香港時間0943(道瓊斯)--麥格理稱，中國水泥制造商的價值超過了短期風(fēng)險。預(yù)計未來幾年將越來越看好該行業(yè)，因為中國水泥市場高度割裂，有多達(dá)4,000-5,000家運(yùn)營商，由規(guī)模較大的運(yùn)營商引領(lǐng)的行業(yè)整合將加劇，在未來幾年，大量污染嚴(yán)重的老式立窯將被關(guān)閉。該行指出，安徽海螺水泥股份(0914.HK)和中國建材(3323.HK)從各種估值指標(biāo)來看都很便宜，包括每噸產(chǎn)能的企業(yè)價值和資產(chǎn)重置價值，這將帶來很大的上漲空間。然而，該行中國建筑市場短期內(nèi)面臨不確定性，預(yù)計2009年住宅建造將下降30%，資金將流到其他領(lǐng)域；2009年水筆價格可能受壓，但煤炭現(xiàn)貨價格的下跌可能在一定程度上維持利潤率。該行更看好安徽海螺水泥，因為中國建材的風(fēng)險較高，債務(wù)權(quán)益比突破200%，收購策略面臨執(zhí)行風(fēng)險；將安徽海螺水泥的目標(biāo)價定在40.00港元，昨日收盤漲31.5%，至35.50港元。中國建材的目標(biāo)價8.00港元；昨日收盤漲42.3%，至5.75港元。將兩只股票都評級為強(qiáng)于大盤。
