近日，國家發(fā)展和改革委員會(huì)公示了25個(gè)獲批軌道交通、城際鐵路類項(xiàng)目，已公布的投資總金額超過8000億元。在出口、內(nèi)需疲軟與經(jīng)濟(jì)下滑的大背景下，我國政府此次在軌道交通行業(yè)的大手筆投資無疑將為“穩(wěn)增長”增加有利的砝碼，短期內(nèi)對(duì)鋼鐵、裝備制造等行業(yè)的刺激作用明顯。
不過，政府這種再次依靠“強(qiáng)心針”刺激經(jīng)濟(jì)的投資方式，帶來的不僅僅是行業(yè)短暫向好，其背后可能引發(fā)的泡沫效應(yīng)與隱患更值得人們關(guān)注。
目的為“穩(wěn)增長”
據(jù)悉，已公示的25個(gè)獲批項(xiàng)目，涉及蘇州、天津、青島、成都等19個(gè)城市與江蘇省沿江城市群、內(nèi)蒙古呼包鄂兩個(gè)地區(qū)。而據(jù)已發(fā)布的《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》，建設(shè)城際快速網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化城市公共交通正是我國在此規(guī)劃期內(nèi)的兩大主要任務(wù)。
廣發(fā)證券分析師唐笑指出，此番密集批復(fù)正是對(duì)該規(guī)劃的良好執(zhí)行，“既完善交通體系，亦能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)”。
隨著今年以來中國經(jīng)濟(jì)增速的明顯下滑，三駕馬車出口、消費(fèi)和投資的表現(xiàn)均不盡如人意，政府必須尋找更好的方式來提振經(jīng)濟(jì)。此次通過國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)大量軌道交通設(shè)施項(xiàng)目，政府試圖以此拉抬經(jīng)濟(jì)的意圖不言而喻。
正略鈞策管理咨詢副總裁王海文接受《中國科學(xué)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從已公布的7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速有明顯的企穩(wěn)勢頭，但由于房地產(chǎn)投資增速依舊低迷，表明主要拉動(dòng)我國固定資產(chǎn)投資的仍是各種基礎(chǔ)設(shè)施。
可見短期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”仍需依靠基建投資。中商情報(bào)網(wǎng)行業(yè)研究員宋菲菲對(duì)《中國科學(xué)報(bào)》記者表示，城市軌道交通由于建設(shè)投入大、運(yùn)行能耗低，能有效兼顧經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和保增長的雙重任務(wù)，同時(shí)釋放鋼鐵、水泥、工程機(jī)械等行業(yè)產(chǎn)能過剩的壓力，對(duì)建材、裝備制造等行業(yè)的帶動(dòng)作用非常明顯。
“政府大手筆投資軌道交通既符合加強(qiáng)民生工程建設(shè)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的需要，也體現(xiàn)了政府提振內(nèi)需的決心。”宋菲菲說。
急功近利之嫌
記者了解到，今年1~7月，全國鐵路建設(shè)投資僅完成1880億元，是全年目標(biāo)的40%。
東莞證券分析師劉卓平指出，此次軌道交通項(xiàng)目密集批復(fù)，反映出政府或?qū)蔫F路基建轉(zhuǎn)戰(zhàn)軌道建設(shè)，“畢竟地方政府投資軌道建設(shè)的意愿大于投資鐵路”。
近年來，我國城市軌道建設(shè)發(fā)展迅速，目前全國城市軌道運(yùn)營里程達(dá)到1576公里，較2000 年增長了8倍多。預(yù)計(jì)到“十二五”末期，全國28個(gè)城市將擁有長達(dá)3000公里的運(yùn)營線路，“十二五”和“十三五”期間年均投資將達(dá)2700億元。
宋菲菲說：“城際軌道交通建設(shè)將會(huì)推進(jìn)未來城市群的形成，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的推動(dòng)作用?！?
王海文也認(rèn)為，通過中心城市交通的輻射效應(yīng)，將促進(jìn)中國城市化進(jìn)程的進(jìn)一步發(fā)展，也將通過城市化進(jìn)程帶動(dòng)的需求刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“但這次逾8000億交通基礎(chǔ)設(shè)施投資帶來的作用，我認(rèn)為將遠(yuǎn)不及2008年的4萬億投資”。
對(duì)處于低谷的中國經(jīng)濟(jì)而言，此次軌道交通的投資是“困境”下的一種“突圍”嘗試。在目前經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，一次性的大手筆投資對(duì)當(dāng)前短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用的確較為明顯，也是政府“穩(wěn)增長”的法寶之一。
“但是獲批的部分城市軌道交通項(xiàng)目，目前看來其實(shí)需求并不十分迫切。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有其內(nèi)在的規(guī)律，人為大規(guī)模地?cái)U(kuò)大投資有急功近利之嫌，將帶來一系列的不良后果。”宋菲菲說。
從2008年4萬億投資到現(xiàn)在，一次次“強(qiáng)心針”似的由政府主導(dǎo)的巨額投資所帶來的負(fù)面影響正漸漸顯現(xiàn)，如4萬億投資導(dǎo)致目前鋼鐵、水泥、光伏等行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。
王海文說：“我認(rèn)為此次軌道交通投資多少有些"飲鴆止渴"的感覺。這筆巨額投資對(duì)我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不能直接產(chǎn)生振興的作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型也不會(huì)起到大的作用，反而應(yīng)警惕出現(xiàn)新一輪的投資泡沫?！?
警惕泡沫頻發(fā)
由于此次軌道交通項(xiàng)目并非中央政府主導(dǎo)項(xiàng)目，投資將基本依靠地方政府的投入，主要融資方式將為銀行貸款與發(fā)行地方債券。
據(jù)了解，在已公布投資情況共需8418.15億元投資的23個(gè)項(xiàng)目中，其中地方財(cái)政負(fù)擔(dān)的資本金為25%~50%不等，資本金以外的資金中大約有4086.29億元主要需通過銀行貸款解決。
對(duì)地方財(cái)政而言，這筆數(shù)額不小的軌道交通投資只是近來需要投入的諸多大項(xiàng)目之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月以來我國已公布的地方投資計(jì)劃涉及的金額超過10萬億元。面對(duì)如此多的投資項(xiàng)目，地方財(cái)政究竟能否如期在軌道交通方面投入資金仍是個(gè)問號(hào)。
宋菲菲指出，由于受到房地產(chǎn)行業(yè)政策的限制，目前地方政府賣地收入驟減，有些地方還出現(xiàn)了財(cái)政赤字，“政府如果通過發(fā)債或者加大稅收征管等措施籌集這筆龐大資金，會(huì)帶來更多后續(xù)負(fù)擔(dān)和不良影響”。
王海文也表示，財(cái)政匱乏的地方政府將以虛假出資或者抽逃資金的方法規(guī)避出資，并且以最有效的土地收入彌補(bǔ)虧空，而且此次投資也勢必會(huì)給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。
他指出：“軌道交通建設(shè)需要大量的資金，而這些資金則源于更多值錢的土地。我擔(dān)心會(huì)為了讓土地更值錢，而導(dǎo)致軌道交通越修越多以拉抬沿線的土地價(jià)格，從而形成惡性循環(huán)?！?
相比其他投資項(xiàng)目，軌道交通項(xiàng)目投資期較短、對(duì)地方經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用明顯，而且不存在技術(shù)壁壘，所以地方政府投資的積極性相對(duì)較高。在如此大規(guī)模的投資背景下，業(yè)內(nèi)人士指出，要警惕施
工過程中出現(xiàn)資金濫用和“大躍進(jìn)”現(xiàn)象。
“毫無疑問，中國的軌道交通建設(shè)正面臨資金與效率的雙重難題。我擔(dān)心在政績壓力下地方官員會(huì)過于亢奮，以‘大干快上’的勁頭，把軌道交通建設(shè)變成‘泡沫’原發(fā)地?！蓖鹾Ｎ恼f。
不過，政府這種再次依靠“強(qiáng)心針”刺激經(jīng)濟(jì)的投資方式，帶來的不僅僅是行業(yè)短暫向好，其背后可能引發(fā)的泡沫效應(yīng)與隱患更值得人們關(guān)注。
目的為“穩(wěn)增長”
據(jù)悉，已公示的25個(gè)獲批項(xiàng)目，涉及蘇州、天津、青島、成都等19個(gè)城市與江蘇省沿江城市群、內(nèi)蒙古呼包鄂兩個(gè)地區(qū)。而據(jù)已發(fā)布的《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》，建設(shè)城際快速網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化城市公共交通正是我國在此規(guī)劃期內(nèi)的兩大主要任務(wù)。
廣發(fā)證券分析師唐笑指出，此番密集批復(fù)正是對(duì)該規(guī)劃的良好執(zhí)行，“既完善交通體系，亦能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)”。
隨著今年以來中國經(jīng)濟(jì)增速的明顯下滑，三駕馬車出口、消費(fèi)和投資的表現(xiàn)均不盡如人意，政府必須尋找更好的方式來提振經(jīng)濟(jì)。此次通過國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)大量軌道交通設(shè)施項(xiàng)目，政府試圖以此拉抬經(jīng)濟(jì)的意圖不言而喻。
正略鈞策管理咨詢副總裁王海文接受《中國科學(xué)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，從已公布的7月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速有明顯的企穩(wěn)勢頭，但由于房地產(chǎn)投資增速依舊低迷，表明主要拉動(dòng)我國固定資產(chǎn)投資的仍是各種基礎(chǔ)設(shè)施。
可見短期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”仍需依靠基建投資。中商情報(bào)網(wǎng)行業(yè)研究員宋菲菲對(duì)《中國科學(xué)報(bào)》記者表示，城市軌道交通由于建設(shè)投入大、運(yùn)行能耗低，能有效兼顧經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和保增長的雙重任務(wù)，同時(shí)釋放鋼鐵、水泥、工程機(jī)械等行業(yè)產(chǎn)能過剩的壓力，對(duì)建材、裝備制造等行業(yè)的帶動(dòng)作用非常明顯。
“政府大手筆投資軌道交通既符合加強(qiáng)民生工程建設(shè)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和升級(jí)的需要，也體現(xiàn)了政府提振內(nèi)需的決心。”宋菲菲說。
急功近利之嫌
記者了解到，今年1~7月，全國鐵路建設(shè)投資僅完成1880億元，是全年目標(biāo)的40%。
東莞證券分析師劉卓平指出，此次軌道交通項(xiàng)目密集批復(fù)，反映出政府或?qū)蔫F路基建轉(zhuǎn)戰(zhàn)軌道建設(shè)，“畢竟地方政府投資軌道建設(shè)的意愿大于投資鐵路”。
近年來，我國城市軌道建設(shè)發(fā)展迅速，目前全國城市軌道運(yùn)營里程達(dá)到1576公里，較2000 年增長了8倍多。預(yù)計(jì)到“十二五”末期，全國28個(gè)城市將擁有長達(dá)3000公里的運(yùn)營線路，“十二五”和“十三五”期間年均投資將達(dá)2700億元。
宋菲菲說：“城際軌道交通建設(shè)將會(huì)推進(jìn)未來城市群的形成，對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的推動(dòng)作用?！?
王海文也認(rèn)為，通過中心城市交通的輻射效應(yīng)，將促進(jìn)中國城市化進(jìn)程的進(jìn)一步發(fā)展，也將通過城市化進(jìn)程帶動(dòng)的需求刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，“但這次逾8000億交通基礎(chǔ)設(shè)施投資帶來的作用，我認(rèn)為將遠(yuǎn)不及2008年的4萬億投資”。
對(duì)處于低谷的中國經(jīng)濟(jì)而言，此次軌道交通的投資是“困境”下的一種“突圍”嘗試。在目前經(jīng)濟(jì)下行的壓力之下，一次性的大手筆投資對(duì)當(dāng)前短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用的確較為明顯，也是政府“穩(wěn)增長”的法寶之一。
“但是獲批的部分城市軌道交通項(xiàng)目，目前看來其實(shí)需求并不十分迫切。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有其內(nèi)在的規(guī)律，人為大規(guī)模地?cái)U(kuò)大投資有急功近利之嫌，將帶來一系列的不良后果。”宋菲菲說。
從2008年4萬億投資到現(xiàn)在，一次次“強(qiáng)心針”似的由政府主導(dǎo)的巨額投資所帶來的負(fù)面影響正漸漸顯現(xiàn)，如4萬億投資導(dǎo)致目前鋼鐵、水泥、光伏等行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。
王海文說：“我認(rèn)為此次軌道交通投資多少有些"飲鴆止渴"的感覺。這筆巨額投資對(duì)我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不能直接產(chǎn)生振興的作用，對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型也不會(huì)起到大的作用，反而應(yīng)警惕出現(xiàn)新一輪的投資泡沫?！?
警惕泡沫頻發(fā)
由于此次軌道交通項(xiàng)目并非中央政府主導(dǎo)項(xiàng)目，投資將基本依靠地方政府的投入，主要融資方式將為銀行貸款與發(fā)行地方債券。
據(jù)了解，在已公布投資情況共需8418.15億元投資的23個(gè)項(xiàng)目中，其中地方財(cái)政負(fù)擔(dān)的資本金為25%~50%不等，資本金以外的資金中大約有4086.29億元主要需通過銀行貸款解決。
對(duì)地方財(cái)政而言，這筆數(shù)額不小的軌道交通投資只是近來需要投入的諸多大項(xiàng)目之一。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月以來我國已公布的地方投資計(jì)劃涉及的金額超過10萬億元。面對(duì)如此多的投資項(xiàng)目，地方財(cái)政究竟能否如期在軌道交通方面投入資金仍是個(gè)問號(hào)。
宋菲菲指出，由于受到房地產(chǎn)行業(yè)政策的限制，目前地方政府賣地收入驟減，有些地方還出現(xiàn)了財(cái)政赤字，“政府如果通過發(fā)債或者加大稅收征管等措施籌集這筆龐大資金，會(huì)帶來更多后續(xù)負(fù)擔(dān)和不良影響”。
王海文也表示，財(cái)政匱乏的地方政府將以虛假出資或者抽逃資金的方法規(guī)避出資，并且以最有效的土地收入彌補(bǔ)虧空，而且此次投資也勢必會(huì)給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)。
他指出：“軌道交通建設(shè)需要大量的資金，而這些資金則源于更多值錢的土地。我擔(dān)心會(huì)為了讓土地更值錢，而導(dǎo)致軌道交通越修越多以拉抬沿線的土地價(jià)格，從而形成惡性循環(huán)?！?
相比其他投資項(xiàng)目，軌道交通項(xiàng)目投資期較短、對(duì)地方經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)作用明顯，而且不存在技術(shù)壁壘，所以地方政府投資的積極性相對(duì)較高。在如此大規(guī)模的投資背景下，業(yè)內(nèi)人士指出，要警惕施
工過程中出現(xiàn)資金濫用和“大躍進(jìn)”現(xiàn)象。
“毫無疑問，中國的軌道交通建設(shè)正面臨資金與效率的雙重難題。我擔(dān)心在政績壓力下地方官員會(huì)過于亢奮，以‘大干快上’的勁頭，把軌道交通建設(shè)變成‘泡沫’原發(fā)地?！蓖鹾Ｎ恼f。
