工程機械行業(yè)：野徑云俱黑 江船火獨明

　　08年從信貸壓力方面來看，目前緊縮性貨幣政策針對的目標主要是信貸和CPI，防止經(jīng)濟從偏快轉(zhuǎn)向過熱。目前各上市公司普遍采用按揭銷售和分期付款為主，只有山推采用全款銷售政策。

　　07年各公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款占比升降不一，存貨周轉(zhuǎn)率依然保持上升。從上游成本壓力來看，由于各種原材料價格普漲，對工程機械行業(yè)的壓力越來越大，我們需要尋找毛利率穩(wěn)定且凈利率較高的公司。

　　08年一季度工程機械主要上市公司依然保持快速增長態(tài)勢，從全年角度看，雖然行業(yè)有一定壓力，我們?nèi)匀粚?yōu)質(zhì)企業(yè)抱有信心。08年重點關(guān)注具有外延式發(fā)展的公司等五類公司。細分產(chǎn)品方面我們依然看好挖掘機、工程起重機、混凝土泵、叉車。