◆維持行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)
行業(yè)內(nèi)部需求和外部需求增速將有所放緩，但放緩程度有限。行業(yè)增速在30%左右，內(nèi)需增速在20-25%，出口增速在50%以上。
◆災(zāi)后重建，短期對(duì)需求有較小程度刺激作用，中長期構(gòu)成利好
短期看，雪災(zāi)導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受損，節(jié)后將啟動(dòng)災(zāi)后的重建工作，重建將直接增加工程機(jī)械行業(yè)的需求，但從比重看，影響程度不大且持續(xù)時(shí)間較短，預(yù)計(jì)對(duì)上市公司的影響在5%以內(nèi)，因此并不調(diào)整短期盈利預(yù)測(cè)；中長期看，是次雪災(zāi)暴露出我國，尤其是中西部和農(nóng)村公共設(shè)施建設(shè)仍然存在重大不足，政府可能進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施投入力度，從而拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和固定投資，刺激工程機(jī)械需求，中長期對(duì)行業(yè)定量影響取決于政府的意圖，暫時(shí)無法測(cè)算。
◆災(zāi)后重建對(duì)大工程機(jī)械上市公司的影響好于小工程機(jī)械：
大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)主要刺激大工程機(jī)械的需求，對(duì)大工程機(jī)械上市公司的正面影響大于小工程機(jī)械，這對(duì)大工程機(jī)械行業(yè)構(gòu)成中長期利好。
◆維持三一重工、中聯(lián)重科、安徽合力“買入”，山河智能“增持”評(píng)級(jí)
大工程機(jī)械推薦配置三一重工、中聯(lián)重科；防御性品種建議配置安徽合力、山河智能。
◆投資風(fēng)險(xiǎn)來自于匯率和宏觀調(diào)控及世界經(jīng)濟(jì)的不確定性
人民幣大幅度升值將一定程度影響中國工程機(jī)械的國際競(jìng)爭(zhēng)力；宏觀調(diào)控及世界經(jīng)濟(jì)的不確定性會(huì)影響內(nèi)需及外需。
