泥價格，上調(diào)幅度在8%，現(xiàn)390元每噸，河北、山西、天津及內(nèi)蒙古等地后期也均有上漲意向。華東地區(qū)，山東濟南3月以來水泥價格上調(diào)6%，現(xiàn)360元每噸，安徽蚌埠、淮南等地主導企業(yè)在3月11日也開始上調(diào)水泥價格。此外，沿江熟料3月初觸底反彈，熟料價格上漲10-20元每噸，預計后期將帶動江蘇、浙江等地水泥價格上調(diào)，江西、福建因前期庫存積壓嚴重且春節(jié)限產(chǎn)一般，局部地區(qū)價格將承壓。中南地區(qū)則喜憂參半，3月雖處于需求恢復階段，但除河南外，其他地區(qū)因雨水天氣困擾，庫存壓力較大，部分地區(qū)價格仍有下探風險。
西南地區(qū)的川渝因工程項目和農(nóng)村市場需求已經(jīng)陸續(xù)啟動，已有主導企業(yè)開始小幅上調(diào)水泥價格，預計后續(xù)其他企業(yè)也將陸續(xù)跟進。西北地區(qū)現(xiàn)價格平穩(wěn)，甘肅隴南和天水地區(qū)取消冬儲政策，低標袋裝水泥價格出現(xiàn)小幅上調(diào)。由于天氣較冷，工程仍在停工中，往年慣例3月中下旬才能陸續(xù)啟動，后期隨著下游市場需求增加，其他地區(qū)也將會取消冬儲政策，恢復上調(diào)價格。
目前，短期內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控新政對水泥股的股價造成較大影響，但水泥需求主要還是看基建投資和城鎮(zhèn)化帶來的農(nóng)村市場需求，而且今年保障房的加快建設可以對沖商品房投資的不確定性。隨著3月下旬各地房地產(chǎn)調(diào)控政策逐漸出臺，市場對水泥行業(yè)的負面預期將逐漸到位。行業(yè)內(nèi)公司，如海螺水泥、冀東水泥、金隅股份、祁連山等業(yè)績彈性較大。
