1、2012年12月份小松挖掘機(jī)開機(jī)小時數(shù)140.8小時，同比下滑12.24%，降幅持續(xù)擴(kuò)大，說明除季節(jié)因素外，各地工程量出現(xiàn)較大幅度減少。由于國產(chǎn)挖機(jī)鋪貨因素，12月挖機(jī)銷量7105臺，逆勢環(huán)比增長6.73%，同比下滑16.36%，同比降幅繼續(xù)收窄。但是綜合開機(jī)小時數(shù)和各地代理商微觀調(diào)研情況來看，國產(chǎn)廠商沖銷量可能是12月份挖機(jī)銷量超預(yù)期的主要原因。
2、由于12月份鋪貨導(dǎo)致市場提前透支，1月份挖機(jī)行業(yè)銷量預(yù)計環(huán)比下滑超過20%。但臨近春節(jié)回款情況會有所好轉(zhuǎn)。我們?nèi)匀痪S持2013年一季度挖機(jī)行業(yè)銷量同比下滑不超過20%的判斷，超預(yù)期的情況可能出現(xiàn)在2月份，如果2月份在存在春節(jié)假期的情況下，較1月份出現(xiàn)較大環(huán)比增長，且開機(jī)小時數(shù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，一季度銷量就有可能超預(yù)期。
3、近期隨著大盤上漲，工程機(jī)械也出現(xiàn)較大幅度上漲，但是低于水泥和房地產(chǎn)等關(guān)聯(lián)度較高的周期股漲幅?，F(xiàn)在工程機(jī)械行業(yè)庫存已經(jīng)趨于合理，如果2、3月份銷量、開機(jī)小時數(shù)和回款均能出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計一季度將有一波較大投資機(jī)會。建議重點關(guān)注三一、中聯(lián)、恒立油缸和柳工。
