7月8日，重慶三圣實業(yè)股份有限公司（以下簡稱“ST三圣”或“公司”）發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告。ST三圣稱，報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6,500萬元–8,000萬元，上年同期為虧損9,752.04萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損4,700萬元–6,400萬元，上年同期虧損10,317.36萬元；營業(yè)收入75,000萬元–80,000萬元。
公告稱，2024年上半年業(yè)績虧損的主要原因系受下游房地產(chǎn)行業(yè)影響，建材板塊業(yè)績下降；債務(wù)逾期導(dǎo)致財務(wù)費用增加等多因素所致。
▲ST三圣公告截圖
以醫(yī)藥和建材為主業(yè)的ST三圣連續(xù)3年受困于大股東資金占用問題。
日前，ST三圣對深圳證券交易所2023年年報問詢函進行了回復(fù)。ST三圣方面稱：“公司近年多次發(fā)生實際控制人非經(jīng)營性占用公司資金的情況，且截至期末資金占用仍未解決，公司由于債務(wù)違約被訴訟，已基本喪失融資能力。公司存在債務(wù)違約并因訴訟導(dǎo)致銀行賬戶和資產(chǎn)凍結(jié)等，對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營也產(chǎn)生了不良影響。目前，公司希望通過破產(chǎn)重整的方式，引進投資者和資金，系統(tǒng)性解決公司的債務(wù)問題?！?
▲ST三圣公告截圖
ST三圣方面表示，公司擬向法院申請重整及預(yù)重整，目前正根據(jù)相關(guān)要求推動重整前期準備工作，法院能否決定公司進行重整，公司的重整申請能否被法院裁定受理以及具體時間尚存在不確定性。
深交所問詢函要求ST三圣結(jié)合銷售及收款模式、采購及付款模式的變化情況以及同行業(yè)可比公司情況，說明近三年來公司營業(yè)收入持續(xù)下滑幅度較小、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大幅下降的原因及合理性。
ST三圣在回復(fù)中稱，公司銷售及收款模式未發(fā)生變化，采購模式也未發(fā)生變化但建材板塊業(yè)務(wù)大宗原材料支付周期縮短。公司建材板塊主要從事混凝土銷售，下游終端主要為房地產(chǎn)開發(fā)項目，房地產(chǎn)開發(fā)公司資金流動性不足，公司已加大應(yīng)收賬款催收力度，但部分款項即使采取訴訟等形式仍然難以回款，同時由于公司資金緊張，出現(xiàn)經(jīng)營債務(wù)違約，公司的信用逐步減弱，截至2023年12月31日，經(jīng)營債務(wù)訴訟金額約為12,527.73萬元。近年合作的供應(yīng)商通過減少墊資額度和縮短付款周期等形式逐年提高貨款支付條件。公司近三年營業(yè)收入逐年下降，2022年較2021年下降4.15億元，降幅16.67%，2023年較2022年下降4,836.01萬元，降幅2.33%，收入下降主要由于房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，建材板塊業(yè)務(wù)萎縮且盈利空間大幅縮，2021-2023年毛利分別為：19,326.16萬元、16,599.79萬元、11,339.35萬元。所以出現(xiàn)收入持續(xù)下滑但購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加的情況。此外，2023年由于海外補充征收增值稅、所得稅、附加稅及罰息合計9,118.62萬比爾，按照2023年12月31日匯率折算人民幣1,145.28萬元；因享受緩稅政策，歸屬期為2021年和2022年的稅金1,729.39萬元于2023年繳納等原因，支付的各項稅費高于2022年7,955.85萬元，高于2021年7,266.97萬元。
公司由于雙主業(yè)(醫(yī)藥+建材)經(jīng)營模式，整體對比無法選取完全可比的公司，其中醫(yī)藥行業(yè)的子公司重慶春瑞醫(yī)藥化工有限公司主要產(chǎn)品為醫(yī)藥中間體，客戶主要是醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)，遼源市百康藥業(yè)有限責任公司主要產(chǎn)品為原料藥和成品制劑，客戶主要為醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和藥品經(jīng)銷商，故醫(yī)藥板塊總體也沒有適合的可比公司。公司醫(yī)藥板塊穩(wěn)健經(jīng)營，受行業(yè)環(huán)境影響較大的建材板塊業(yè)務(wù)主要集中在商品混凝土銷售，2023年商品混凝土銷售收入占比88%(建材板塊業(yè)務(wù))，故建材行業(yè)可選取主營業(yè)務(wù)為商品混凝土銷售的公司對比，其中：四方新材商混收入占比94%且同區(qū)域、海南瑞澤商混收入占比77%，西部建設(shè)商混收入占比98%。
ST三圣表示，同行業(yè)可比公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與營業(yè)收入的變動也不完全匹配。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額受當期現(xiàn)金收付款、票據(jù)收付款等多方面綜合影響，而營業(yè)收入系公司按照準則規(guī)定的方法確認，并不能完全匹配。綜上，公司營業(yè)收入持續(xù)下滑幅度較小、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大幅下降具有合理性。
深交所在問詢函中還要求ST三圣結(jié)合公司最近三年持續(xù)虧損的情況，說明公司的盈利能力是否仍未有實際改善，如是，請充分提示風(fēng)險并說明將采取何種措施改善公司經(jīng)營狀況及持續(xù)經(jīng)營能力；并結(jié)合公司凈利潤變動情況，說明公司是否存在凈資產(chǎn)為負的風(fēng)險。
ST三圣回復(fù)稱，公司整體業(yè)務(wù)分為醫(yī)藥和建材兩個板塊，兩大主營業(yè)務(wù)都具有較好的盈利能力，建材板塊國內(nèi)業(yè)務(wù)受近年房地產(chǎn)行業(yè)下行影響，收入和利潤有所下降，但仍保持了總體毛利1億以上的經(jīng)營水平。兩大主營業(yè)務(wù)近三年毛利情況如下：醫(yī)藥板塊2021-2023年分別為20,060.26萬元、18,711.71萬元、27,540.27萬元；建材板塊2021-2023年分別為：19,326.16萬元、16,599.79萬元、11,339.35萬元。
公司連續(xù)3年出現(xiàn)虧損主要系高額融資成本、計提減值準備及建材板塊盈利能力下降綜合導(dǎo)致。2021年至2023年，公司財務(wù)費用分別為16,789.62萬元、16,861.34萬元、16,825.48萬元，2021年至2023年分別計提信用減值損失11,128.68萬元、3,457.17萬元、4,546.85萬元，計提資產(chǎn)減值損失12,922.55萬元、7,155.07萬元、15,018.16萬元。
因資金緊張，公司部分借款出現(xiàn)逾期，公司按照合同約定的罰息計算融資利息，由此導(dǎo)致融資成本持續(xù)較高。公司正通過展期、借新還舊等方式處理逾期借款，以降低公司融資成本。
信用減值損失主要集中在混凝土業(yè)務(wù)應(yīng)收款項，因混凝土業(yè)務(wù)客戶主要是房地產(chǎn)企業(yè)及其施工方，近年多起房地產(chǎn)企業(yè)暴雷，施工和房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)的資金鏈斷裂企業(yè)陡增，公司對失信被執(zhí)行人、限制高消費等類型的公司應(yīng)收賬款可回收性進行綜合判斷，對于可回收性低的應(yīng)收賬款進行單項計提。目前公司承接業(yè)務(wù)時，極為注重客戶信用和資金安全，且積極催收應(yīng)收賬款，盡量降低應(yīng)收賬款壞賬損失率。
資產(chǎn)減值損失計提集中在未產(chǎn)生經(jīng)營收益或?qū)臼杖?、利潤?guī)模影響很小的主體，主要因公司資金緊張，投資項目未能按計劃完成施工并產(chǎn)生經(jīng)濟效益所致。公司因無力繳納合川礦山采礦權(quán)出讓金，產(chǎn)生高額滯納金且礦山項目一直不能投產(chǎn)，2022年產(chǎn)生無形資產(chǎn)計提減值準備3,484.05萬元，在建工程計提減值準備2,720.28萬元；2023年渝北古路項目2020年開始投入，因資金問題，2023年尚未投產(chǎn)，在建工程計提減值準備5,933.15萬元。
公司建材板塊毛利逐年下降一方面是受行業(yè)影響，另一方面是受公司資金緊張影響，如公司的資金狀況無法改善甚至繼續(xù)惡化，建材板塊毛利將進一步萎縮，存在流動性風(fēng)險，持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。公司擬通過重整引入新的投資人，降低公司融資成本，緩解現(xiàn)金流問題，才可保證公司持續(xù)經(jīng)營能力。目前公司正根據(jù)相關(guān)要求推動重整前期準備工作，法院能否決定公司進行重整，公司的重整申請能否被法院裁定受理以及具體時間尚存在不確定性。
所以公司積極推動破產(chǎn)重整工作，引入新的投資人，降低公司融資成本，緩解現(xiàn)金流問題，才可保證公司持續(xù)經(jīng)營能力。
公司2023年末歸母凈資產(chǎn)34,528.75萬元，信用減值損失和資產(chǎn)減值損失不具有延續(xù)性，若2024年能保持2023年毛利規(guī)模，則出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負數(shù)的可能性較小。
