進入傳統(tǒng)淡季，水泥行業(yè)的價格戰(zhàn)在今年有愈演愈烈的趨勢。
相關研究機構的監(jiān)測數(shù)據(jù)指出，上周，全國水泥價格繼續(xù)走低，價格為426元/噸，周環(huán)比降低3.2元/噸。其中，華北、東北地區(qū)降幅明顯，華北地區(qū)水泥均價481元/噸，周環(huán)比下降6元/噸；東北地區(qū)水泥均價450元/噸，周環(huán)比下降10元/噸。
受高溫天氣、需求季節(jié)性下滑等多種因素影響，部分地區(qū)的水泥庫存高位承壓，價格已經(jīng)在成本線周圍徘徊多日。
記者從多個市場人士處了解到，目前江蘇部分企業(yè)出貨量僅在六七成左右，上周連云港、徐州等地下調水泥價格最高達到20元/噸。湖北受到外來水泥沖擊較大，本地企業(yè)為穩(wěn)定客戶，一些主要廠家下調水泥價格10-15元/噸。
7月12日，中國水泥協(xié)會副秘書長陳柏林接受記者采訪時表示，價格下降的超預期加速了水泥的區(qū)域流動。在下游需求還未提振的背景下，運用合理方式降低庫存水平是水泥企業(yè)的必由之路，有計劃地降低庫存水平也有助于行業(yè)走上正常的發(fā)展軌道。
部分研究機構也持樂觀態(tài)度，認為伴隨基建投資繼續(xù)提速，以及地產(chǎn)邊際好轉，煤炭價格同比壓力減弱，這些將共同提振水泥需求，預計8月水泥價格有所提漲。
價格戰(zhàn)持續(xù)
值得注意的是，上周價格下跌的地區(qū)主要集中在山西、吉林、江西、湖南、陜西等地，幅度達到20-30元/噸。
綜合上述五個地區(qū)水泥價格大幅下跌的原因，除陰雨天氣導致下游工程項目無法施工、新開工項目較少、疫情反復影響外，山西地區(qū)外圍水泥價格不斷回落對本地市場的沖擊在加劇，遼寧低價水泥也對吉林地區(qū)的水泥出貨造成了較大影響。
“6月水泥價格的跌幅超出預期，局部市場跌破成本價，為搶奪份額，競爭較為激烈，市場有可能進入無序狀態(tài)?！标惏亓种赋觥?
價格戰(zhàn)現(xiàn)象一定程度上影響了市場預期。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，上周，在所有31個行業(yè)周漲跌幅排名中，建材行業(yè)排在最后一位，行業(yè)跌幅為4.76%，跑輸滬深300指數(shù)3.91%。其中，水泥制造、水泥制品板塊分別為-1.52%、-0.39%。年初至今，水泥制造、水泥制品分別下跌8.27%、7.02%。
7月12日，上峰水泥（SZ.000672）在回答投資者關于“各地大打價格戰(zhàn)、甚至低于成本價銷售”的提問時表示，市場的短期波動是正常的，公司正在“一主兩翼”穩(wěn)中求進、全面提升的發(fā)展之路上堅韌成長。
也有部分機構持樂觀態(tài)度。天風證券認為，今年一季度的水泥價格仍高于去年同期，體現(xiàn)出較好的價格協(xié)同性，5月行業(yè)價格競爭加劇引發(fā)市場悲觀預期，但此次價格戰(zhàn)本質原因是需求下滑幅度超預期引發(fā)的市場應對不足，并不意味著供給協(xié)同的破裂。
價格取決于供需，陳柏林表示，“當前多地水泥供給較多，各區(qū)域執(zhí)行錯峰生產(chǎn)的節(jié)奏不一樣，價格降幅的程度也不同。從市場角度來看，低價區(qū)的水泥往高價區(qū)流動，會對價格偏高市場形成一定的沖擊，從而推動其價格回調。在過去行業(yè)較為景氣的時期，上述的流動同樣存在，只是價差小于當前水平，流動性不強?！?
他認為，“短期內(nèi)，這樣的價格流動還無法造成行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能的出清。在需求連續(xù)三個月的大幅下滑后，解決供給端的問題才是水泥行業(yè)面對的主要矛盾，企業(yè)需要有計劃地降低庫存水平，從而引導行業(yè)走向正常的發(fā)展軌道。”
8月或企穩(wěn)回升
隨著當前多個地區(qū)水泥價格見底，國內(nèi)十余省份相繼出臺新的錯峰生產(chǎn)計劃。
日前，湖南省水泥協(xié)會通知，水泥熟料企業(yè)于6-8月開展錯峰生產(chǎn)，全省正常生產(chǎn)的63條熟料生產(chǎn)線全部參與錯峰生產(chǎn)；停窯時間合計43天，其中7月份停窯15天，8月份停窯20天。此外，江西、貴州、陜西等地也發(fā)布了二季度水泥停窯計劃安排，不少地區(qū)停窯時間超過1個月。
民生證券在最新研報中指出，7-8月各地企業(yè)將陸續(xù)出臺并執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，價格再大幅下滑的可能性較小，待企業(yè)錯峰生產(chǎn)執(zhí)行到位，庫存將會有所下降，利于后期價格恢復性上調。陳柏林認為，7月價格基本已經(jīng)觸底，但目前水泥企業(yè)庫存仍較高，庫存降低是觀察價格明顯回升的重要信號，伴隨淡季結束，8月中下旬會有一些好的跡象。
值得注意的是，近日，亦有水泥企業(yè)掌門人頻頻發(fā)聲，向市場傳達信心。
新天山水泥黨委書記、總裁肖家祥在公開場合表示，受疫情影響，水泥行業(yè)經(jīng)歷了六年來最困難的上半年，需求大幅下滑挫傷了行業(yè)信心。下半年需求會增長，成本會維持高位，要想實現(xiàn)穩(wěn)增長目標，挑戰(zhàn)很大。
“面對如此嚴峻局面，任何一家企業(yè)不可能獨善其身，行業(yè)利益高于企業(yè)利益。這種情況下，應該追求份額的相對穩(wěn)定?！毙ぜ蚁楸硎荆ズ?、8月份區(qū)域統(tǒng)籌剛性錯峰停窯是擺脫行業(yè)困境唯一措施。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，水泥行業(yè)上市公司的凈利同比減少16.95%。以水泥龍頭海螺水泥（600585.SH）為例，今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤分別為254.62億元、49.25億元，同比分別下降26.07%、15.21%。不僅雙雙下降，且今年一季度的凈利潤明顯不及2019年同期。
中國銀河證券指出，需求雖有延遲但并沒有消失，地產(chǎn)政策及基建項目有望在下半年發(fā)力，期待水泥淡季過后需求的恢復。
東吳證券則表示，近期水泥等高頻數(shù)據(jù)反映基建市政需求落地已有明顯提速，后續(xù)隨著政策穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力，基建投資和實物需求將進一步加速。然而，近期地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比有所回落，因城施策政策的落地效果還需時間向上游傳導。
