進(jìn)入2012年，從山東重工收購(gòu)意大利豪華游艇生產(chǎn)商，到三一重工收購(gòu)世界混凝土工程機(jī)械第一品牌普茨邁斯特公司，再到國(guó)家電網(wǎng)收購(gòu)葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司25%股份，頻頻上演的并購(gòu)大戲預(yù)示著中企海外投資將再掀熱潮。
從幾年前少數(shù)幾個(gè)企業(yè)的投石問(wèn)路，到現(xiàn)在初具規(guī)模的“走出去”集體選擇，中國(guó)資本國(guó)際化進(jìn)程在曲折中取得不俗成績(jī)。但與此同時(shí)，高失敗率與虧損頻發(fā)也暴露出中企海外投資中人才短缺、風(fēng)險(xiǎn)防控能力不足等多個(gè)短板。
接受記者采訪的一些代表委員表示，中國(guó)企業(yè)“走出去”亟須一套更加清晰與全面的戰(zhàn)略體系，這既需要相關(guān)立法的進(jìn)一步完善、服務(wù)支持體系的健全、也需要資金融通等政策的保駕護(hù)航。
并購(gòu)
中國(guó)海外投資再掀熱潮
著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國(guó)企業(yè)共完成110起海外并購(gòu)交易，與2010年相比增長(zhǎng)93%；披露的并購(gòu)金額達(dá)到280 .99億美元，同比增長(zhǎng)112.9%。
來(lái)自商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年底，我國(guó)境內(nèi)投資者共在全球178個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.8萬(wàn)家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資3220億美元。
在數(shù)量激增的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外投資近一年來(lái)在投向區(qū)域、投資領(lǐng)域等方面也都出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的變化。從區(qū)域來(lái)看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐洲資產(chǎn)相對(duì)縮水，歐洲對(duì)中國(guó)資本的強(qiáng)烈需求，都客觀上促成對(duì)歐洲投資的猛增。“如果要找今年中國(guó)企業(yè)海外投資關(guān)鍵詞的話，那一定是鎖定‘歐洲’。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。
私募股權(quán)投資基金亞歐聯(lián)合資本集團(tuán)日前發(fā)布的報(bào)告顯示，歐洲已躍升為中國(guó)最大的海外投資市場(chǎng)。中國(guó)對(duì)歐洲的投資額從2010年的41億美元，增加到2011年的104億美元，對(duì)歐投資在中國(guó)全部對(duì)外投資中所占比例由2010年的10%升至2011年的34%。
與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外投資的領(lǐng)域更加廣泛，在對(duì)能源類(lèi)并購(gòu)對(duì)象興趣持續(xù)的同時(shí)，對(duì)工業(yè)類(lèi)、消費(fèi)品類(lèi)、高科技類(lèi)的興趣也在上升。在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)拉動(dòng)的背景下，中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)的目標(biāo)也逐漸由資源為主轉(zhuǎn)向技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入或產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。普華永道數(shù)據(jù)顯示，2010年工業(yè)品和消費(fèi)品的海外并購(gòu)占中國(guó)海外并購(gòu)的22%，2011年上升至35%。
2011年初，中國(guó)化工集團(tuán)與以色列企業(yè)M akhteshim A gan Industries簽署協(xié)議，以24億美元收購(gòu)其60%的股份，從而將其農(nóng)作物保護(hù)技術(shù)在國(guó)內(nèi)推廣應(yīng)用；2011年5月，復(fù)星集團(tuán)與希臘時(shí)尚品牌Folli Follie簽訂合作備忘錄，以8458 .8萬(wàn)歐元收購(gòu)其9 .5%股權(quán)；2011年8月，光明集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞品牌食品企業(yè)M anassenFoods的75%股份。
專(zhuān)家分析，國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，世界政治經(jīng)濟(jì)格局面臨深刻調(diào)整。全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐加快，產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命正在孕育，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)意愿和能力不斷上升，對(duì)外投資合作的外部發(fā)展機(jī)遇不斷增多，內(nèi)在條件日益完備。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)際產(chǎn)業(yè)重組等都為我國(guó)企業(yè)“走出去”營(yíng)造了良好的外部環(huán)境。中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐將更快。
風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目報(bào)虧暴露海外投資多重短板
中國(guó)海外投資交易數(shù)量與交易金額保持顯著增長(zhǎng)，但是值得注意的是，中國(guó)企業(yè)的海外投資失敗率也一直很高。這一方面顯示出海外投資的風(fēng)險(xiǎn)巨大，另一方面也暴露出我國(guó)企業(yè)“走出去”在風(fēng)險(xiǎn)防控、人才培養(yǎng)、文化溝通等方面還存在很多短板。
中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究所特約研究員華黎明近日表示，2004年以來(lái)中國(guó)共有14家企業(yè)在海外發(fā)生巨額虧損，14個(gè)項(xiàng)目累計(jì)虧損達(dá)950.5億元。而這實(shí)際上還只是冰山一角，中國(guó)對(duì)外投資真實(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)要比現(xiàn)在已經(jīng)暴露的大得多。
全國(guó)政協(xié)十一屆五次會(huì)議新聞發(fā)言人趙啟正3月2日表示，中國(guó)企業(yè)“走出去”雖然已經(jīng)有了很成功的例子，但是總體上還是處于初級(jí)階段，原因在于企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)還缺乏深入的認(rèn)知和全面的把握，對(duì)于國(guó)際慣例、通行規(guī)則還不夠熟悉，也不太善于與當(dāng)?shù)亻_(kāi)展公共外交。
致公黨中央在提交的大會(huì)發(fā)言中表示，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資的戰(zhàn)略、策略和技巧上，都還有很多工作要做。近年來(lái)國(guó)內(nèi)一些企業(yè)對(duì)境外投資的熱情不斷上漲，但如果戰(zhàn)略不當(dāng)，無(wú)論是境外投資還是國(guó)際化經(jīng)營(yíng)都會(huì)遇到障礙。
“海外投資充滿(mǎn)機(jī)遇，同時(shí)也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，如果我們防范和應(yīng)對(duì)不當(dāng)，就會(huì)在海外投資項(xiàng)目伊始埋下隱患，最終導(dǎo)致海外投資越多，損失越大?！比珖?guó)政協(xié)委員、貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)萬(wàn)季飛說(shuō)，近些年來(lái)，我國(guó)企業(yè)在投資海外時(shí)頻頻報(bào)虧，更有甚者虧損高達(dá)數(shù)百億人民幣。
從幾年前少數(shù)幾個(gè)企業(yè)的投石問(wèn)路，到現(xiàn)在初具規(guī)模的“走出去”集體選擇，中國(guó)資本國(guó)際化進(jìn)程在曲折中取得不俗成績(jī)。但與此同時(shí)，高失敗率與虧損頻發(fā)也暴露出中企海外投資中人才短缺、風(fēng)險(xiǎn)防控能力不足等多個(gè)短板。
接受記者采訪的一些代表委員表示，中國(guó)企業(yè)“走出去”亟須一套更加清晰與全面的戰(zhàn)略體系，這既需要相關(guān)立法的進(jìn)一步完善、服務(wù)支持體系的健全、也需要資金融通等政策的保駕護(hù)航。
并購(gòu)
中國(guó)海外投資再掀熱潮
著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2011年，中國(guó)企業(yè)共完成110起海外并購(gòu)交易，與2010年相比增長(zhǎng)93%；披露的并購(gòu)金額達(dá)到280 .99億美元，同比增長(zhǎng)112.9%。
來(lái)自商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年底，我國(guó)境內(nèi)投資者共在全球178個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.8萬(wàn)家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類(lèi)對(duì)外直接投資3220億美元。
在數(shù)量激增的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外投資近一年來(lái)在投向區(qū)域、投資領(lǐng)域等方面也都出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的變化。從區(qū)域來(lái)看，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐洲資產(chǎn)相對(duì)縮水，歐洲對(duì)中國(guó)資本的強(qiáng)烈需求，都客觀上促成對(duì)歐洲投資的猛增。“如果要找今年中國(guó)企業(yè)海外投資關(guān)鍵詞的話，那一定是鎖定‘歐洲’。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。
私募股權(quán)投資基金亞歐聯(lián)合資本集團(tuán)日前發(fā)布的報(bào)告顯示，歐洲已躍升為中國(guó)最大的海外投資市場(chǎng)。中國(guó)對(duì)歐洲的投資額從2010年的41億美元，增加到2011年的104億美元，對(duì)歐投資在中國(guó)全部對(duì)外投資中所占比例由2010年的10%升至2011年的34%。
與此同時(shí)，中國(guó)企業(yè)海外投資的領(lǐng)域更加廣泛，在對(duì)能源類(lèi)并購(gòu)對(duì)象興趣持續(xù)的同時(shí)，對(duì)工業(yè)類(lèi)、消費(fèi)品類(lèi)、高科技類(lèi)的興趣也在上升。在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)升級(jí)拉動(dòng)的背景下，中國(guó)企業(yè)出境并購(gòu)的目標(biāo)也逐漸由資源為主轉(zhuǎn)向技術(shù)與品牌，以尋求新技術(shù)的引入或產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充。普華永道數(shù)據(jù)顯示，2010年工業(yè)品和消費(fèi)品的海外并購(gòu)占中國(guó)海外并購(gòu)的22%，2011年上升至35%。
2011年初，中國(guó)化工集團(tuán)與以色列企業(yè)M akhteshim A gan Industries簽署協(xié)議，以24億美元收購(gòu)其60%的股份，從而將其農(nóng)作物保護(hù)技術(shù)在國(guó)內(nèi)推廣應(yīng)用；2011年5月，復(fù)星集團(tuán)與希臘時(shí)尚品牌Folli Follie簽訂合作備忘錄，以8458 .8萬(wàn)歐元收購(gòu)其9 .5%股權(quán)；2011年8月，光明集團(tuán)收購(gòu)澳大利亞品牌食品企業(yè)M anassenFoods的75%股份。
專(zhuān)家分析，國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，世界政治經(jīng)濟(jì)格局面臨深刻調(diào)整。全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐加快，產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命正在孕育，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)意愿和能力不斷上升，對(duì)外投資合作的外部發(fā)展機(jī)遇不斷增多，內(nèi)在條件日益完備。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)際產(chǎn)業(yè)重組等都為我國(guó)企業(yè)“走出去”營(yíng)造了良好的外部環(huán)境。中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐將更快。
風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng)目報(bào)虧暴露海外投資多重短板
中國(guó)海外投資交易數(shù)量與交易金額保持顯著增長(zhǎng)，但是值得注意的是，中國(guó)企業(yè)的海外投資失敗率也一直很高。這一方面顯示出海外投資的風(fēng)險(xiǎn)巨大，另一方面也暴露出我國(guó)企業(yè)“走出去”在風(fēng)險(xiǎn)防控、人才培養(yǎng)、文化溝通等方面還存在很多短板。
中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究所特約研究員華黎明近日表示，2004年以來(lái)中國(guó)共有14家企業(yè)在海外發(fā)生巨額虧損，14個(gè)項(xiàng)目累計(jì)虧損達(dá)950.5億元。而這實(shí)際上還只是冰山一角，中國(guó)對(duì)外投資真實(shí)存在的風(fēng)險(xiǎn)要比現(xiàn)在已經(jīng)暴露的大得多。
全國(guó)政協(xié)十一屆五次會(huì)議新聞發(fā)言人趙啟正3月2日表示，中國(guó)企業(yè)“走出去”雖然已經(jīng)有了很成功的例子，但是總體上還是處于初級(jí)階段，原因在于企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)還缺乏深入的認(rèn)知和全面的把握，對(duì)于國(guó)際慣例、通行規(guī)則還不夠熟悉，也不太善于與當(dāng)?shù)亻_(kāi)展公共外交。
致公黨中央在提交的大會(huì)發(fā)言中表示，我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資的戰(zhàn)略、策略和技巧上，都還有很多工作要做。近年來(lái)國(guó)內(nèi)一些企業(yè)對(duì)境外投資的熱情不斷上漲，但如果戰(zhàn)略不當(dāng)，無(wú)論是境外投資還是國(guó)際化經(jīng)營(yíng)都會(huì)遇到障礙。
“海外投資充滿(mǎn)機(jī)遇，同時(shí)也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，如果我們防范和應(yīng)對(duì)不當(dāng)，就會(huì)在海外投資項(xiàng)目伊始埋下隱患，最終導(dǎo)致海外投資越多，損失越大?！比珖?guó)政協(xié)委員、貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)萬(wàn)季飛說(shuō)，近些年來(lái)，我國(guó)企業(yè)在投資海外時(shí)頻頻報(bào)虧，更有甚者虧損高達(dá)數(shù)百億人民幣。
