經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)月的調(diào)整，水泥板塊終于迎來反轉(zhuǎn)行情。11月份以來，水泥板塊整體漲幅達(dá)到8.81%，僅11月11日，水泥板塊就逆市大漲3.34%。
具體來看，11月11日，天山股份強(qiáng)勢漲停，上峰水泥、寧夏建材、祁連山等個(gè)股漲幅也均在4%以上，此外，青松建化、海螺水泥、福建水泥、萬年青等個(gè)股漲幅也均超3%。
對于水泥股的走強(qiáng)，通過梳理發(fā)現(xiàn)主要基于以下五大邏輯：
首先，近期水泥價(jià)格迎來今年高位，未來漲價(jià)預(yù)期猶存。
優(yōu)美利投資董事長賀金龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，今天水泥、鐵路基建、煤炭等基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)的周期板塊集體爆發(fā)。這主要由于在第三季度雨季過后，第四季度在途的多項(xiàng)工程加快進(jìn)度，趕年底進(jìn)度指標(biāo)，這引起了近期建材價(jià)格的新一輪調(diào)整，南方多地的水泥價(jià)格近期迎來了今年的高位。
其次，水泥需求的穩(wěn)定增長。
“水泥板塊上漲原因主要由于財(cái)政刺激下各地緊抓經(jīng)濟(jì)發(fā)展，基建項(xiàng)目數(shù)量上升，水泥需求持續(xù)上升。由于四季度多數(shù)項(xiàng)目進(jìn)入密集施工期，在內(nèi)循環(huán)大背景下，國家基建投資預(yù)期樂觀，存在跨年度行情可能性?！背啥髻Y本董事長王璇在接受記者采訪時(shí)表示。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖也在接受記者采訪時(shí)進(jìn)一步分析，首先，9月份至12月份是傳統(tǒng)趕工旺季，今年多地區(qū)既要保證“十三五”規(guī)劃收官要求又要保證全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，重大投資項(xiàng)目落地和明年重點(diǎn)項(xiàng)目儲備料將支撐水泥需求的穩(wěn)定增長。其次，隨著秋冬季重污染天氣來襲，大氣污染綜合治理攻堅(jiān)戰(zhàn)開啟，10月份以來，河北、山東、山西、河南、湖南等省內(nèi)地區(qū)實(shí)施水泥行業(yè)差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)政策，停工限產(chǎn)帶來的產(chǎn)量受限疊加旺季需求提升。
第三，行業(yè)景氣度提升態(tài)勢比較明顯，業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
三季報(bào)披露顯示，近六成水泥行業(yè)上市公司實(shí)現(xiàn)前三季度凈利潤同比增長，博聞科技、亞泰集團(tuán)等兩家公司前三季度凈利潤同比增幅在80%以上，祁連山、寧夏建材、塔牌集團(tuán)、四川雙馬、萬年青等5家公司前三季度凈利潤同比增幅也均超10%。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受記者采訪時(shí)表示，下半年水泥市場的行情明顯好于上半年，隨著供給側(cè)改革的深入和新基建的推進(jìn)，水泥市場還將維持穩(wěn)中有升的格局。水泥行業(yè)公司的地域性比較強(qiáng)，有比較明顯的區(qū)域性壟斷特征，也導(dǎo)致水泥上市公司的業(yè)績易升難降。當(dāng)然作為傳統(tǒng)基建行業(yè)的上市公司，業(yè)績的爆發(fā)力和想象空間并不是那么出色，這也是水泥行業(yè)上市公司市盈率普遍不高的原因。
第四，機(jī)構(gòu)認(rèn)可度提升，頻頻推薦相關(guān)公司。
數(shù)據(jù)顯示，最近1個(gè)月，共有11只水泥股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，海螺水泥和華新水泥等兩只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)均在10家以上，分別為18家、14家。
太平洋證券分析師閆廣認(rèn)為，調(diào)整帶來新的配置價(jià)值。臨近年末，隨著估值切換，部分板塊重現(xiàn)極佳的配置價(jià)值，具有周期成長屬性的龍頭企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。
“從中短期看，水泥等建材行業(yè)還是有一定的消息面和基本面支撐的。目前也有多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為三季報(bào)后順周期板塊走強(qiáng)預(yù)示一定的跨年度行情，尤其以鋼鐵、煤炭、水泥等建材輪番補(bǔ)漲為代表?！眱?yōu)美利投資董事長賀金龍對記者表示。
第五，資金返場流入堅(jiān)定做多。
記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月11日，14只水泥股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)凈流入7.72億元。海螺水泥、天山股份等兩只個(gè)股大單資金凈流入超億元，分別為28339.87萬元、16802.34萬元，此外，祁連山、冀東水泥、上峰水泥等3只個(gè)股大單資金凈流入也均在5000萬元以上，上述5只個(gè)股大單資金合計(jì)凈流入就達(dá)到6.59億元。
對于未來水泥股投資布局方面，夏風(fēng)光告訴記者，選股的時(shí)候可以選擇區(qū)域競爭力強(qiáng)，產(chǎn)能有進(jìn)一步提升空間的企業(yè)。
王璇建議重點(diǎn)布局行業(yè)頭部企業(yè)及地域供需矛盾突出的區(qū)域龍頭。
