春節(jié)后水泥價(jià)格繼續(xù)下跌，不少人認(rèn)為低預(yù)期了，其實(shí)乃正常季節(jié)性變化。
我們以春節(jié)（農(nóng)歷日期）為起點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)了2009-2017年共9年的數(shù)據(jù)：從全國整體來看，2012和2015年上半年水泥價(jià)格處于單邊下跌態(tài)勢，其他年份都是春節(jié)后2-3個(gè)星期才開始啟動(dòng)首次漲價(jià)，在漲價(jià)之前價(jià)格都處于回落狀態(tài)；背后邏輯，1季度是行業(yè)最淡季，主要因?yàn)樘鞖夂浜痛汗?jié)因素，一般而言，春節(jié)前1-2個(gè)月行業(yè)逐步步入淡季，價(jià)格回落，而春節(jié)后由于工廠恢復(fù)生產(chǎn)（供給）速度較快，而工地恢復(fù)施工（需求）速度相對要慢一些，同時(shí)從廠家經(jīng)營策略來看，開年為打開市場銷量，刺激開市后下游企業(yè)采購積極性，價(jià)格一般都會(huì)有下調(diào)。所以目前水泥價(jià)格回落屬于正常淡季表現(xiàn)，從春節(jié)前行業(yè)出貨和庫存情況，供需關(guān)系正常，預(yù)計(jì)3月中下旬后價(jià)格會(huì)有上漲。
按照目前運(yùn)行情況，行業(yè)內(nèi)將有眾多公司1季報(bào)具備高增長潛力，3月份值得重點(diǎn)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，貨幣房地產(chǎn)等宏觀政策大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)新投產(chǎn)能超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料成本上漲過快風(fēng)險(xiǎn)，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過快風(fēng)險(xiǎn)，公司管理經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
