沈陽化工：丙烯酸產品盈利能力大幅增強

　　公司今日公布2010年第三季度報告，報告期內實現營業(yè)收入16.69億元，同比增長48%，實現凈利潤2997萬元，同比增長131%。前三季度實現營業(yè)收入54.3億元、凈利潤1.26億元，同比分別增長62%和359%。業(yè)績實現大幅增長的主要原因有兩點：一是去年基數較低；二是CPP項目今年發(fā)揮效益及丙烯酸盈利能力大幅增強。

　　公司CPP項目于去年9月份正式投產，目前運行較為順利，前三季度基本上較好的發(fā)揮效益。主導產品聚乙烯、丙烯等產品盈利能力均符合預期，裝置的生產負荷逐漸提升。

　　值得關注的是丙烯酸產品盈利能力大幅增強，預計今年全年毛利率在23%左右，同比去年提升10個百分點，公司擁有丙烯酸及脂產能13萬噸，目前能夠發(fā)揮80%以上的產能。

　　初步預計公司今年有望實現營業(yè)收入74.39億元，凈利潤2.06億元，每股收益0.31元。未來兩年隨著CPP項目生產負荷的逐漸提高，對公司業(yè)績貢獻將逐漸增長，預計2011年、2012年每股收益分別為0.53元和0.66元，呈逐年遞增趨勢。詳細情況請見我們近期將推出的調研報告。