隨著7月來臨，甲醛的需求淡了，市場悲觀氣氛滋生，截止收稿，山東市場收于1250-1330元/噸，河北市場收于1250-1300元/噸，福建市場收于1470-1480元/噸，河南市場收于1290-1310元/噸，江蘇市場收于1360-1480元/噸，四川市場收于1300-1350元/噸。目前甲醛處于傳統(tǒng)淡季，需求跟進(jìn)吃力，為緩解目前的窘態(tài)，我們回顧一下歷史，展望一下未來。
1月份國內(nèi)甲醛裝置開工逐漸降低。受春節(jié)臨近影響，交投兩淡，市場基本面疲軟。2月份隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，板材廠逐漸開工，并且山東部分地區(qū)甲縮醛裝置的啟動，甲醛市場逐漸復(fù)蘇，行情“小碎步 ”式上漲，幅度空間有限。3月國內(nèi)甲醛市場多數(shù)表現(xiàn)良好，需求面不斷擴(kuò)展，市場支撐較好，然而湖南及福建等地受下游需求單一影響，市場氣氛低迷，行情盤整為主，局部出現(xiàn)行情小幅下探，整體行情處于穩(wěn)步上漲階段。4月國內(nèi)甲醛市場穩(wěn)中走高，漲幅縮窄；山東、河北、河南等市場先揚后抑，出貨平穩(wěn)，行情波動主要受原料成本影響；福建市場逐步走高，市場需求逐漸轉(zhuǎn)好；江蘇市場行情以穩(wěn)為主，波動幅度不大。甲醛企業(yè)根據(jù)需求隨時調(diào)整裝置負(fù)荷，避免庫存壓力。新興下游甲縮醛、減水劑、多元醇逐漸上規(guī)模，對甲醛需求漸增；特別是河南地區(qū)主要供應(yīng)人造板、減水劑、甲縮醛等客戶；江蘇地區(qū)主要供應(yīng)板材、減水劑等終端客戶；山東甲醛市場需求面相當(dāng)廣泛，人造板、減水劑、甲縮醛、多元醇等下游客戶均有。隨后穩(wěn)中走低的5月行情接踵而至，成交逐漸萎縮，出貨放緩，需求面的“股東”逐漸隱居。6月國內(nèi)甲醛市場陰跌不斷。上旬由于北方農(nóng)忙影響，多數(shù)板材廠停工放假，甲醛消費量減少，成交萎縮，市場小幅走低；中石化外采新指標(biāo)的出臺，甲縮醛的調(diào)油之路幾近中斷，甲醛的需求面嚴(yán)重受挫，河南地區(qū)主要供應(yīng)甲縮醛用戶的甲醛廠家，成交銳減，部分廠家選擇停車緩解銷售壓力。中旬附近，北方麥?zhǔn)战Y(jié)束，人造板廠理應(yīng)正常開工，但是陰雨天氣不斷，粘膠劑需求進(jìn)入淡季，板材開工不高，甲醛市場難以回調(diào)，繼續(xù)陰跌。江浙地區(qū)梅雨季節(jié)來臨，需求一度減弱，成交氣氛稀薄。下旬，甲醛行情弱勢盤整，全國范圍的陰雨天氣直接影響到甲醛現(xiàn)貨的消化速度，終端用戶入市采購意向不高，市場陷入陰霾。
6月份跌勢略顯強烈，但整體走勢略顯理性。甲醛企業(yè)采取謹(jǐn)慎調(diào)價，保住老客戶，薄利多銷等措施運作市場。下半年甲醛行情會走向何方？需求面能重新堅挺起來嗎？
成本方面：今日本年度的第三次加息實施，預(yù)示著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)膨脹未減，用工成本難有下降。與此同時，中小企業(yè)的“錢荒”不減，企業(yè)生存面臨壓力，甚至出現(xiàn)“三角債”，甲醛企業(yè)多數(shù)為中小企業(yè)，或多或少受到連累。原料成本方面，甲醇行情波動頻率較大，甲醛作為下游略顯被動。以山東中東部為例，圖2展示了甲醛利潤空間幅度，上半年利潤呈現(xiàn)少-多-少趨勢，下半年甲醇期貨上市可能會使得原料甲醇行情波動更加明顯，甲醛行情波動更顯得被動。
需求方面：加息難掩樓市調(diào)控強弩之末，甲醛消費量或?qū)⒗^續(xù)受抑制，然而，保障房1.4萬億資金基本到位，三季度各地將會迎來保障性開工建設(shè)的沖刺階段，甲醛消費量增加的可能性較大，對未來甲醛市場是利好消息。甲醛市場利空利好消息交織，板材出口中甲醛含量檢測更加嚴(yán)厲，板材出口和內(nèi)銷都要受到抑制，甲醛在粘膠劑方面需求難以進(jìn)一步提高。與此同時，伴隨夏季離去，甲醛的需求面逐漸拓展開來。就目前需求來看，甲醛市場今年出現(xiàn)“金九銀十”行情可能性較大。然而，加息相對提高存款準(zhǔn)備金率，對房地產(chǎn)的影響更加直接。連續(xù)加息對中小房企融資形成較大壓力。以此來看，“金九銀十”行情略顯糾結(jié)。
為此，單一的需求難以提振甲醛市場，建議甲醛企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本的同時，甲醛消費量得以提升。部分甲醛企業(yè)已經(jīng)開始尋求需求面拓展，多元醇、減水劑、聚甲醛等下游提升空間較大。
綜上所述，下半年甲醛需求面有待進(jìn)一步擴(kuò)展，企業(yè)生存關(guān)鍵在于延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本，減少“錢荒”壓力。下半年甲醛行情多數(shù)看原料甲醇的“眼色”。
