主要價(jià)格變動(dòng)
上周，四川、青海、新疆地區(qū)的水泥價(jià)格出現(xiàn)了回調(diào)，而華東地區(qū)保持平穩(wěn)、沒有再次回調(diào)。成都地區(qū)的水泥價(jià)格下降了20~30元/噸，新疆、西寧下降了10~25元/噸。這些地區(qū)的價(jià)格下跌主要是由于新增產(chǎn)能的壓力。
樓市調(diào)控將延伸到二、三線城市
政府宣布將樓市調(diào)控限購政策延伸到二、三線城市，這使得市場(chǎng)對(duì)水泥行業(yè)產(chǎn)生了敏感的負(fù)面反應(yīng)，特別是香港股市。但是，我們認(rèn)為，二、三線城市限購的影響將小于一線城市，主要是因?yàn)槎?、三線城市的房地產(chǎn)需求主要是來自改善性需求而不是投資性需求。
保障性住房和水利設(shè)施投資有望加速
政府將堅(jiān)定地加速水利設(shè)施的投資，并且將對(duì)保障性住房的建設(shè)進(jìn)度進(jìn)行大規(guī)模的監(jiān)督，我們相信在第4季度這將加速對(duì)水泥行業(yè)的需求?？傊?，我們對(duì)水泥行業(yè)下半年的需求仍然樂觀，下半年水泥需求不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。
偏好低估值的水泥股
經(jīng)過最近的反彈之后，我們偏好低估值的水泥股，比如海螺水泥、中國建材，其2011年的動(dòng)態(tài)市盈率只有10倍左右。瑞銀證券有限責(zé)任公司
上周，四川、青海、新疆地區(qū)的水泥價(jià)格出現(xiàn)了回調(diào)，而華東地區(qū)保持平穩(wěn)、沒有再次回調(diào)。成都地區(qū)的水泥價(jià)格下降了20~30元/噸，新疆、西寧下降了10~25元/噸。這些地區(qū)的價(jià)格下跌主要是由于新增產(chǎn)能的壓力。
樓市調(diào)控將延伸到二、三線城市
政府宣布將樓市調(diào)控限購政策延伸到二、三線城市，這使得市場(chǎng)對(duì)水泥行業(yè)產(chǎn)生了敏感的負(fù)面反應(yīng)，特別是香港股市。但是，我們認(rèn)為，二、三線城市限購的影響將小于一線城市，主要是因?yàn)槎?、三線城市的房地產(chǎn)需求主要是來自改善性需求而不是投資性需求。
保障性住房和水利設(shè)施投資有望加速
政府將堅(jiān)定地加速水利設(shè)施的投資，并且將對(duì)保障性住房的建設(shè)進(jìn)度進(jìn)行大規(guī)模的監(jiān)督，我們相信在第4季度這將加速對(duì)水泥行業(yè)的需求?？傊?，我們對(duì)水泥行業(yè)下半年的需求仍然樂觀，下半年水泥需求不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。
偏好低估值的水泥股
經(jīng)過最近的反彈之后，我們偏好低估值的水泥股，比如海螺水泥、中國建材，其2011年的動(dòng)態(tài)市盈率只有10倍左右。瑞銀證券有限責(zé)任公司
