當前國內(nèi)經(jīng)濟的下滑速度遠遠超出了我們的預(yù)期，估計2008年四季度和2009年一季度工程機械上市公司的經(jīng)營景況不容樂觀，但是，我們預(yù)計4萬億經(jīng)濟刺激方案將從2009年二季度開始對提升工程機械需求起到積極作用。由于工程機械需求對固定資產(chǎn)投資增速高度敏感，估計工程機械上市公司2009年的業(yè)績或走出Ｖ形反轉(zhuǎn)，總體將呈現(xiàn)前低后高的狀態(tài)。我們相信2009年二季度，工程機械上市公司將會有很好的投資機會。
我們相信4萬億經(jīng)濟刺激方案對工程機械細分子行業(yè)的拉動作用大小不一，旋挖鉆機和混凝土機械是4萬億經(jīng)濟刺激方案的最大受益者；其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機；叉車的受益程度最低。2008年工程機械行業(yè)的平均市盈率為12.7倍，2009年平均市盈率估值則在8.8倍水平，2008年至2009年凈資產(chǎn)收益率預(yù)計將維持在20％以上。我們推薦的首選是三一重工和中聯(lián)重科，同時也看好山推和徐工科技。
我們相信4萬億經(jīng)濟刺激方案對工程機械細分子行業(yè)的拉動作用大小不一，旋挖鉆機和混凝土機械是4萬億經(jīng)濟刺激方案的最大受益者；其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機；叉車的受益程度最低。2008年工程機械行業(yè)的平均市盈率為12.7倍，2009年平均市盈率估值則在8.8倍水平，2008年至2009年凈資產(chǎn)收益率預(yù)計將維持在20％以上。我們推薦的首選是三一重工和中聯(lián)重科，同時也看好山推和徐工科技。
