7月高溫煤焦油及深加工市場處于大穩(wěn)小調(diào)的局勢。雖然原料高溫煤焦油局部顯現(xiàn)暖意，但在下游疲弱行情及需求不佳的壓制下，市場整體上漲乏力。而深加工及炭黑市場在成本帶動有限，下游及終端需求乏力的利空環(huán)境下，疲態(tài)難改。
高溫煤焦油市場的小暖意
7月國內(nèi)高溫煤焦油市場顯現(xiàn)暖意，出現(xiàn)小漲行情。截至30日，Mysteel高溫煤焦油（國標）指數(shù)收于2419點，本月累計上漲104點。據(jù)了解，下游產(chǎn)品行情低迷仍是高溫煤焦油回暖力度不強的主要原因。
疲弱的下游市場
今年以來，“疲弱”二字成了煤焦油深加工及炭黑市場的代名詞。宏觀環(huán)境面整體不佳，建筑市場等終端需求難放量，對下游市場行情形成壓制。
工業(yè)萘與減水劑。工業(yè)萘市場行情與減水劑市場行情密切相關(guān)。7月工業(yè)萘市場整體運行穩(wěn)定（臨近月末，華東地區(qū)工業(yè)萘高位出現(xiàn)100-150元/噸的下滑），成交量有限，主流出廠價多維持在4700-4800元/噸。7月減水劑市場在樓市調(diào)控不放松，終端建筑市場需求不放量的背景下，低迷行情延續(xù)。本月雖然工業(yè)萘原料高溫煤焦油有小幅回暖，但提振作用不大，減水劑自身低迷行情也對原料工業(yè)萘市場形成拖累。
煤瀝青市場弱勢運行，成交不佳，多地出現(xiàn)停車檢修現(xiàn)象，開工率進一步降低，臨近月末，吉林、新疆等地煤瀝青價格走跌150-200元/噸。從海關(guān)信息中心獲悉，6月煤瀝青出口數(shù)量較上月下降11.599%，出口數(shù)量的減少，使得煤瀝青內(nèi)銷壓力增大。本月原料高溫煤焦油成本支撐力度不大，煤瀝青商家難挺價，而下游需求疲軟，對原料采購較為謹慎，碳素廠接貨壓價心理較強。
炭黑市場本月行情相對平穩(wěn)，交投暫無起色。本月炭黑廠商總體銷售維持疲軟走勢，廠商商談維持老客戶居多，新單稀少，場內(nèi)開工率在5-7成左右。原料的小暖意對炭黑提振力度不大，不過臨近月份末，部分廠家有意向上調(diào)炭黑價格，幅度在100-200元/噸左右。本月下游輪胎廠需求仍顯低迷，廠家開工率不高，部分企業(yè)停車檢修，對炭黑整體需求無明顯提升，使得炭黑價格上調(diào)缺乏剛性需求，同時下游壓價情緒較高。
需求壓制下原料漲勢乏力，下游疲弱難改
剛性需求缺乏，被我們一提再提，但又不得不提。而原料整體上漲無力，下游疲弱難改的關(guān)鍵影響仍在于需求欠佳。
焦油與深加工：焦油深加工企業(yè)開工率不足5成，炭黑開工率在5-7成，整體對于原料的采購積極性有限，加之減水劑等產(chǎn)品資金流通不暢，近期需求量回升可能性小。
終端市場：樓市、電解鋁市場、車市與輪胎市場本月表現(xiàn)均不佳。
樓市受政策打壓力度較大，雖然出現(xiàn)回暖跡象，但新增建筑面積嚴重不足，使得減水劑市場行情不佳，局部地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)處于停車檢修狀態(tài)，對原料工業(yè)萘需求疲軟，采購量回升速度緩慢。目前國家再次強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，減水劑及工業(yè)萘需求量在短期內(nèi)無提升空間。
電解鋁市場：今年以來，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟不景氣，導(dǎo)致下游需求十分疲軟，國內(nèi)鋁價持續(xù)走低，電解鋁陷入全行業(yè)虧損。為將電解鋁企業(yè)拉出虧損泥淖，各地政府陸續(xù)出臺電價優(yōu)惠政策。本月公布的上半年電解鋁總產(chǎn)量為9489321噸；同比增長9.77%，業(yè)內(nèi)人士稱，在需求難以改善的情況下，不斷增加的鋁產(chǎn)量將導(dǎo)致供需矛盾進一步加劇，利空國內(nèi)鋁價。7月電解鋁市場行情低迷。下游碳素行情受此影響，對原料煤瀝青采購也比較謹慎，成交難以放量。
車市與輪胎市場：中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，上半年，汽車產(chǎn)銷952.92萬輛和959.81萬輛，同比分別增長4.08%和2.93%。汽車銷售雖顯恢復(fù)，但其對輪胎需求量提振緩慢，加之年初輪胎庫存量偏高7月輪胎廠滯銷壓力仍存。11月即將執(zhí)行的“歐盟輪胎標簽法”觸及出口軟肋，波及炭黑市場，炭黑市場將承壓。
關(guān)于后市
對于煤焦油及深加工市場而言，要想得到實質(zhì)性改善，需求回暖仍是關(guān)鍵。
8月原料高溫煤焦油市場在焦企限產(chǎn)支撐下，挺價運行。焦炭行情的持續(xù)走弱，使得焦企廠家限產(chǎn)力度擴大。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前山東焦企開工率在4-6成，山西開工率在3-4成。焦企限產(chǎn)使得高溫煤焦油場內(nèi)貨源進一步減少，廠家多無庫存壓力，在此背景下，商家挺價意向較濃。但因深加工及炭黑市場需求近日難有較大起色，高溫煤焦油近期上漲難度大，窄幅整理為主。
下游深加工及炭黑市場暫無利好。原料高溫煤焦油價格若能繼續(xù)上漲，或能拉動其價位上調(diào)。但是從上面終端市場表現(xiàn)可以看出，需求近期難有改善，若價位上調(diào)，深加工及炭黑市場將面臨有價無市的局面。簡言之，短期深加工及炭黑市場走勢以看空為主，好轉(zhuǎn)難度增大。
高溫煤焦油市場的小暖意
7月國內(nèi)高溫煤焦油市場顯現(xiàn)暖意，出現(xiàn)小漲行情。截至30日，Mysteel高溫煤焦油（國標）指數(shù)收于2419點，本月累計上漲104點。據(jù)了解，下游產(chǎn)品行情低迷仍是高溫煤焦油回暖力度不強的主要原因。
疲弱的下游市場
今年以來，“疲弱”二字成了煤焦油深加工及炭黑市場的代名詞。宏觀環(huán)境面整體不佳，建筑市場等終端需求難放量，對下游市場行情形成壓制。
工業(yè)萘與減水劑。工業(yè)萘市場行情與減水劑市場行情密切相關(guān)。7月工業(yè)萘市場整體運行穩(wěn)定（臨近月末，華東地區(qū)工業(yè)萘高位出現(xiàn)100-150元/噸的下滑），成交量有限，主流出廠價多維持在4700-4800元/噸。7月減水劑市場在樓市調(diào)控不放松，終端建筑市場需求不放量的背景下，低迷行情延續(xù)。本月雖然工業(yè)萘原料高溫煤焦油有小幅回暖，但提振作用不大，減水劑自身低迷行情也對原料工業(yè)萘市場形成拖累。
煤瀝青市場弱勢運行，成交不佳，多地出現(xiàn)停車檢修現(xiàn)象，開工率進一步降低，臨近月末，吉林、新疆等地煤瀝青價格走跌150-200元/噸。從海關(guān)信息中心獲悉，6月煤瀝青出口數(shù)量較上月下降11.599%，出口數(shù)量的減少，使得煤瀝青內(nèi)銷壓力增大。本月原料高溫煤焦油成本支撐力度不大，煤瀝青商家難挺價，而下游需求疲軟，對原料采購較為謹慎，碳素廠接貨壓價心理較強。
炭黑市場本月行情相對平穩(wěn)，交投暫無起色。本月炭黑廠商總體銷售維持疲軟走勢，廠商商談維持老客戶居多，新單稀少，場內(nèi)開工率在5-7成左右。原料的小暖意對炭黑提振力度不大，不過臨近月份末，部分廠家有意向上調(diào)炭黑價格，幅度在100-200元/噸左右。本月下游輪胎廠需求仍顯低迷，廠家開工率不高，部分企業(yè)停車檢修，對炭黑整體需求無明顯提升，使得炭黑價格上調(diào)缺乏剛性需求，同時下游壓價情緒較高。
需求壓制下原料漲勢乏力，下游疲弱難改
剛性需求缺乏，被我們一提再提，但又不得不提。而原料整體上漲無力，下游疲弱難改的關(guān)鍵影響仍在于需求欠佳。
焦油與深加工：焦油深加工企業(yè)開工率不足5成，炭黑開工率在5-7成，整體對于原料的采購積極性有限，加之減水劑等產(chǎn)品資金流通不暢，近期需求量回升可能性小。
終端市場：樓市、電解鋁市場、車市與輪胎市場本月表現(xiàn)均不佳。
樓市受政策打壓力度較大，雖然出現(xiàn)回暖跡象，但新增建筑面積嚴重不足，使得減水劑市場行情不佳，局部地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)處于停車檢修狀態(tài)，對原料工業(yè)萘需求疲軟，采購量回升速度緩慢。目前國家再次強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，減水劑及工業(yè)萘需求量在短期內(nèi)無提升空間。
電解鋁市場：今年以來，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟不景氣，導(dǎo)致下游需求十分疲軟，國內(nèi)鋁價持續(xù)走低，電解鋁陷入全行業(yè)虧損。為將電解鋁企業(yè)拉出虧損泥淖，各地政府陸續(xù)出臺電價優(yōu)惠政策。本月公布的上半年電解鋁總產(chǎn)量為9489321噸；同比增長9.77%，業(yè)內(nèi)人士稱，在需求難以改善的情況下，不斷增加的鋁產(chǎn)量將導(dǎo)致供需矛盾進一步加劇，利空國內(nèi)鋁價。7月電解鋁市場行情低迷。下游碳素行情受此影響，對原料煤瀝青采購也比較謹慎，成交難以放量。
車市與輪胎市場：中國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，上半年，汽車產(chǎn)銷952.92萬輛和959.81萬輛，同比分別增長4.08%和2.93%。汽車銷售雖顯恢復(fù)，但其對輪胎需求量提振緩慢，加之年初輪胎庫存量偏高7月輪胎廠滯銷壓力仍存。11月即將執(zhí)行的“歐盟輪胎標簽法”觸及出口軟肋，波及炭黑市場，炭黑市場將承壓。
關(guān)于后市
對于煤焦油及深加工市場而言，要想得到實質(zhì)性改善，需求回暖仍是關(guān)鍵。
8月原料高溫煤焦油市場在焦企限產(chǎn)支撐下，挺價運行。焦炭行情的持續(xù)走弱，使得焦企廠家限產(chǎn)力度擴大。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前山東焦企開工率在4-6成，山西開工率在3-4成。焦企限產(chǎn)使得高溫煤焦油場內(nèi)貨源進一步減少，廠家多無庫存壓力，在此背景下，商家挺價意向較濃。但因深加工及炭黑市場需求近日難有較大起色，高溫煤焦油近期上漲難度大，窄幅整理為主。
下游深加工及炭黑市場暫無利好。原料高溫煤焦油價格若能繼續(xù)上漲，或能拉動其價位上調(diào)。但是從上面終端市場表現(xiàn)可以看出，需求近期難有改善，若價位上調(diào)，深加工及炭黑市場將面臨有價無市的局面。簡言之，短期深加工及炭黑市場走勢以看空為主，好轉(zhuǎn)難度增大。
