水泥價(jià)格大幅上漲、煤價(jià)繼續(xù)上升、水泥煤炭價(jià)格差大幅上升水泥價(jià)格大幅上漲本周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比上周繼續(xù)大幅上漲，幅度為1.57%。主要體現(xiàn)中南地區(qū)湖南、廣西和西北地區(qū)的寧夏、新疆，不同地區(qū)上漲10-80元/噸。
中轉(zhuǎn)地煤炭價(jià)格小幅上升全國中轉(zhuǎn)地煤價(jià)較上周上升5元/噸，為820元/噸。同比來看，煤價(jià)高于去年同期（745元/噸）。
水泥煤炭價(jià)格差大幅上升，且大幅高于去年同期水平5月9日全國平均329.07元/噸，與上周相比上升7.17元/噸，高于去年同期水平（284.04元/噸）從各區(qū)域水泥煤炭價(jià)格差與上周相比的情況來看，中南和西北地區(qū)盈利能力上揚(yáng)，分別上升17元/噸和22元/噸，華北、西南、華東和東北地區(qū)保持不變。
同比來看，華東、華北、中南的盈利能力均大幅高于去年同期水平；西南遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期水平；東北本周盈利能力保持不變，但略微低于去年同期水平；西北地區(qū)盈利能力同上周比有所上升，并略微高于去年同期水平。
維持行業(yè)“看好”評級
在湖南、廣西、寧夏和新疆地區(qū)價(jià)格上漲的拉動(dòng)下，本周水泥價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，我們對2季度價(jià)格超預(yù)期上漲的判斷正在逐步得到驗(yàn)證，從大邏輯來看，我們對今年投資水泥的觀點(diǎn)從來沒有發(fā)生改變:應(yīng)該采取牛市的投資策略，即買入并持有，不要做波段。
由于水泥的區(qū)域性，我們在每個(gè)季度對重點(diǎn)投資標(biāo)的各有側(cè)重，站在超預(yù)期角度，我們1季度重點(diǎn)推薦東部水泥股（華新水泥（600801）、海螺水泥（600585）、天山股份（000877）、江西水泥（000789）），基于同樣的角度（超預(yù)期），我們在3月份提出2季度重點(diǎn)推薦新疆水泥股（青松建化（600425）、天山股份），首推青松建化；進(jìn)入2季度來，北疆和南疆的價(jià)格均有大幅上漲，目前烏魯木齊和阿克蘇價(jià)格分別約為600元/噸和530元/噸，2季度新疆水泥企業(yè)盈利大超預(yù)期是大概率事件。
此外，根據(jù)國家電網(wǎng)華中公司2011年迎峰度夏電力供需形勢分析報(bào)告，全網(wǎng)電力供需正由季節(jié)性、局部性電力短缺轉(zhuǎn)變?yōu)槿?、全區(qū)域性電力短缺。華中電網(wǎng)主要覆蓋湖北、湖南、河南、江西、四川和重慶六省市，往年4、5月份從不缺電，但今年4月拉限電還在繼續(xù)，預(yù)計(jì)5月電力供應(yīng)仍非常緊張，建議關(guān)注該地區(qū)水泥市場變化。
中轉(zhuǎn)地煤炭價(jià)格小幅上升全國中轉(zhuǎn)地煤價(jià)較上周上升5元/噸，為820元/噸。同比來看，煤價(jià)高于去年同期（745元/噸）。
水泥煤炭價(jià)格差大幅上升，且大幅高于去年同期水平5月9日全國平均329.07元/噸，與上周相比上升7.17元/噸，高于去年同期水平（284.04元/噸）從各區(qū)域水泥煤炭價(jià)格差與上周相比的情況來看，中南和西北地區(qū)盈利能力上揚(yáng)，分別上升17元/噸和22元/噸，華北、西南、華東和東北地區(qū)保持不變。
同比來看，華東、華北、中南的盈利能力均大幅高于去年同期水平；西南遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期水平；東北本周盈利能力保持不變，但略微低于去年同期水平；西北地區(qū)盈利能力同上周比有所上升，并略微高于去年同期水平。
維持行業(yè)“看好”評級
在湖南、廣西、寧夏和新疆地區(qū)價(jià)格上漲的拉動(dòng)下，本周水泥價(jià)格繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，我們對2季度價(jià)格超預(yù)期上漲的判斷正在逐步得到驗(yàn)證，從大邏輯來看，我們對今年投資水泥的觀點(diǎn)從來沒有發(fā)生改變:應(yīng)該采取牛市的投資策略，即買入并持有，不要做波段。
由于水泥的區(qū)域性，我們在每個(gè)季度對重點(diǎn)投資標(biāo)的各有側(cè)重，站在超預(yù)期角度，我們1季度重點(diǎn)推薦東部水泥股（華新水泥（600801）、海螺水泥（600585）、天山股份（000877）、江西水泥（000789）），基于同樣的角度（超預(yù)期），我們在3月份提出2季度重點(diǎn)推薦新疆水泥股（青松建化（600425）、天山股份），首推青松建化；進(jìn)入2季度來，北疆和南疆的價(jià)格均有大幅上漲，目前烏魯木齊和阿克蘇價(jià)格分別約為600元/噸和530元/噸，2季度新疆水泥企業(yè)盈利大超預(yù)期是大概率事件。
此外，根據(jù)國家電網(wǎng)華中公司2011年迎峰度夏電力供需形勢分析報(bào)告，全網(wǎng)電力供需正由季節(jié)性、局部性電力短缺轉(zhuǎn)變?yōu)槿?、全區(qū)域性電力短缺。華中電網(wǎng)主要覆蓋湖北、湖南、河南、江西、四川和重慶六省市，往年4、5月份從不缺電，但今年4月拉限電還在繼續(xù)，預(yù)計(jì)5月電力供應(yīng)仍非常緊張，建議關(guān)注該地區(qū)水泥市場變化。
