基建投資拉動泵送機械的需求,銷量回升,效用逐漸顯現(xiàn)。1 季度同比仍下降27%,但2 季度已經(jīng)同比持平;3 季度在房地產(chǎn)拉動的因素加入進來。全年很可能混凝土機械實現(xiàn)15%左右正增長,符合我們預期。
投資要點:
固定資產(chǎn)投資增速超預期 前5 月累計固定資產(chǎn)投資增速超過了32.9%,遠超過去幾年經(jīng)濟繁榮時期固定資產(chǎn)投資20%-26%的區(qū)間增速,按我們模型計算理應帶動工程機械銷售,而混凝土機械是所有工程機械中彈性最大的品種,銷售應當好于其他品種?? 混凝土泵送機械正在增長 1 季度基建投資正在鋪開,但對混凝土機械德效用并未顯現(xiàn)出來,而房地產(chǎn)開工仍處在低位,因此1 季度全市場及三一重工泵車及拖泵銷量環(huán)比已經(jīng)增長,但同比依然下滑27%左右。
2 季度基建投資效用逐漸顯現(xiàn),泵車銷量繼續(xù)上升,5 月份達到240 臺左右,同比已經(jīng)基本持平。預計2 季度有望達到同比持平或略有增長,且逐月環(huán)比增長。
房地產(chǎn)拉動將成為泵送機械追加因素 房地產(chǎn)市場在2 季度開始強勁復蘇,全國銷售面積和價格屢創(chuàng)新高,只是新開工率仍然處于低位,我們房產(chǎn)組預計,下半年房地產(chǎn)投資增長可達到30%以上,房地產(chǎn)開工率的上升只是時間問題,預計將在3、4 季度拉動泵送機械進一步上升。
挖掘機機械不溫不火 三一重機挖掘機在1 季度增長迅速,總銷量達到147 臺,同比增長了119%,2 季度增長速度有所放緩,同比增速80%,我們預計三一重機仍有望達到全年同比增長100%的目標。
投資要點:
固定資產(chǎn)投資增速超預期 前5 月累計固定資產(chǎn)投資增速超過了32.9%,遠超過去幾年經(jīng)濟繁榮時期固定資產(chǎn)投資20%-26%的區(qū)間增速,按我們模型計算理應帶動工程機械銷售,而混凝土機械是所有工程機械中彈性最大的品種,銷售應當好于其他品種?? 混凝土泵送機械正在增長 1 季度基建投資正在鋪開,但對混凝土機械德效用并未顯現(xiàn)出來,而房地產(chǎn)開工仍處在低位,因此1 季度全市場及三一重工泵車及拖泵銷量環(huán)比已經(jīng)增長,但同比依然下滑27%左右。
2 季度基建投資效用逐漸顯現(xiàn),泵車銷量繼續(xù)上升,5 月份達到240 臺左右,同比已經(jīng)基本持平。預計2 季度有望達到同比持平或略有增長,且逐月環(huán)比增長。
房地產(chǎn)拉動將成為泵送機械追加因素 房地產(chǎn)市場在2 季度開始強勁復蘇,全國銷售面積和價格屢創(chuàng)新高,只是新開工率仍然處于低位,我們房產(chǎn)組預計,下半年房地產(chǎn)投資增長可達到30%以上,房地產(chǎn)開工率的上升只是時間問題,預計將在3、4 季度拉動泵送機械進一步上升。
挖掘機機械不溫不火 三一重機挖掘機在1 季度增長迅速,總銷量達到147 臺,同比增長了119%,2 季度增長速度有所放緩,同比增速80%,我們預計三一重機仍有望達到全年同比增長100%的目標。
