鐵路基建對工程機(jī)械的拉動將在2009年3月份體現(xiàn)，最受益的產(chǎn)品依次是：混凝土攪拌站、旋挖鉆機(jī)、履帶式起重機(jī)和汽車起重機(jī)。
我國鐵路網(wǎng)發(fā)展長期落后，導(dǎo)致國內(nèi)鐵路運(yùn)力矛盾突出。作為最經(jīng)濟(jì)的運(yùn)輸方式，鐵路的固定資產(chǎn)投資一直落后于公路，這造成了全社會運(yùn)輸成本的極大浪費(fèi)。究其原因，還是鐵道部改制發(fā)展較緩的緣故。從中國與國外鐵路系統(tǒng)的對比中，我們既可以看到中國鐵路的巨大差距，也可以看到鐵路發(fā)展的長遠(yuǎn)空間。
我們預(yù)測2009年和2010年鐵路基建投資為6,000億元。2009～2020年，為達(dá)到《中長期鐵路網(wǎng)調(diào)整規(guī)劃方案》的目標(biāo)，我國鐵路基建投資總額在4.65萬億，年平均投資額為3,876億元。2009～2020年，新線建設(shè)部分，年均需完成客運(yùn)專線鋪軌1,199公里、一般新線鋪軌3,281公里；既有路網(wǎng)改造部分，年均需完成復(fù)線鋪軌1,982公里、電氣化改造2,731公里。
2009年6,000億的基建投資屬于提前消費(fèi)。2009年和2010年的大規(guī)模基建投資體現(xiàn)了政府意志，把未來鐵路基建任務(wù)透支到了現(xiàn)在。預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好之時，就是鐵路建設(shè)高峰過去之日。我們判斷，2010～2011年，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升通道，這時鐵路基建投資將從2009～2010年高峰向下走。
2009～2013年是鐵路設(shè)備業(yè)高速增長的5年，高速和重載是機(jī)車車輛采購的關(guān)鍵詞。高速鐵路建設(shè)周期一般為4～5年，鐵路基建投資的高增長期在2005～2009年，相應(yīng)2009～2013年將是機(jī)車設(shè)備新增需求高增長的時期。作為新興產(chǎn)品，動車組、大功率機(jī)車和城軌車輛的增長最為可觀。
投資策略：我們判斷2009年鐵路設(shè)備板塊將維持較高的估值。但是還應(yīng)關(guān)注機(jī)車購置計劃在2009年具體化，而可能帶來的機(jī)車購置超預(yù)期的可能。個股方面，我們推薦中國南車，公司的訂單確定性保證了公司未來5年高速成長，可以支撐公司維持較高的估值。
鐵路基建對工程機(jī)械的拉動將在2009年3月份體現(xiàn)，最受益的產(chǎn)品依次是：混凝土攪拌站、旋挖鉆機(jī)、履帶式起重機(jī)和汽車起重機(jī)。相關(guān)受益公司分別為：三一重工、徐工科技、山河智能和中聯(lián)重科。
我國鐵路網(wǎng)發(fā)展長期落后，導(dǎo)致國內(nèi)鐵路運(yùn)力矛盾突出。作為最經(jīng)濟(jì)的運(yùn)輸方式，鐵路的固定資產(chǎn)投資一直落后于公路，這造成了全社會運(yùn)輸成本的極大浪費(fèi)。究其原因，還是鐵道部改制發(fā)展較緩的緣故。從中國與國外鐵路系統(tǒng)的對比中，我們既可以看到中國鐵路的巨大差距，也可以看到鐵路發(fā)展的長遠(yuǎn)空間。
我們預(yù)測2009年和2010年鐵路基建投資為6,000億元。2009～2020年，為達(dá)到《中長期鐵路網(wǎng)調(diào)整規(guī)劃方案》的目標(biāo)，我國鐵路基建投資總額在4.65萬億，年平均投資額為3,876億元。2009～2020年，新線建設(shè)部分，年均需完成客運(yùn)專線鋪軌1,199公里、一般新線鋪軌3,281公里；既有路網(wǎng)改造部分，年均需完成復(fù)線鋪軌1,982公里、電氣化改造2,731公里。
2009年6,000億的基建投資屬于提前消費(fèi)。2009年和2010年的大規(guī)模基建投資體現(xiàn)了政府意志，把未來鐵路基建任務(wù)透支到了現(xiàn)在。預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好之時，就是鐵路建設(shè)高峰過去之日。我們判斷，2010～2011年，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升通道，這時鐵路基建投資將從2009～2010年高峰向下走。
2009～2013年是鐵路設(shè)備業(yè)高速增長的5年，高速和重載是機(jī)車車輛采購的關(guān)鍵詞。高速鐵路建設(shè)周期一般為4～5年，鐵路基建投資的高增長期在2005～2009年，相應(yīng)2009～2013年將是機(jī)車設(shè)備新增需求高增長的時期。作為新興產(chǎn)品，動車組、大功率機(jī)車和城軌車輛的增長最為可觀。
投資策略：我們判斷2009年鐵路設(shè)備板塊將維持較高的估值。但是還應(yīng)關(guān)注機(jī)車購置計劃在2009年具體化，而可能帶來的機(jī)車購置超預(yù)期的可能。個股方面，我們推薦中國南車，公司的訂單確定性保證了公司未來5年高速成長，可以支撐公司維持較高的估值。
鐵路基建對工程機(jī)械的拉動將在2009年3月份體現(xiàn)，最受益的產(chǎn)品依次是：混凝土攪拌站、旋挖鉆機(jī)、履帶式起重機(jī)和汽車起重機(jī)。相關(guān)受益公司分別為：三一重工、徐工科技、山河智能和中聯(lián)重科。
