亞泰集團(tuán)日前發(fā)布公告稱，愛(ài)爾蘭CRH擬購(gòu)買公司所屬全部水泥企業(yè)26%的股權(quán)，并將擁有在3年以后進(jìn)一步收購(gòu)亞泰集團(tuán)所屬全部水泥企業(yè)股權(quán)至49%的選擇權(quán)。除CRH外，近期以來(lái)“水泥”已成為內(nèi)外資競(jìng)逐的“金沙”：拉法基收購(gòu)S川雙馬、豪西盟定向增發(fā)A股成為華新水泥第一大股東，高盛等外資金融資本也頻頻向國(guó)內(nèi)水泥龍頭企業(yè)拋出橄欖枝……
與外資并購(gòu)華新水泥與四川雙馬的形式不同，亞泰集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的只是公司下屬水泥業(yè)務(wù)的股權(quán)，而非上市公司股權(quán)，且根據(jù)合作意向中49%的上限，也將保持亞泰集團(tuán)對(duì)下屬水泥業(yè)務(wù)的絕對(duì)控制權(quán)。長(zhǎng)江證券研究員羅果認(rèn)為，世界水泥巨頭拉法基、豪西姆均已在中國(guó)取得水泥公司控股權(quán)，并以此作為發(fā)展平臺(tái)。CRH公司要進(jìn)入中國(guó)水泥市場(chǎng)必然試圖爭(zhēng)取對(duì)參股企業(yè)的控股權(quán)，但水泥業(yè)務(wù)占亞泰集團(tuán)銷售收入的53％，占主營(yíng)利潤(rùn)的68％，亞泰集團(tuán)必然不會(huì)輕易放棄這一控制權(quán)。
對(duì)于外資對(duì)水泥企業(yè)青睞有加的原因，廣發(fā)證券研究員周德昕表示，中國(guó)是全球水泥需求增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)股權(quán)價(jià)格低廉，同時(shí)，水泥噸熟料投資成本遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)平均水平等，都成為吸引內(nèi)外資本的亮點(diǎn)。
今年以來(lái)水泥業(yè)量增價(jià)升的態(tài)勢(shì)，也日漸凸顯水泥上市公司的并購(gòu)價(jià)值。繼今年中期21家上市公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)25.6%，凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)1918.7%后，三季度主要公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也多高于預(yù)期。已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的13家公司中，冀東水泥、天山股份、華新水泥等6家公司均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上，天山股份預(yù)計(jì)增幅甚至高達(dá)350%至450%。
周德昕預(yù)計(jì)，全年行業(yè)利潤(rùn)仍將大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅在50％以上，但從明年開(kāi)始，預(yù)計(jì)水泥需求增速將會(huì)明顯放緩。興業(yè)證券王金祥則表示，宏觀調(diào)控將不會(huì)改變行業(yè)景氣度，因?yàn)槲磥?lái)固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長(zhǎng)。同時(shí)，煤價(jià)下跌也促使水泥生產(chǎn)成本下降，這都將推動(dòng)未來(lái)水泥行業(yè)景氣繼續(xù)回升。
與外資并購(gòu)華新水泥與四川雙馬的形式不同，亞泰集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的只是公司下屬水泥業(yè)務(wù)的股權(quán)，而非上市公司股權(quán)，且根據(jù)合作意向中49%的上限，也將保持亞泰集團(tuán)對(duì)下屬水泥業(yè)務(wù)的絕對(duì)控制權(quán)。長(zhǎng)江證券研究員羅果認(rèn)為，世界水泥巨頭拉法基、豪西姆均已在中國(guó)取得水泥公司控股權(quán)，并以此作為發(fā)展平臺(tái)。CRH公司要進(jìn)入中國(guó)水泥市場(chǎng)必然試圖爭(zhēng)取對(duì)參股企業(yè)的控股權(quán)，但水泥業(yè)務(wù)占亞泰集團(tuán)銷售收入的53％，占主營(yíng)利潤(rùn)的68％，亞泰集團(tuán)必然不會(huì)輕易放棄這一控制權(quán)。
對(duì)于外資對(duì)水泥企業(yè)青睞有加的原因，廣發(fā)證券研究員周德昕表示，中國(guó)是全球水泥需求增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)股權(quán)價(jià)格低廉，同時(shí)，水泥噸熟料投資成本遠(yuǎn)低于國(guó)際市場(chǎng)平均水平等，都成為吸引內(nèi)外資本的亮點(diǎn)。
今年以來(lái)水泥業(yè)量增價(jià)升的態(tài)勢(shì)，也日漸凸顯水泥上市公司的并購(gòu)價(jià)值。繼今年中期21家上市公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)25.6%，凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)1918.7%后，三季度主要公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也多高于預(yù)期。已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的13家公司中，冀東水泥、天山股份、華新水泥等6家公司均預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上，天山股份預(yù)計(jì)增幅甚至高達(dá)350%至450%。
周德昕預(yù)計(jì)，全年行業(yè)利潤(rùn)仍將大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增幅在50％以上，但從明年開(kāi)始，預(yù)計(jì)水泥需求增速將會(huì)明顯放緩。興業(yè)證券王金祥則表示，宏觀調(diào)控將不會(huì)改變行業(yè)景氣度，因?yàn)槲磥?lái)固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長(zhǎng)。同時(shí)，煤價(jià)下跌也促使水泥生產(chǎn)成本下降，這都將推動(dòng)未來(lái)水泥行業(yè)景氣繼續(xù)回升。
