在步入淡季前水泥價格趨穩(wěn)；受益于低基數(shù)效應(yīng)，行業(yè)4月利潤大增全國性水泥價格微漲。全國平均水泥價格上周按周上漲0.2％至338.67元人民幣每噸。在湖南、廣西、寧夏的部分地區(qū)，水泥價格上漲20-30元人民幣每噸；在珠江三角洲的部分地區(qū)，水泥價格下跌20元人民幣每噸，跌幅主要來自袋裝水泥制品。
平均庫存水平（全國性）在5月底微升至61.06％，主要由于端午節(jié)假期、農(nóng)季以及某些地區(qū)降雨等等因素所致。隨著行業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，整體下游需求略為轉(zhuǎn)弱。
環(huán)渤海地區(qū)煤價沒有更新。截至5月24日，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500 大卡動力煤的綜合平均價格指數(shù)為580元人民幣每噸。由于端午節(jié)假期的關(guān)系，該指數(shù)在上周沒有更新。如果觀察中國的期貨市場，動力煤6月2日的收盤價為517元人民幣每噸，與5月24日的收盤價514.6元人民幣每噸相比，價格大致穩(wěn)定（注：由于標(biāo)準(zhǔn)不同，期貨價格不能與環(huán)渤海地區(qū)煤價直接比較）。
4月行業(yè)利潤同比上漲276％。據(jù)中國水泥協(xié)會的最新統(tǒng)計，4月行業(yè)利潤達(dá)到71億元人民幣，同比升幅達(dá)到三年來的新高。期內(nèi)增長強(qiáng)勁是由于去年的基數(shù)較低（在去年，水泥價格于第三季才開始反彈）。同時，71億元人民幣的月度利潤遠(yuǎn)高于2017年第一季的總利潤65億元人民幣，主要是受到農(nóng)歷新年假期及冬季所影響。我們認(rèn)為，2017年第二季盈利的同比表現(xiàn)將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，因為去年的基數(shù)較低。關(guān)鍵是今年第四季的價格是否會在旺季進(jìn)一步上漲；由于2016年第四季的基數(shù)較高，所以如果今年第四季價格沒有進(jìn)一步上漲，則第四季利潤增長將大幅放緩。
