上周（1.4-1.11）全國水泥市場平均價(jià)格環(huán)比上周下跌1.32%。價(jià)格下跌區(qū)域仍集中在華東和中南兩個地區(qū)，不同地區(qū)價(jià)格下跌10-30元/噸。
華東、中南水泥價(jià)格繼續(xù)下跌，目前華東主要城市高標(biāo)號水泥與2012年三季度最低點(diǎn)相比僅高出20-30元/噸；春節(jié)期間將推行較大范圍的停窯，從范圍和力度看，均超過往年；12年12月表外信貸（如委托信貸、信托信貸）投放及企業(yè)債券發(fā)行繼續(xù)活躍，使當(dāng)月社會融資總量規(guī)模超預(yù)期。從貨幣供應(yīng)領(lǐng)先指標(biāo)看，仍看好2013年二季度開春后基建及地產(chǎn)投資對水泥需求的驅(qū)動。
水泥股進(jìn)入無法證實(shí)及證偽階段，但對于2013年上半年供求格局偏樂觀的預(yù)期并未改變，水泥股的回調(diào)或?qū)碣I入機(jī)會：春節(jié)前水泥需求短期受天氣等影響的萎靡并不改變對2013年整體景氣格局的判斷，而水泥低庫存、現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售、供給階段性可控（協(xié)同限產(chǎn)）的特征決定了在需求略有好轉(zhuǎn)時(shí)，水泥行業(yè)盈利改善速度和提升幅度將領(lǐng)先于其他周期品，依然維持對水泥行業(yè)“看好”的評級。
