2009年機械行業(yè)投資策略：緊扣政府投資主題，選取優(yōu)質企業(yè)未來十年，“新農(nóng)村改革”和“PRC模式”賦予機械行業(yè)發(fā)展新動力，推動機械行業(yè)保持10%以上的增長。過去十年中國的城市基礎設施建設、工業(yè)化進程帶動的內需增加是機械行業(yè)高速發(fā)展的核心驅動因素。未來十年“新農(nóng)村改革”和“PRC模式”仍將推動機械行業(yè)保持10%以上的增長?！靶罗r(nóng)村改革”拉開了8億農(nóng)民城市化的序幕，同時開啟了機械行業(yè)一個新的國內市場；而機械產(chǎn)品作為中國制造的代表，憑借性價比高的優(yōu)勢，未來出口前景看好，即使在全球經(jīng)濟動蕩的背景下，機械產(chǎn)品在“PRC國家”需求占比高也保證了海外需求的相對穩(wěn)定。
2009年機械行業(yè)的投資策略是緊扣政府投資主題，選取優(yōu)質企業(yè)：2009年在全球經(jīng)濟回落、國內市場化需求不振的情況下，我們傾向于選擇受政府投資拉動比較多的工程機械、軍工和鐵路設備子行業(yè)。
工程機械行業(yè)---政府提出要通過投資保增長，拉動工程機械的需求。2009年政府主導投資的主要領域：鐵路建設、四川災后重建、農(nóng)田水利建設、電網(wǎng)建設，這些建設必然拉動工程機械的需求。根據(jù)政府投資的項目特點，對不同工程機械產(chǎn)品的拉動動力不同，再綜合考慮工程機械產(chǎn)品出口比重，以及行業(yè)競爭格局，09年我們依次看好的產(chǎn)品為旋挖鉆機、挖掘機、履帶起重機、汽車起重機、推土機、混凝土機械、裝載機和叉車，看好的上市公司依次為三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技、山推股份和山河智能。
軍工行業(yè)---建議選擇政府采購占比高、產(chǎn)品處于生命周期前端、重組預期明確的公司：穩(wěn)定持續(xù)增長的政府采購確保公司收入和利潤的穩(wěn)定、產(chǎn)品處于生命周期前端確保產(chǎn)品大規(guī)模采購帶來的收入和利潤快速增長、資產(chǎn)整合提供了外延式擴張的機會，綜合考慮我們傾向于選擇航空動力、中國衛(wèi)星、洪都航空和中兵光電。
鐵路設備行業(yè)---政府加大投資力度改變鐵路設備行業(yè)采購總額和時間預期：政府提出兩年3000億、3年5000億的鐵路設備采購計劃，采購規(guī)模超出預期、時間提前。樂觀預期整個鐵路設備采購的總額在2020年之前將達到1.5萬億，采購高點比我們預期的2016年提前。投資建議與估值：綜合考慮上市公司發(fā)展前景和2009年投資機會，結合公司估值情況，我們建議買入三一重工、中聯(lián)重科和中國衛(wèi)星。
2009年機械行業(yè)的投資策略是緊扣政府投資主題，選取優(yōu)質企業(yè)：2009年在全球經(jīng)濟回落、國內市場化需求不振的情況下，我們傾向于選擇受政府投資拉動比較多的工程機械、軍工和鐵路設備子行業(yè)。
工程機械行業(yè)---政府提出要通過投資保增長，拉動工程機械的需求。2009年政府主導投資的主要領域：鐵路建設、四川災后重建、農(nóng)田水利建設、電網(wǎng)建設，這些建設必然拉動工程機械的需求。根據(jù)政府投資的項目特點，對不同工程機械產(chǎn)品的拉動動力不同，再綜合考慮工程機械產(chǎn)品出口比重，以及行業(yè)競爭格局，09年我們依次看好的產(chǎn)品為旋挖鉆機、挖掘機、履帶起重機、汽車起重機、推土機、混凝土機械、裝載機和叉車，看好的上市公司依次為三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技、山推股份和山河智能。
軍工行業(yè)---建議選擇政府采購占比高、產(chǎn)品處于生命周期前端、重組預期明確的公司：穩(wěn)定持續(xù)增長的政府采購確保公司收入和利潤的穩(wěn)定、產(chǎn)品處于生命周期前端確保產(chǎn)品大規(guī)模采購帶來的收入和利潤快速增長、資產(chǎn)整合提供了外延式擴張的機會，綜合考慮我們傾向于選擇航空動力、中國衛(wèi)星、洪都航空和中兵光電。
鐵路設備行業(yè)---政府加大投資力度改變鐵路設備行業(yè)采購總額和時間預期：政府提出兩年3000億、3年5000億的鐵路設備采購計劃，采購規(guī)模超出預期、時間提前。樂觀預期整個鐵路設備采購的總額在2020年之前將達到1.5萬億，采購高點比我們預期的2016年提前。投資建議與估值：綜合考慮上市公司發(fā)展前景和2009年投資機會，結合公司估值情況，我們建議買入三一重工、中聯(lián)重科和中國衛(wèi)星。
