4萬億投資計劃主要投向基礎設施建設領域，大大地拉動了各類相關工程機械的需求，中聯(lián)重科（000157行情,愛股）公司將成為主要的受益者，其中起重機械、路面機械成為09年業(yè)績的主要支撐力量。
投資要點：起重機械供不應求受國內4萬億投資建設的需求拉動，公司起重機械市場需求旺盛，供不應求。公司主力銷售品種為汽車起重機，總銷量國內第二，具有很強的市場地位和競爭優(yōu)勢，尤其以大中噸位汽車起重機在國內具有較大優(yōu)勢，履帶起重機也具有很高的行業(yè)地位。中聯(lián)銷售一向穩(wěn)定，1月份在工作天數(shù)較少的情況下，起重機發(fā)貨量接近08年同期水平，達到300臺，2月份起重機發(fā)貨環(huán)比同比均有所上升。
由于08年2月中聯(lián)起重機銷售僅252臺（08年春節(jié)在2月），因此前1、2月合計同比上升已成定局，預計全年起重機銷量將同比有20％左右的上升。
工程起重機應用廣泛工程起重機主要應用于鐵路、城市軌道交通，等基礎設施和各類工廠、電力、風電場建設，與國家整體的固定資產(chǎn)投資關聯(lián)度尤為密切。工程起重機將成為公司09年業(yè)績的主要增長動力。
路面機械銷售形勢良好4萬億投資的主要方向是投向鐵路、公路等基礎設施建設，平地機、壓路機等設備需求旺盛，公司的路面機械將比08年繼續(xù)有所增長。
混凝土機械銷售略有下降預計基建投資的擴張也能有效帶動混凝土泵送機械需求，但是由于房地產(chǎn)開工率下降，同時泵送機械保有量上升，預計公司09年泵送機械的銷量比08年有所下降。
我們預計08、09、10年中聯(lián)重科EPS可達到1.15，1.31，1.72元/股，按09年20倍PE估值，合理價值26.2元。
投資要點：起重機械供不應求受國內4萬億投資建設的需求拉動，公司起重機械市場需求旺盛，供不應求。公司主力銷售品種為汽車起重機，總銷量國內第二，具有很強的市場地位和競爭優(yōu)勢，尤其以大中噸位汽車起重機在國內具有較大優(yōu)勢，履帶起重機也具有很高的行業(yè)地位。中聯(lián)銷售一向穩(wěn)定，1月份在工作天數(shù)較少的情況下，起重機發(fā)貨量接近08年同期水平，達到300臺，2月份起重機發(fā)貨環(huán)比同比均有所上升。
由于08年2月中聯(lián)起重機銷售僅252臺（08年春節(jié)在2月），因此前1、2月合計同比上升已成定局，預計全年起重機銷量將同比有20％左右的上升。
工程起重機應用廣泛工程起重機主要應用于鐵路、城市軌道交通，等基礎設施和各類工廠、電力、風電場建設，與國家整體的固定資產(chǎn)投資關聯(lián)度尤為密切。工程起重機將成為公司09年業(yè)績的主要增長動力。
路面機械銷售形勢良好4萬億投資的主要方向是投向鐵路、公路等基礎設施建設，平地機、壓路機等設備需求旺盛，公司的路面機械將比08年繼續(xù)有所增長。
混凝土機械銷售略有下降預計基建投資的擴張也能有效帶動混凝土泵送機械需求，但是由于房地產(chǎn)開工率下降，同時泵送機械保有量上升，預計公司09年泵送機械的銷量比08年有所下降。
我們預計08、09、10年中聯(lián)重科EPS可達到1.15，1.31，1.72元/股，按09年20倍PE估值，合理價值26.2元。
