在建材行業(yè)資金普遍趨緊的環(huán)境下，建材上市公司是否也同樣面臨著困境？抑或會(huì)比一般性企業(yè)有所緩解？為此，本報(bào)對(duì)建材行業(yè)的三大主要子行業(yè)的48家上市公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)對(duì)象包括上市公司的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及現(xiàn)金流等。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至2012年6月30日，25家水泥上市公司應(yīng)收賬款規(guī)模達(dá)127.18億元，較上年同期明顯大幅增加。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2012年有所下降。應(yīng)付賬款高達(dá)257.50億元，處于明顯攀升態(tài)勢(shì)。17家玻璃上市公司應(yīng)收賬款50.76億元，應(yīng)付賬款53.13億元。6家陶瓷上市公司應(yīng)收賬款5.09億元，應(yīng)付賬款4.56億元。更讓人擔(dān)憂的是，各行業(yè)現(xiàn)金流情況繼續(xù)不容樂(lè)觀。
資金鏈危機(jī)隱現(xiàn)
水泥、玻璃、陶瓷3個(gè)行業(yè)48家上市公司應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款排名前10家企業(yè)中，除光電股份應(yīng)收賬款較去年同比稍降1.60%，其余所有公司應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款均有不同程度的增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅降低。
48家上市公司中，應(yīng)收賬款排名前十家具體情況為：金隅股份47.01億元，同比增加16.05%；冀東水泥15.69億元，同比增加38.63%：中國(guó)玻纖14.36億元，同比增加5.41%；天山股份11.16億元，同比激增134.84%；西部建設(shè)8.09億元，同比增加50.41%；華新水泥7 .10億元，同比增加31.82%；祁連山6.94億元，同比增加46.94%；光電股份6.65億元，同比減少1.60%：亞泰集團(tuán)6.35億元，同比增加3.16%；寧夏建材5.69億元，問(wèn)比增加113.81%。
應(yīng)付賬款前十具體排名情況為：金隅股份56.55億元，同比增加25.57%；海螺水泥48.11億元，同比去年增加25.57%；冀東水泥33.42億元，同比增加12.55%；華新水泥22.47億元，同比增加1.93%；天山股份21.38億元，同比增加38.75%：亞泰集團(tuán)19.73億元，同比增加22.52%；南玻A 12.85億元，同比增加24.42%；祁連山8.80%，同比增加25.88%；中國(guó)玻纖8.21億元，同比增加24.65%：金晶科技7.85億元，同比增加75.84%。
根據(jù)排名情況和相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，水泥行業(yè)上市公司資金鏈明顯緊張，和整個(gè)行業(yè)的以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有著很大的關(guān)聯(lián)。今年以來(lái)水泥價(jià)格持續(xù)下跌，多數(shù)地區(qū)的小水泥企業(yè)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，部分大企業(yè)也僅僅是處于盈虧平衡點(diǎn)附近。雖然有些價(jià)格較低和相對(duì)獨(dú)立的區(qū)域價(jià)格有所上升，但由于下游市場(chǎng)資金鏈仍然比較緊張，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩壓力較大，短期內(nèi)水泥市場(chǎng)并不具備整體回升條件。
玻璃生產(chǎn)的主要原材料純堿和重油的價(jià)格目前仍在高位運(yùn)行，而且未來(lái)波動(dòng)的可能性不大，玻璃企業(yè)仍將受到生產(chǎn)成本高企的影響，由于平板玻璃的下游需求主要以各類建筑及房地產(chǎn)為主，因此受房地產(chǎn)行業(yè)的影響更大，下半年景氣形勢(shì)也存在隱憂。
水泥企業(yè)占“重頭”
統(tǒng)計(jì)48家上市公司，應(yīng)收賬款排名前十中，除中國(guó)玻纖，應(yīng)收賬款14.36億元，同比去年增加5.41%，排名第三，前6家均為水泥企業(yè)。水泥企業(yè)占比高達(dá)80%，陶瓷企業(yè)無(wú)一入列。應(yīng)付賬款排名中，水泥企業(yè)仍占據(jù)70%的離比例，并包攬前五。
金隅股份應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款雙雙位列榜首，根據(jù)公司發(fā)布2012年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.46億元，同比上升12.77%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入144.91億元，同比增長(zhǎng)12.23%：實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額21.14億元，同比降低9.19%：實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.28億元，同比降低10.17%．歸屬于母公司凈利潤(rùn)13.87億元，同比降低15.22%。公司上半年水泥業(yè)務(wù)受需求放緩影響，銷量和價(jià)格均有所下滑，拖累上半年業(yè)績(jī)。截至6月30日，公司應(yīng)收賬款額為47.01億元，與2011年同期40.51億元相比，增加16.05%。2012年上半年應(yīng)付賬款為56.55億元，較2011年同比增加25.57%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.6001。對(duì)比同區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手冀東水泥上半年業(yè)績(jī)大幅跳水80%之多，公司的盈利降幅并不大。
冀東水泥應(yīng)收賬款排名稍次金隅股份。今年以來(lái)運(yùn)營(yíng)能力大幅下降，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.80億同比降低10.7%。與此同時(shí)，應(yīng)收帳款比例增加，較年初增加155%．應(yīng)收賬款數(shù)15.69億元，同比去年增加38.63%。應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)由去年同期的21天增加到31天，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)也有所增加，由去年的62天增加到95天，這表明由于需求低迷，公司加大了對(duì)客戶的信用期限，甚至開(kāi)始?jí)|資來(lái)銷售產(chǎn)品。應(yīng)付賬款排名第三，33.42億元，與2011年同比增加3.73億元，增加幅度12.55%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.8418，較去年同期降低約20個(gè)點(diǎn)。
海螺水泥在應(yīng)付賬款排名中以48.11億元位列第二。年報(bào)顯示，海螺水泥2012年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入205.59億元，同比減少7.92%：歸屬母公司凈利潤(rùn)29.17億元，同比減少51.33%。不過(guò)，海螺仍明顯優(yōu)于行業(yè)平均的盈利能力，可充分抵御行業(yè)“寒冬”，而其良好的資本結(jié)構(gòu)及大量在手現(xiàn)金令其在景氣下滑時(shí)仍有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。償債風(fēng)險(xiǎn)小，管理能力保持優(yōu)勢(shì)。截至6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率42%，賬上現(xiàn)金58億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)為正，償債風(fēng)險(xiǎn)較小。
