建材龍頭海螺水泥(600585)的年報正式披露，公司2018年度實現(xiàn)營收1284.03億元，同比增長70.50%；凈利潤為298.14億元，增幅接近9成；基本每股收益5.63元，加權平均凈資產收益率為29.66%，期末公司總資產達1495.47億元。公司擬每10股派現(xiàn)16.9元(含稅)，合計分紅金額達89.56億元。
這是海螺水泥業(yè)績最好的一年，也是公司上市以來每股現(xiàn)金分紅絕對金額最高的一年。在過去三年，公司現(xiàn)金分紅占歸母凈利潤比率已連續(xù)3年超30%，堪稱分紅楷模。不過，就年度現(xiàn)金分紅占上市公司股東凈利潤的比例來看，今年的31.06%比去年的40.11%要少。
保留更多在手現(xiàn)金可能是處于繼續(xù)加大投資方面的考慮。根據(jù)年報，2019年海螺集團計劃資本開支支出約100億元，將主要用于項目建設、節(jié)能環(huán)保技改項目及并購項目支出。預計全年新增水泥產能約400萬噸（不含并購），新增骨料（含機制砂）產能1700萬噸。此外，2019年，本集團計劃全年水泥和熟料凈銷量（不含貿易量）3億噸。
結合近幾年的年報看，2018年的計劃資本開支是68億元，實際發(fā)生的資本性支出是56.38億元，使用的保守。
在行業(yè)整體嚴控產能的情況下，截至報告期末，海螺水泥熟料產能2.52億噸，水泥產能3.53億噸，骨料產能3870萬噸，商品混凝土60萬立方米。與2017年年報的數(shù)據(jù)比，海螺2018年僅新增孰料產能新增600萬噸，新增骨料（含機制砂）產能接近1000萬噸，水泥和商業(yè)混凝土產能無變化。
業(yè)績的大增主要還是來源于國內水泥價格的上漲。分產品看，公司旗下42.5級水泥產品2018年實現(xiàn)營收657.34億元，同比增近五成；32.5R級水泥營業(yè)收入為253.74億元，同比增長23.16%；熟料產品實現(xiàn)營收66.29億元。
分區(qū)域看，根據(jù)披露，去年公司東部和中部區(qū)域市場需求穩(wěn)定，供求關系進一步改善，銷量增長，價格大幅提升，銷售金額同比分別上升43.27%和 35.37%，毛利率同比分別上升 11.08個百分點和12.97個百分點。南部區(qū)域市場需求增長，銷量增加，價格提升，銷售金額同比上升35.08%，毛利率同比上升6.72個百分點。西部區(qū)域抓住市場需求回暖和行業(yè)季節(jié)性錯峰生產的有利時機，銷量和價格穩(wěn)步提升，銷售金額同比上升35.39%，毛利率同比上升12.1個百分點。
在成本方面，公司水泥熟料綜合成本同比增長9.66%，主要是受產品銷售結構優(yōu)化以及大宗原燃材料采購價格上漲影響。
對費用和負債的控制能力仍然非常優(yōu)異：公告顯示，目前海螺水泥負債率為22.15%，較上年末繼續(xù)下降了2.56%。在研發(fā)費用同比增長67.43%的情況下，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用、財務費用合計占主營業(yè)務收入的比重為5.72%，同比下降了4.12個百分點。
海螺水泥表示，在國內發(fā)展方面，把握行業(yè)供給側 結構性改革和國家加大環(huán)保治理的有利時機，按照有利于完善國內市場布局、增強競爭實力的原則，積極尋找合適的并購標的，探索合作新模式；加快培育發(fā)展新動能，大力發(fā)展骨料產業(yè)，穩(wěn)步拓展混凝土產業(yè)，探索裝配式建筑。
